Pasaran memulakan minggu ini dalam keadaan goyah selepas Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, menghidupkan semula kebimbangan perdagangan dengan mengancam tarif tinggi—25% ke atas Jepun, 35% ke atas Kanada, dan 30% ke atas Kesatuan Eropah serta Mexico—jika perjanjian perdagangan tidak dimuktamadkan menjelang 1 Ogos. Pendekatan agresif ini mengganggu pasaran global, meningkatkan sentimen "risk-off" dan mendorong pelabur ke mod perlindungan.
Ketegangan geopolitik turut menambah tekanan. Israel melancarkan serangan terhadap militan Houthi di Yaman susulan dakwaan serangan di Laut Merah, manakala AS meningkatkan desakan kepada sekutu untuk membekalkan senjata kepada Ukraine. Laporan dari Axios menambah keresahan apabila menyatakan bahawa Trump sedang merancang perubahan dasar besar melalui pakej senjata "agresif" baharu kepada Ukraine, yang berkemungkinan termasuk peluru berpandu jarak jauh yang mampu menyerang jauh ke dalam wilayah Rusia — melepasi had pertahanan sebelum ini. Dalam perkembangan lain, Presiden Perancis Emmanuel Macron memberi amaran tegas, menyeru peningkatan mendadak dalam perbelanjaan pertahanan dan menyatakan bahawa kebebasan Eropah sedang menghadapi ancaman terbesar sejak Perang Dunia Kedua.
Sementara itu, desakan berterusan Trump agar kadar faedah diturunkan telah diketepikan dalam minit mesyuarat terbaharu Rizab Persekutuan, dengan penggubal dasar menegaskan pendekatan berdasarkan data. Pegawai Fed, Austan Goolsbee, memberi amaran bahawa tarif baharu boleh melambatkan sebarang pemotongan kadar yang berpotensi. Ini berlaku seiring dengan tuntutan pengangguran AS yang lebih rendah dan kebimbangan inflasi yang berterusan, didorong oleh pasaran saham yang mencatat paras tertinggi, isu perdagangan yang belum selesai, dasar imigresen yang ketat, dan ketidaktentuan berkaitan rang undang-undang bajet yang akan datang. Akibatnya, jangkaan untuk pelonggaran dasar oleh Fed semakin pudar, membantu Indeks Dolar AS menghentikan rentetan kerugian selama dua minggu dan meningkat sedikit pada hari Isnin.
Di Asia, data perdagangan China bagi bulan Jun mencatatkan prestasi lebih baik daripada jangkaan, dengan lebihan dalam denominasi dolar AS meningkat hasil lonjakan eksport yang melebihi import. Bloomberg turut meramalkan bahawa ekonomi China mungkin berkembang sedikit melebihi sasaran tahunan kerajaan pada suku kedua 2025. Nada positif ini mencetuskan spekulasi bahawa Beijing mungkin akan menghentikan rancangan rangsangan agresifnya, terutamanya jika rundingan perdagangan AS-China terus menunjukkan kemajuan.
Sebaliknya, Jepun mengeluarkan data ekonomi yang bercampur-campur dan masih bergelut untuk mencapai perjanjian perdagangan dengan Washington. Begitu juga dengan EU, Kanada, dan ekonomi utama lain yang berusaha mengelak tarif AS tetapi setakat ini hanya mencapai kejayaan terhad.
Di pasaran, kekuatan Dolar AS dan sentimen yang semakin merosot memberi tekanan kepada mata wang utama dan mata wang berkaitan komoditi di rantau Antipodean. Harga emas susut selepas menembusi paras rintangan penting yang kini menjadi sokongan sekitar $3,340, dengan dolar yang lebih kukuh berpotensi menolaknya ke paras yang lebih rendah. Minyak mentah juga gagal memanfaatkan berita berkaitan risiko bekalan, merosot akibat pengukuhan dolar dan spekulasi bahawa China mungkin melambatkan usaha rangsangan jika pertumbuhan kekal stabil.
Namun begitu, mata wang kripto menunjukkan prestasi cemerlang. Bitcoin melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa berhampiran $118,000, manakala Ethereum meningkat ke paras tertingginya sejak awal Februari. Saham di rantau Asia-Pasifik merosot sedikit, manakala hasil bon meningkat, mencerminkan pandangan pasaran yang semakin berhati-hati.
Euro (EUR) terus menyusut apabila pengumuman tarif AS yang menyasarkan Kesatuan Eropah (EU) menambah kebimbangan terhadap ketegangan geopolitik yang semakin meruncing. EURUSD kini jatuh untuk hari keempat berturut-turut, menyentuh paras terendah dalam lebih dua minggu. Tekanan terhadap euro diperkuatkan lagi oleh Dolar AS yang kukuh dan peningkatan penghindaran risiko pasaran.
Begitu juga, GBPUSD meneruskan penurunan untuk hari ketiga berturut-turut selepas kejatuhan mendadak pada hari Jumaat. Pasangan ini kekal tertekan disebabkan oleh kebimbangan fiskal di UK yang berterusan serta kekuatan dolar secara menyeluruh, menyebabkan sentimen terhadap Pound British kekal rapuh.
Sebaliknya, USDJPY kekal stabil berhampiran paras tertinggi tiga minggu apabila tarikan Yen Jepun sebagai aset selamat mengehadkan penurunan, walaupun ketegangan perdagangan AS-Jepun masih berterusan dan pandangan bercampur mengenai dasar kadar faedah Bank of Japan (BoJ). Data terkini dari Jepun, termasuk Pesanan Jentera dan Pengeluaran Perindustrian, kebanyakannya menunjukkan prestasi positif, menyumbang kepada penyatuan pasangan ini di sekitar paras semasa sambil para pedagang menilai pergerakan seterusnya.
Gelombang sentimen berhati-hati menyelubungi pasaran, menekan nilai Dolar Australia, New Zealand, dan Kanada, apabila pelabur semakin berwaspada terhadap pendirian bercampur China mengenai rangsangan ekonomi selanjutnya. Keadaan menjadi semakin suram dengan data ekonomi yang lemah dari Australia dan New Zealand, serta ketegangan perdagangan AS-Kanada yang berterusan.
Di New Zealand, laporan terkini Business NZ PSI dan Jualan Kad Elektronik menunjukkan gambaran ekonomi yang bercampur-campur, gagal meningkatkan keyakinan. Sementara itu, Perdana Menteri Australia Anthony Albanese menyatakan kesediaan untuk memperkukuh hubungan ekonomi dengan China, namun reaksi daripada Beijing agak dingin, sekaligus menjejaskan sentimen terhadap Dolar Australia.
Dolar Kanada pula berdepan tekanan tambahan apabila harga minyak mentah susut selepas lonjakan dua minggu yang kukuh. Oleh kerana minyak merupakan eksport utama Kanada, penurunan harga ini memberi kesan besar kepada prestasi CAD, terutamanya dalam keadaan kebimbangan terhadap tarif yang semakin meningkat.
Akibatnya, pasangan AUDUSD memutuskan rentetan kemenangan selama tiga minggu, manakala NZDUSD kekal tertekan selepas mencatat kerugian mingguan. USDCAD pula berjaya keluar daripada aliran penurunan dua minggu dan meningkat pada awal hari Isnin, disokong oleh Dolar AS yang lebih kukuh serta sentimen ekonomi Kanada yang semakin lemah.
Walaupun ketegangan di Timur Tengah kembali memuncak, kebimbangan mengenai konflik Ukraine-Rusia yang lebih meluas, dan khabar angin bahawa beberapa negara OPEC+ gagal mencapai sasaran pemotongan pengeluaran—faktor-faktor yang menyokong lonjakan harga minyak selama dua minggu—WTI merosot pada awal Isnin. Penurunan ini berlaku apabila tarif tinggi yang diumumkan Trump terhadap ekonomi utama menimbulkan kebimbangan mengenai permintaan tenaga global yang semakin lemah.
Tekanan tambahan datang daripada spekulasi bahawa China mungkin akan menghentikan usaha rangsangan ekonominya, terutamanya jika data pertumbuhan dan perdagangan yang akan datang menunjukkan prestasi kukuh. Ditambah pula dengan peningkatan mengejut dalam inventori minyak mentah AS sejak dua minggu lalu, harga minyak merosot walaupun latar belakang geopolitik dilihat menyokong.
Harga emas kekal stabil sekitar $3,355 selepas berjaya melepasi zon rintangan jangka pendek penting yang merangkumi purata pergerakan 21 hari (SMA) dan garis arah aliran menurun sebulan, yang kini berfungsi sebagai sokongan segera sekitar $3,340. Pergerakan mendatar emas mencerminkan sikap berhati-hati pelabur menjelang data inflasi AS minggu ini dan ketidaktentuan berterusan dalam perkembangan perdagangan global.
Sementara itu, pasaran kripto terus mencatat prestasi memberangsangkan, dengan Bitcoin (BTCUSD) mencapai paras tertinggi baharu sepanjang masa dan Ethereum (ETHUSD) melonjak ke paras tertinggi sejak 2 Februari. Momentum kenaikan ini disokong oleh pengumuman “Minggu Kripto” oleh kerajaan AS bermula 14 Julai, di mana ahli politik akan membincangkan tiga rang undang-undang utama berkaitan kripto. Langkah ini, bersama dengan pembelian besar-besaran institusi, memperkukuh keyakinan pelabur dan mendorong harga lebih tinggi.
Melihat ke hadapan, Isnin menawarkan kalendar ekonomi yang ringan, tetapi sentimen pasaran dijangka kekal berhati-hati menjelang data inflasi utama AS pada hari Selasa dan laporan KDNK China. Ketegangan perdagangan — didorong oleh pengumuman tarif baharu AS — serta risiko geopolitik yang memuncak dijangka terus menjejaskan keyakinan pelabur, sekali gus memberi kelebihan kepada aset selamat tradisional seperti Dolar AS, Yen Jepun, Franc Swiss, dan Emas, sambil memberi tekanan kepada harga minyak mentah.
Namun begitu, sebarang peningkatan ketara dalam ketegangan geopolitik, digabungkan dengan penyusutan Dolar AS, boleh menyokong aliran menaik harga minyak mentah — terutama jika data inventori AS menunjukkan pengurangan mengejut.
Semua perhatian kini tertumpu kepada laporan inflasi AS, kerana sebarang petunjuk bahawa ekonomi "terlalu panas" boleh memberi alasan tambahan kepada Rizab Persekutuan untuk menangguhkan pemotongan kadar faedah dan mencetuskan ketegangan politik dengan Trump. Ini berkemungkinan akan mengukuhkan lagi Dolar AS sambil menekan aset sensitif risiko termasuk mata wang utama lain, Antipodeans, dan komoditi seperti minyak mentah.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
