Pasaran berisiko kembali menjadi pilihan
Aset berisiko kekal suram pada awal Rabu apabila pedagang menantikan perkembangan yang lebih jelas di tengah-tengah data dan berita yang bercampur-campur. Pemangkin utama termasuk Indeks Pengurus Pembelian (PMI) AS bagi September, ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell dan ucapan Presiden AS Donald Trump di Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB). Perkembangan daripada Pertubuhan Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) serta kenyataan Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskiy, Perdana Menteri Kanada Mark Carney dan Gabenor Bank of Canada (BoC) Tiff Macklem turut menjadi perhatian.
Bacaan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) S&P Global AS bagi September adalah lemah, sekali gus menekan Dolar AS, walaupun Pengerusi Fed Powell mengulangi pendekatan yang "bergantung pada data". Walaupun Trump mengeluarkan kenyataan yang menjejaskan sentimen risiko, Dolar AS tidak mengukuh, sebaliknya kenyataan itu menekan ekuiti dan mata wang kripto.
PMI Pembuatan dan Perkhidmatan masing-masing menepati ramalan pasaran pada 52.0 dan 53.9, turun daripada 53.0 dan 54.5 pada bulan sebelumnya. Namun, PMI Komposit turun kepada 53.6, di bawah jangkaan penganalisis bahawa bacaan 54.6 akan berulang. Selain itu, Indeks Pembuatan Rizab Persekutuan Richmond bagi September mencatat -17, lebih rendah daripada jangkaan -5 dan bacaan -7 pada bulan sebelumnya.
Sebelum data AS dikeluarkan, Naib Pengerusi Penyeliaan Rizab Persekutuan Michelle Bowman menyuarakan kebimbangan bahawa Rizab Persekutuan mungkin ketinggalan dalam menangani keadaan pasaran pekerjaan AS, sambil menggunakan nada dovish.
Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell berucap hari ini buat kali pertama sejak keputusan kadar Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), dengan menyatakan, "Dasar kami tidak ditetapkan terlebih dahulu." Beliau turut menekankan risiko terhadap inflasi dan guna tenaga, yang menunjukkan pendekatan berhati-hati dan bergantung pada data. Seiring dengan itu, Presiden Rizab Persekutuan Raphael Bostic menegaskan kebimbangannya tentang inflasi, sementara perbincangan mengenai rangka kerja dasar Rizab Persekutuan berterusan.
Donald Trump berucap di Perhimpunan Agung PBB. Pada mulanya beliau memuji PBB, tetapi kemudian mengkritik keberkesanannya dalam usaha perdamaian dengan mendakwa bahawa PBB hanya mengeluarkan kenyataan kosong. Beliau turut mengkritik sokongan PBB terhadap pencari suaka yang memasuki AS. Beliau berkata keengganan Presiden Rusia Vladimir Putin untuk menamatkan perang tidak menjejaskan imej Rusia, dan memberi amaran bahawa AS boleh mengenakan tarif yang tinggi. Trump turut menyatakan bahawa Ukraine boleh mendapatkan semula semua wilayah yang telah hilang dengan sokongan Eropah, dan menggesa Pertubuhan Perjanjian Atlantik Utara (NATO) menembak jatuh pesawat tentera Rusia jika perlu.
OECD menaikkan unjuran pertumbuhan global 2025 kepada 3.2% daripada 2.9%, dengan menyebut daya tahan pasaran pesat membangun, pelaburan dalam kecerdasan buatan dan sokongan fiskal China sebagai faktor penyumbang. Namun, OECD turut memberi amaran tentang kesan tarif yang berterusan.
Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskiy menyatakan keyakinan bahawa sokongan AS terhadap Ukraine semakin kukuh. Beliau menyambut baik kenyataan Trump yang mencadangkan bahawa Ukraine boleh mendapatkan semula semua wilayah yang diduduki. Namun, Zelenskiy menyuarakan keraguan tentang pendirian China terhadap perang itu, dengan menyatakan bahawa China mungkin tidak mahu menamatkan konflik tersebut. Kenyataannya menegaskan betapa Ukraine bergantung pada sokongan AS yang berterusan serta potensi kepentingan diplomasi AS-China dalam menentukan hala tuju konflik itu.
China mengumumkan bahawa negara itu tidak lagi akan menuntut status negara membangun di Pertubuhan Perdagangan Dunia (WTO), sekali gus menghapuskan halangan utama dalam rundingan pembaharuan perdagangan AS. Perdana Menteri Li Qiang turut menggesa Kanada supaya lebih memahami pendirian China di tengah-tengah ketegangan yang semakin meningkat.
PMI Pembuatan awal Jepun bagi September mencatat 48.4, lebih rendah daripada jangkaan dan menunjukkan penguncupan sektor pembuatan paling pantas dalam tempoh enam bulan. Namun, PMI Perkhidmatan Jepun kekal dalam pengembangan pada 53.0, menyumbang kepada PMI Komposit 53.0, yang menandakan pertumbuhan aktiviti perniagaan keseluruhan paling perlahan sejak Mei.
Di Australia, harga pengguna meningkat pada kadar tahunan terpantas dalam tempoh setahun, naik 3% pada Ogos, lebih tinggi daripada jangkaan 2.9%. Ini mengurangkan kemungkinan Reserve Bank of Australia (RBA) menurunkan kadar pada mesyuarat akan datang. Ukuran utama inflasi teras, iaitu purata terpangkas, turun kepada 2.6% daripada 2.7% pada Julai. Ukuran yang tidak mengambil kira barangan tidak menentu dan perjalanan percutian pula meningkat kepada 3.4% daripada 3.2%.
New Zealand melantik Anna Breman sebagai Gabenor wanita pertama dalam sejarah 90 tahun Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). Breman, yang kini merupakan Timbalan Gabenor Pertama Riksbank Sweden, akan mengambil alih jawatan Gabenor RBNZ pada 1 Disember.
Gabenor Bank of Canada (BoC) Tiff Macklem memuji Jerome Powell kerana menjalankan tugas dengan baik dalam keadaan yang mencabar. Macklem turut menyebut bahawa nilai Dolar AS sebagai lindung nilai telah terjejas bagi ramai pelabur.
Perdana Menteri Kanada Mark Carney menyatakan bahawa perbincangan dengan Trump mengenai hubungan perdagangan Kanada-AS sedang berlangsung dan akan diteruskan melalui proses semakan Perjanjian Amerika Syarikat-Mexico-Kanada (USMCA). Beliau menambah bahawa Kanada akan menandatangani perjanjian itu apabila persetujuan yang tepat dicapai.
Di United Kingdom, PMI secara keseluruhannya lemah, manakala PMI Kesatuan Eropah dan Jerman bercampur-campur. Selain itu, data inventori minyak mentah API AS menunjukkan pengurangan yang lebih besar daripada jangkaan, sekali gus mendorong kenaikan harga minyak mentah di tengah-tengah kebimbangan geopolitik yang berterusan.
Indeks Dolar A.S. (DXY) ditutup rendah, tetapi melantun semula pada awal Rabu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama dua hari. Pergerakan ini mencetuskan tekanan jual pada EURUSD dan menyebabkan GBPUSD susut selepas mencatat kenaikan selama dua hari. Sementara itu, USDJPY mencatat kenaikan harian pertamanya dalam empat hari, manakala AUDUSD melonjak susulan data inflasi Australia yang kukuh. NZDUSD kekal di bawah tekanan. Bitcoin (BTCUSD) melantun daripada paras terendah dua minggu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari. Ethereum (ETHUSD) pula merosot untuk hari keempat berturut-turut, mencecah paras terendah sejak 20 Ogos.
Dalam pasaran ekuiti, Dow Jones dan S&P 500 kedua-duanya mencapai paras tertinggi rekod tetapi ditutup lebih rendah, manakala Nasdaq ditutup dengan kerugian kecil. Nasdaq dan S&P 500 menamatkan rentetan kenaikan selama tiga hari, sementara Dow Jones mencatat kerugian harian pertamanya dalam lima hari.
EURUSD susut, USDJPY naik
EURUSD menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari dengan kerugian kecil ketika pedagang menantikan data Sentimen Ekonomi ZEW Jerman dan menilai reaksi pedagang Eropah terhadap ketegangan geopolitik terkini susulan ucapan di PBB. Data EU dan Jerman kebelakangan ini bercampur-campur, manakala pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) memberikan isyarat yang tidak jelas, termasuk menentang pemotongan kadar faedah selanjutnya. Keadaan ini boleh menyokong kenaikan EURUSD, melainkan dolar A.S. mengukuh dalam suasana penghindaran risiko.
Di Jepun, data PMI September bercampur-campur. Kepulangan pedagang Tokyo selepas cuti memberi mereka peluang untuk menilai semula pelbagai pemangkin pasaran. Ini membantu mendorong USDJPY naik buat kali pertama dalam empat hari. Selain itu, kebarangkalian Bank of Japan (BoJ) menaikkan kadar faedah yang semakin rendah berkemungkinan turut mengukuhkan USDJPY.
GBPUSD susut berikutan data yang lemah, menjelang ucapan BoE
GBPUSD mencatat kerugian harian pertamanya dalam tiga hari apabila peserta pasaran menilai semula data PMI September UK yang lemah, yang dikeluarkan sehari sebelumnya, di tengah-tengah lantunan pembetulan meluas dolar A.S. Penentududukan menjelang ucapan Megan Greene, anggota Jawatankuasa Dasar Monetari Bank of England (BoE), serta reaksi negara-negara Barat terhadap tajuk berita yang menjejaskan sentimen risiko pada lewat Selasa turut menekan pasangan mata wang ini. Faktor-faktor ini, bersama-sama keraguan tentang kekuatan ekonomi UK dan keadaan pekerjaan, serta kebimbangan terhadap belanjawan musim luruh yang suram, membebani GBPUSD.
AUDUSD melonjak, NZDUSD merosot, manakala USDCAD kekal kukuh
Pembeli AUDUSD optimis susulan data inflasi Australia yang kukuh, yang menimbulkan kebimbangan bahawa Reserve Bank of Australia (RBA) mungkin menangguhkan pemotongan kadar faedah minggu depan. Pasangan mata wang yang menjadi barometer risiko ini tidak terjejas oleh lantunan pembetulan dolar A.S. dan sentimen pasaran yang secara umumnya berhati-hati.
Sementara itu, pelantikan gabenor wanita pertama Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) gagal mendorong NZDUSD naik. Pasangan ini bergelut di bawah tekanan dolar A.S. yang lebih kukuh dan sentimen berhati-hati, ditambah pula dengan berita berkaitan China yang meredakan keyakinan.
USDCAD turut naik untuk hari ketiga berturut-turut, walaupun harga minyak mentah—eksport utama Kanada—melonjak dengan ketara pada Selasa. Dolar Kanada tertekan oleh komen bernada dovish daripada Gabenor Bank of Canada (BoC), kenyataan bercampur-campur daripada Perdana Menteri Kanada Mark Carney, serta ketegangan perdagangan berterusan dengan China dan A.S.
Emas naik sedikit, pemulihan minyak mentah kehilangan momentum
Harga emas kekal kukuh untuk hari keempat berturut-turut, walaupun sedikit rendah berbanding paras tertinggi sepanjang masa $3,791 yang dicatat sehari sebelumnya. Logam berharga ini terus mendapat manfaat daripada status tradisionalnya sebagai aset selamat, meskipun dolar A.S. mengukuh.
Sementara itu, laporan inventori minyak mentah mingguan American Petroleum Institute (API) menunjukkan pengurangan stok yang lebih besar daripada jangkaan. Perkembangan ini, bersama-sama kebimbangan geopolitik susulan maklumat terkini Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB) dan data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) global yang kebanyakannya bercampur-campur, menyumbang kepada kenaikan harian terbesar harga minyak mentah dalam tiga minggu. Namun, harga minyak mengalami tekanan jual yang ringan pada awal Rabu ketika pedagang menantikan data inventori rasmi A.S. daripada Pentadbiran Maklumat Tenaga A.S. (EIA).
Pergerakan mata wang kripto bercampur-campur, ekuiti mengurangkan kenaikan
Mata wang kripto belum menunjukkan arah yang jelas selepas hari yang tidak menentu. Lantunan pembetulan dolar A.S., kerosakan teknikal pada syiling utama dan pengukuhan harga menjelang akhir bulan membebani sentimen pasaran. Bitcoin (BTC) melantun daripada paras terendah dua minggu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari. Ethereum (ETH) pula merosot untuk hari keempat berturut-turut, mencecah paras terendah dalam lima minggu. Pembubaran posisi, penyelesaian suku tahunan, risiko geopolitik dan kenyataan hawkish daripada Federal Reserve (Fed) nampaknya memberi cabaran kepada kenaikan mata wang kripto kebelakangan ini.
Sementara itu, ekuiti A.S. berbalik arah daripada aliran menaik sebelumnya, meskipun Dow Jones Industrial Average (DJI) dan S&P 500 (SPX) mencapai paras tertinggi sepanjang masa. Nasdaq mencatat kerugian harian pertamanya dalam lima hari. Pada mulanya, pedagang ekuiti bertindak balas secara positif terhadap prestasi kukuh saham teknologi, tetapi kemudian tertekan oleh berita daripada PBB yang menjejaskan sentimen risiko serta komen hawkish Fed. Perlu diperhatikan bahawa saham Asia-Pasifik juga susut sedikit, manakala ekuiti Eropah dan British kebelakangan ini tidak menunjukkan arah yang jelas.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI bergelut untuk mengekalkan aliran menaik selama dua hari dan mengalami tekanan jual ringan sekitar $63.60 ketika artikel ini ditulis.
- Emas naik untuk hari keempat berturut-turut kepada $3,775, sedikit lebih rendah berbanding paras tertinggi sepanjang masa (ATH) sekitar $3,791 pada hari sebelumnya.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatat kenaikan harian pertama dalam tiga hari, naik sedikit kepada 97.40 ketika laporan ini ditulis.
- Wall Street ditutup lebih rendah, dengan ketiga-tiga indeks penanda aras susut daripada paras tertinggi rekod masing-masing, manakala niaga hadapan saham A.S. kekal sederhana. Sementara itu, saham Asia Pasifik sedikit melemah, sedangkan saham di Eropah dan Britain diniagakan bercampur-campur pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin melantun daripada paras terendah dua minggu kepada $112,600, tetapi Ethereum mencecah paras terendah lima minggu, meskipun momentum penurunannya berhampiran $4,170 masih lemah pada masa terkini.
Tiada perkara besar yang bakal berlaku; mungkin hari untuk perubahan arah…
Menjelang ke hadapan, data sentimen dari Switzerland dan Jerman akan dikeluarkan sebelum data Jualan Rumah Baharu A.S. dan laporan mingguan inventori minyak mentah daripada Pentadbiran Maklumat Tenaga A.S. (EIA) dalam kalendar ekonomi hari Rabu. Namun, tumpuan utama mungkin diberikan kepada reaksi pasaran terhadap tajuk berita terkini daripada Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB) yang menjejaskan selera risiko, serta ulasan Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Jerome Powell. Perkembangan ini boleh menyokong pengukuhan Dolar A.S. dan berpotensi memberi tekanan menurun kepada aset berisiko seperti komoditi, mata wang Antipodean, mata wang kripto dan ekuiti.
Walau bagaimanapun, harga Emas mungkin kekal disokong, manakala EURUSD dan GBPUSD berkemungkinan meneruskan penurunan baru-baru ini. Selain itu, USDJPY mungkin mengurangkan sebahagian daripada kenaikan baru-baru ini, memandangkan Yen Jepun berstatus aset selamat ketika ketidaktentuan melanda.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
