Pasaran kewangan global memulakan minggu ini dengan nada berhati-hati selepas prestasi memberangsangkan minggu lalu, apabila data kukuh dari A.S. meningkatkan jangkaan terhadap pemotongan kadar faedah berturut-turut daripada Rizab Persekutuan (Fed). Namun, optimisme itu kini pudar apabila para pedagang menjadi lebih berhati-hati menjelang minggu yang penuh dengan mesyuarat penting bank pusat dan tempoh rollover ekuiti A.S. Dalam keadaan ini, berita hujung minggu dari China dan kenyataan bercampur daripada Presiden A.S. Donald Trump hanya menarik sedikit perhatian pasaran.
Walaupun bacaan Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Indeks Harga Pengeluar (PPI) A.S. lebih tinggi, semakan penurunan rekod terhadap Nonfarm Payrolls (NFP) serta peningkatan ketara dalam Tuntutan Pengangguran meningkatkan jangkaan dovish bagi mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada 17 September. Pada masa yang sama, Indeks Sentimen Pengguna (CSI) Universiti Michigan (UoM) melemah, manakala Indeks Perniagaan Kecil Persekutuan Perniagaan Bebas Kebangsaan (NFIB) meningkat ke paras tertinggi beberapa bulan.
Presiden Trump memberi isyarat kesediaannya untuk mengenakan sekatan baharu terhadap Rusia dan menggesa Eropah memperketatkan pendirian, menyeru negara-negara Eropah supaya mengelak daripada membeli minyak Rusia dan menyelaraskan tindakan mereka dengan A.S. Beliau juga mengkritik Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell sebagai tidak cekap dan menuduhnya merosakkan pasaran perumahan A.S. Sementara itu, Setiausaha Perbendaharaan A.S. Scott Bessent memulakan rundingan dengan pegawai China pada hari Ahad, dengan TikTok menjadi tumpuan perbincangan. Beijing menegaskan bahawa sebarang penjualan mesti mendapat kelulusannya dan masih belum menunjukkan tanda akan membenarkan ByteDance melepaskan algoritma terasnya.
Data ekonomi China bagi bulan Ogos mengecewakan pasaran. Pengeluaran Perindustrian merosot ke paras terendah dua belas bulan dengan pertumbuhan 5.2 peratus tahun ke tahun berbanding 5.8 peratus yang dijangka dan 5.7 peratus sebelumnya. Jualan Runcit meningkat hanya 3.4 peratus tahun ke tahun, kadar paling perlahan sejak November 2024, berbanding jangkaan 3.8 peratus dan bacaan sebelumnya 3.7 peratus. Kadar Pengangguran meningkat kepada 5.3 peratus, tertinggi dalam enam bulan, selepas 5.2 peratus pada Julai. Pelaburan aset tetap bagi tempoh Januari hingga Ogos mencatatkan pertumbuhan paling perlahan dalam lima tahun, manakala harga rumah pada Ogos jatuh 2.5 peratus tahun ke tahun selepas penurunan 2.8 peratus pada Julai. Biro Statistik Kebangsaan (NBS) China mengakui bahawa persekitaran luar kekal “sangat mencabar,” dengan ketidaktentuan dan kesukaran yang semakin meningkat dihadapi oleh banyak syarikat.
Di United Kingdom, Indeks Harga Rumah Rightmove bagi bulan September menunjukkan kenaikan bulanan 0.4 peratus selepas penurunan 1.3 peratus bulan sebelumnya, tetapi penurunan tahunan 0.1 peratus, menandakan penurunan tahunan pertama sejak Januari 2024 berbanding kenaikan 0.3 peratus sebelumnya. Reuters menambah bahawa tinjauan berasingan daripada Zoopla mendedahkan harga sewa purata adalah 2.4 peratus lebih tinggi dalam tempoh empat minggu sehingga 2 September berbanding tahun lalu, kadar tahunan paling perlahan dalam empat tahun. Di New Zealand, Indeks Prestasi Perkhidmatan (PSI) BusinessNZ jatuh kepada 47.5 pada bulan Ogos, 1.4 mata lebih rendah daripada Julai, kekal dalam penguncupan untuk bulan kelapan belas berturut-turut dan jauh di bawah purata sejarah 52.9.
Risiko geopolitik terus menekan sentimen. Presiden Trump terus mendesak negara-negara global supaya mengambil pendirian lebih tegas terhadap Rusia dan mendesak tarif yang lebih tinggi ke atas India dan China, sambil mengkritik pembelian minyak Rusia yang besar oleh negara-negara tersebut. Namun setakat ini, tiada langkah konkrit yang diambil, menambah lagi keresahan pasaran. Pasaran global juga kekal tidak stabil dengan tindak balas antarabangsa terhadap pengeboman Israel di Doha.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) kekal tertekan, membolehkan mata wang utama dan aset berisiko meningkat. Emas mengukuh, harga minyak mentah pulih, dan mata wang kripto menamatkan kerugian dua hari untuk memulakan minggu dengan lebih positif. Saham di seluruh rantau Asia-Pasifik juga meningkat. Sementara itu, USDJPY merosot selepas aliran kenaikan tiga minggu apabila para pedagang menjangkakan perbezaan dasar monetari yang lebih ketara antara Fed dan Bank of Japan (BoJ). Fed dijangka mengumumkan lebih banyak pemotongan kadar, manakala BoJ mungkin mempertahankan pendirian hawkish walaupun berkemungkinan tidak menaikkan kadar faedah pada mesyuarat minggu ini.
Dolar A.S. kekal lemah dan berada di bawah tekanan, menyebabkan EURUSD sukar untuk meneruskan aliran kenaikan dua minggu. Pasangan mata wang ini berdepan halangan daripada kebimbangan geopolitik dan perang perdagangan yang kembali meningkat di Eropah, serta pemotongan kadar faedah Bank Pusat Eropah (ECB) dan komen berhati-hati daripada pembuat dasar.
GBPUSD, bagaimanapun, kekal sedikit lebih kukuh berbanding Euro walaupun data perumahan UK yang lemah. Sokongan kepada Pound Sterling datang daripada kedudukan menjelang mesyuarat FOMC dan Bank of England (BoE) minggu ini, bersama dengan data inflasi UK dan jualan runcit A.S. yang bakal dikeluarkan. Pasangan mata wang ini juga mendapat manfaat daripada jangkaan yang lebih dovish terhadap Fed berbanding BoE, walaupun risiko politik dan keraguan terhadap rancangan fiskal UK kekal tinggi.
USDJPY didagangkan sedikit lebih rendah selepas aliran kenaikan tiga minggu, apabila permintaan aset selamat untuk Yen Jepun (JPY) digabungkan dengan jangkaan perbezaan dasar monetari yang lebih meluas antara Fed dan Bank of Japan (BoJ) selepas mesyuarat FOMC dan BoJ minggu ini. Pasangan mata wang ini juga berdepan tekanan daripada rundingan perdagangan A.S.-Jepun serta harapan bahawa data Jepun yang bakal dikeluarkan akan mengatasi data A.S., seterusnya menambah beban kepada pasangan mata wang penanda aras risiko ini.
AUDUSD dan NZDUSD kembali memperoleh momentum kenaikan selepas terhenti dua hari pada Jumaat, manakala USDCAD kekal tertekan walaupun tidak mempunyai tarikan penurunan yang kuat. Kekuatan semula bagi mata wang antipodean ini dikaitkan dengan jangkaan rangsangan baharu dari China, memandangkan data yang lemah dan kebimbangan perang perdagangan menekan peralihan ekonomi negara itu. Pada masa yang sama, kenaikan harga minyak mentah selama dua hari menambah tekanan kepada penjual USDCAD menjelang mesyuarat dasar Rizab Persekutuan (Fed) dan Bank of Canada (BoC) minggu ini.
Kebimbangan pasaran menjelang mesyuarat utama bank pusat minggu ini, bersama ketegangan geopolitik melibatkan Rusia, Israel, dan Presiden A.S. Donald Trump, mendorong pelabur ke arah emas sebagai aset selamat. Minyak mentah turut meningkat, disokong oleh kebimbangan bekalan akibat ketegangan di Timur Tengah serta harapan bahawa rangsangan China akan merangsang semula permintaan tenaga, walaupun OPEC+ sedang mempertimbangkan peningkatan pengeluaran selanjutnya.
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatatkan kenaikan harian pertama dalam tiga sesi, masing-masing naik sekitar 1.0%, apabila pasaran dilihat memilih mata wang kripto sebagai aset alternatif selamat bersama emas. Tambahan lagi, spekulasi bahawa Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC) mungkin akan mengumumkan kelulusan dana dagangan bursa (ETF) yang telah lama dinantikan bagi beberapa koin turut menyokong sentimen.
Selepas keluaran data China, hanya beberapa data peringkat ketiga Kesatuan Eropah (EU) yang tersenarai dalam kalendar ekonomi, yang bersama dengan rollover suku tahunan niaga hadapan saham A.S., berkemungkinan menyebabkan aktiviti pasaran terhad. Pedagang kekal berhati-hati menjelang acara utama bank pusat, termasuk FOMC, Bank of England (BoE), Bank of Canada (BoC), dan Bank of Japan (BoJ). Penyatuan keuntungan minggu lalu dalam aset berisiko juga dijangka berlaku sebelum pengumuman dovish daripada Fed pada hari Rabu.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
