Các thị trường khởi đầu tuần mới trên một nền tảng bấp bênh sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump làm dấy lên trở lại lo ngại thương mại bằng cách đe dọa áp thuế mạnh – 25% đối với Nhật Bản, 35% đối với Canada, và 30% đối với Liên minh châu Âu và Mexico – nếu các thỏa thuận thương mại không được hoàn tất trước ngày 1 tháng 8. Lập trường cứng rắn này đã gây bất ổn cho các thị trường toàn cầu, khuếch đại tâm lý né tránh rủi ro và đẩy các nhà đầu tư vào chế độ phòng thủ.
Căng thẳng địa chính trị càng tạo thêm áp lực. Israel đã tiến hành các cuộc không kích chống lại phiến quân Houthi của Yemen sau một cuộc tấn công bị cáo buộc ở Biển Đỏ, trong khi Mỹ tăng cường thúc đẩy các đồng minh cung cấp vũ khí cho Ukraine. Thêm vào sự bất an, các báo cáo từ Axios cho thấy ông Trump đang chuẩn bị một sự thay đổi chính sách lớn với một gói vũ khí mới "cứng rắn" cho Ukraine, có khả năng bao gồm các tên lửa tầm xa có khả năng tấn công sâu vào lãnh thổ Nga, vượt xa các giới hạn phòng thủ trước đây. Ở một diễn biến khác, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron đã đưa ra một lời cảnh báo gay gắt, kêu gọi tăng mạnh chi tiêu quốc phòng và tuyên bố rằng tự do của châu Âu đang đối mặt với mối đe dọa lớn nhất kể từ Thế chiến II.
Trong khi đó, những lời kêu gọi cắt giảm lãi suất liên tục của ông Trump phần lớn đã bị gạt đi trong biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang, với các nhà hoạch định chính sách tái khẳng định cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu của họ. Quan chức Fed Austan Goolsbee cảnh báo rằng các mức thuế mới có thể trì hoãn bất kỳ khả năng cắt giảm lãi suất nào. Điều này diễn ra cùng với số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tích cực hơn và những lo ngại dai dẳng về lạm phát, vốn đang được thúc đẩy bởi thị trường chứng khoán cao kỷ lục, các vấn đề thương mại chưa được giải quyết, chính sách nhập cư hạn chế và sự không chắc chắn xung quanh dự luật ngân sách sắp tới. Do đó, kỳ vọng về việc Fed nới lỏng đã nguội đi, giúp Chỉ số Đô la Mỹ chấm dứt chuỗi hai tuần giảm giá và nhích cao hơn vào thứ Hai.
Tại châu Á, dữ liệu thương mại tháng Sáu của Trung Quốc mạnh hơn dự kiến, với thặng dư tính bằng USD tăng nhờ sự gia tăng của xuất khẩu lớn hơn nhập khẩu. Bloomberg cũng dự báo rằng nền kinh tế Trung Quốc có khả năng tăng trưởng cao hơn một chút so với mục tiêu hàng năm của chính phủ trong Quý 2 năm 2025. Giọng điệu lạc quan này làm dấy lên đồn đoán rằng Bắc Kinh hiện có thể tạm dừng các kế hoạch kích thích mạnh mẽ của mình, đặc biệt nếu tiến trình trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp tục.
Mặt khác, Nhật Bản đã công bố dữ liệu kinh tế trái chiều và tiếp tục gặp khó khăn trong việc đạt được một thỏa thuận thương mại với Washington. Tương tự, EU, Canada và các nền kinh tế lớn khác đang nỗ lực để tránh thuế quan của Mỹ nhưng đã đạt được thành công hạn chế.
Trên thị trường, sức mạnh của Đô la Mỹ và tâm lý xấu đi đã gây áp lực lên các đồng tiền chính và các đồng Antipodean liên quan đến hàng hóa. Vàng đã giảm trở lại sau khi phá vỡ ngưỡng kháng cự đã chuyển thành hỗ trợ quan trọng gần $3,340, với đồng đô la mạnh hơn có nguy cơ kéo nó xuống sâu hơn nữa. Dầu thô cũng không thể tận dụng được các tiêu đề rủi ro về nguồn cung, trượt giá trong bối cảnh đồng bạc xanh vững chắc hơn và đồn đoán rằng Trung Quốc có thể làm chậm các nỗ lực kích thích nếu tăng trưởng vẫn ổn định.
Tuy nhiên, tiền điện tử đã tách khỏi diễn biến chung, mang lại một màn trình diễn mạnh mẽ khác. Bitcoin tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại mới gần $118,000, và Ethereum nhảy vọt lên mức cao nhất kể từ đầu tháng Hai. Cổ phiếu trên khắp khu vực châu Á-Thái Bình Dương giảm điểm, trong khi lợi suất trái phiếu tăng, phản ánh triển vọng ngày càng thận trọng của thị trường.
Đồng Euro (EUR) tiếp tục mất giá khi thông báo thuế quan của Mỹ nhắm vào Liên minh châu Âu (EU) làm gia tăng những lo ngại về căng thẳng địa chính trị ngày càng tồi tệ. EURUSD hiện đã giảm ngày thứ tư liên tiếp, chạm mức thấp nhất trong hơn hai tuần. Áp lực lên đồng euro càng trở nên trầm trọng hơn bởi đồng Đô la Mỹ vững chắc và tâm lý né tránh rủi ro ngày càng tăng trên thị trường.
Tương tự, GBPUSD kéo dài đà giảm sang ngày thứ ba liên tiếp, sau một đợt giảm mạnh vào thứ Sáu. Cặp tiền này vẫn bị đè nặng bởi những lo ngại dai dẳng về tài khóa của Anh và sức mạnh trên diện rộng của đồng đô la, giữ cho tâm lý xung quanh đồng Bảng Anh mong manh.
Mặt khác, USDJPY giữ ổn định gần mức cao nhất ba tuần khi sức hấp dẫn trú ẩn an toàn truyền thống của đồng Yên Nhật hạn chế đà giảm, bất chấp căng thẳng thương mại Mỹ-Nhật đang diễn ra và các tín hiệu trái chiều về triển vọng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Dữ liệu gần đây từ Nhật Bản, bao gồm Đơn đặt hàng Máy móc và Sản xuất Công nghiệp, hầu hết đều tích cực, góp phần vào sự củng cố của cặp tiền này quanh các mức cao hiện tại khi các nhà giao dịch đánh giá động thái tiếp theo.
Một làn sóng thận trọng đã quét qua các thị trường, gây áp lực lên các đồng Đô la Úc, New Zealand và Canada, khi các nhà đầu tư trở nên cảnh giác với lập trường không rõ ràng của Trung Quốc về các biện pháp kích thích hơn nữa. Thêm vào áp lực giảm giá là các chỉ số kinh tế yếu từ Úc và New Zealand, cùng với căng thẳng thương mại Mỹ-Canada dai dẳng.
Tại New Zealand, chỉ số PSI của Business NZ và Doanh số bán hàng qua thẻ điện tử mới nhất đã đưa ra một cái nhìn trái chiều về hoạt động kinh tế, không thể truyền cảm hứng cho sự tự tin. Trong khi đó, Thủ tướng Úc Albanese bày tỏ sự sẵn lòng tăng cường quan hệ kinh tế với Trung Quốc, nhưng cử chỉ này nhận được ít phản ứng tích cực từ Bắc Kinh, càng làm giảm tâm lý xung quanh đồng Aussie.
Đô la Canada phải đối mặt với những trở ngại bổ sung khi giá dầu thô giảm trở lại sau hai tuần tăng mạnh. Với việc dầu là một mặt hàng xuất khẩu chính của Canada, sự sụt giảm này đã đè nặng lên hiệu suất của CAD, đặc biệt là trong bối cảnh những lo ngại về thuế quan đang diễn ra.
Kết quả là, AUDUSD đã chấm dứt chuỗi ba tuần tăng giá, trong khi NZDUSD vẫn chịu áp lực sau khi ghi nhận một tuần giảm giá. Mặt khác, USDCAD đã phá vỡ xu hướng giảm hai tuần và leo cao hơn vào đầu ngày thứ Hai, được hỗ trợ bởi Đô la Mỹ mạnh hơn và tâm lý suy yếu xung quanh nền kinh tế Canada.
Bất chấp căng thẳng mới ở Trung Đông, lo ngại về một cuộc xung đột Nga-Ukraine lan rộng hơn, và những lời thì thầm về việc các thành viên OPEC+ đang âm thầm không đạt mục tiêu cắt giảm sản lượng – những yếu tố đã hỗ trợ đà tăng hai tuần của dầu, dầu thô WTI đã trượt giá vào đầu ngày thứ Hai. Sự sụt giảm diễn ra khi các mức thuế quan dốc của ông Trump đối với các nền kinh tế lớn làm dấy lên lo ngại về việc làm suy yếu nhu cầu năng lượng toàn cầu.
Tạo thêm áp lực là những đồn đoán ngày càng tăng rằng Trung Quốc có thể tạm dừng các nỗ lực kích thích của mình, đặc biệt nếu dữ liệu tăng trưởng và thương mại sắp tới tỏ ra mạnh mẽ. Điều này, kết hợp với sự gia tăng bất ngờ trong tồn kho dầu thô của Mỹ trong hai tuần qua, đã kéo giá xuống thấp hơn bất chấp bối cảnh địa chính trị lẽ ra sẽ hỗ trợ.
Vàng vẫn ổn định quanh mức $3,355 sau khi phá vỡ một vùng kháng cự ngắn hạn quan trọng bao gồm đường SMA 21 ngày và đường xu hướng giảm một tháng tuổi, cả hai hiện đóng vai trò là hỗ trợ ngay lập tức gần $3,340. Sự đi ngang của kim loại này phản ánh sự thận trọng của thị trường trước dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tuần này và sự không chắc chắn đang diễn ra xung quanh các diễn biến thương mại toàn cầu.
Trong khi đó, sự lạc quan trong không gian tiền điện tử tiếp tục thúc đẩy đà tăng, với Bitcoin (BTCUSD) đạt mức cao nhất mọi thời đại mới và Ethereum (ETHUSD) leo lên mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng Hai. Hỗ trợ cho đà tăng giá là thông báo về "Tuần lễ Tiền điện tử" của Mỹ, bắt đầu từ ngày 14 tháng 7, nơi các nhà lập pháp sẽ thảo luận về ba dự luật tiền điện tử lớn. Động thái này, cùng với lực mua mạnh mẽ của các tổ chức, đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư và đẩy giá lên cao hơn.
Trong thời gian tới, thứ Hai có lịch kinh tế mỏng, nhưng tâm lý thị trường có khả năng sẽ vẫn thận trọng trước dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ vào thứ Ba và việc công bố GDP của Trung Quốc. Căng thẳng thương mại – được thúc đẩy bởi các thông báo thuế quan mới của Mỹ – và các rủi ro địa chính trị leo thang có thể gây thêm áp lực lên niềm tin của nhà đầu tư, ủng hộ các kênh trú ẩn an toàn truyền thống như Đô la Mỹ, Yên Nhật, Franc Thụy Sĩ và Vàng, trong khi gây áp lực lên giá dầu thô.
Dù vậy, bất kỳ sự leo thang bất ngờ nào trong các lo ngại địa chính trị, kết hợp với sự sụt giảm của Đô la Mỹ, có thể hỗ trợ xu hướng tăng hai tuần đang diễn ra của dầu thô – đặc biệt nếu dữ liệu tồn kho của Mỹ cho thấy một sự sụt giảm bất ngờ.
Mọi con mắt sẽ vẫn đổ dồn vào báo cáo lạm phát của Mỹ, vì các dấu hiệu phát triển quá nóng có thể cho Cục Dự trữ Liên bang thêm lý do để trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và gây ra căng thẳng chính trị với ông Trump. Điều này có khả năng sẽ củng cố sức mạnh của Đô la Mỹ trong khi kéo xuống các tài sản nhạy cảm với rủi ro, bao gồm các đồng tiền chính khác, các đồng Antipodean và các mặt hàng như dầu thô.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
