Tâm lý thị trường vẫn trái chiều vào đầu ngày thứ Năm do những lo ngại về các bản phát hành dữ liệu sắp tới của Mỹ và sự đình trệ kinh tế từ việc chính phủ đóng cửa trùng với ngày lễ của người Do Thái.
Các tín hiệu việc làm yếu hơn dự kiến của Mỹ, sự cải thiện nhẹ trong chỉ số PMI Sản xuất ISM, và những nhận xét thận trọng từ Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee đã làm tăng thêm tông màu rủi ro không chắc chắn. Ông Goolsbee cho biết ông đang bắt đầu lo lắng về lạm phát gia tăng, gợi ý rằng Fed có thể sẽ tiếp tục thận trọng trong tương lai.
Bất chấp sự không chắc chắn về chính sách ngày càng tăng, Fitch Ratings đã tái khẳng định xếp hạng tín dụng của Mỹ ở mức AA+/Ổn định, lưu ý rằng việc chính phủ đóng cửa không có tác động ngắn hạn đối với xếp hạng. Cổ phiếu tăng giá khi thị trường vẫn hy vọng rằng các nhà lập pháp sẽ sớm giải quyết được sự bế tắc ngân sách.
Về mặt dữ liệu kinh tế, báo cáo việc làm ADP tháng Chín cho thấy sự sụt giảm bất ngờ 32,000 việc làm, thấp hơn nhiều so với mức tăng 50,000 dự kiến, đánh dấu mức thấp nhất ba tháng. Mặt khác, chỉ số PMI Sản xuất ISM đã tăng lên 49.1, tốt hơn một chút so với dự báo 49.0, đạt mức cao nhất bảy tháng. Chỉ số cuối cùng cho PMI Sản xuất S&P Global đạt 52.0, khớp với con số sơ bộ. Mô hình GDPNow của Fed Atlanta đã cắt giảm ước tính tăng trưởng Quý 3 từ 3.9% xuống 3.8%, nhưng với việc dữ liệu trong tương lai bị gián đoạn do việc đóng cửa, tầm nhìn dự kiến sẽ xấu đi.
Trên mặt trận chính trị, ông Trump nhắc lại rằng việc đóng cửa là một cơ hội tốt để cắt giảm chi phí, nói rằng "hàng tỷ đô la có thể được tiết kiệm". Các báo cáo cho thấy Nhà Trắng đang chuẩn bị cho các cơ quan liên bang sa thải hàng loạt. Ông Trump cũng nhắm đến việc hủy bỏ các trung tâm hydro ở miền Tây được liên bang tài trợ, vốn là một phần của sáng kiến năng lượng sạch dưới thời chính quyền Biden. Bloomberg báo cáo rằng chính quyền có thể cắt tài trợ cho các dự án này, mà ông Trump coi là chi tiêu lãng phí.
Tòa án Tối cao đã từ chối cho phép ông Trump sa thải ngay lập tức Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook nhưng xác nhận sẽ nghe các phiên tranh luận vào tháng Một, với quyết định dự kiến sau đó. Lịch trình xét xử của tòa án đang dày đặc, với một vụ kiện thuế quan quan trọng dự kiến sẽ được tranh luận vào tháng Mười Một.
Căng thẳng địa chính trị tiếp tục gia tăng. Các báo cáo cho thấy Ukraine có khả năng đang sử dụng tên lửa tầm xa của Mỹ để tấn công sâu vào lãnh thổ Nga, làm hư hại cơ sở hạ tầng năng lượng quan trọng. Các quan chức Mỹ xác nhận họ sẽ cung cấp cho Ukraine thông tin tình báo để hỗ trợ các cuộc tấn công tầm xa như vậy, một sự leo thang đáng chú ý trong hỗ trợ quân sự.
Đồng thời, Nhóm G7 (Group of Seven) đã cam kết tăng cường thực thi các lệnh trừng phạt chống lại Nga. Trong một tuyên bố, nhóm cho biết sẽ làm việc để loại bỏ dần hàng nhập khẩu còn lại của Nga, bao gồm cả hydrocarbon, và cảnh báo về các hình phạt đối với các quốc gia và công ty bên thứ ba giúp tài trợ cho nỗ lực chiến tranh của Nga. G7 nhấn mạnh tầm quan trọng của thuế quan, lệnh cấm nhập khẩu và hạn chế xuất khẩu như những công cụ để cắt giảm doanh thu của Nga, và cho biết đang xem xét nghiêm túc các hạn chế đối với những bên hỗ trợ tài chính bên ngoài nước Nga.
USDJPY đã bật lên từ mức thấp nhất hai tuần, chấm dứt chuỗi bốn ngày giảm giá. Điều này diễn ra trong bối cảnh đồn đoán ngày càng tăng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng Mười và nhu cầu yếu hơn đối với Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB). Phiên đấu thầu JGB 10 năm mới nhất cho thấy tỷ lệ chào mua trên lượng chào bán giảm xuống 3.34, từ 3.92 vào tháng Chín, cho thấy khẩu vị của nhà đầu tư yếu đi khi lợi suất dao động gần các mức cao nhất nhiều năm và bất ổn chính trị rình rập trước cuộc bầu cử lãnh đạo vào thứ Bảy.
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), trong Báo cáo Ổn định Tài chính tháng 10 năm 2025, đã cảnh báo về các rủi ro tài chính bên ngoài và cảnh báo không nên nới lỏng tín dụng nhà ở trong bối cảnh giá bất động sản cao kỷ lục. Cán cân thương mại tháng 8 năm 2025 của Úc đạt 1,825 triệu, thấp hơn nhiều so với 6,500 triệu dự kiến và con số 7,310 triệu trước đó.
Tại Canada, chỉ số PMI Sản xuất S&P Global tháng Chín đã giảm xuống 47.7 từ 48.3. Biên bản từ cuộc họp gần nhất của Ngân hàng Trung ương Canada (BOC) cho thấy các thành viên đồng ý rằng các chỉ số lạm phát đang hướng tới mục tiêu 2.5%.
Trong bối cảnh này, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn mờ nhạt sau chuỗi ba ngày giảm giá, trong khi Vàng di chuyển yếu ớt sau khi đạt mức cao kỷ lục vào ngày hôm trước. Trong khi đó, USDJPY bật lên từ mức thấp nhất hai tuần để chấm dứt chuỗi bốn ngày giảm giá trong bối cảnh những lo ngại trái chiều về BoJ và nhu cầu yếu hơn đối với Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) trong phiên đấu thầu trái phiếu 10 năm hôm nay. Trong khi đó, các đồng tiền Antipodean cũng chững lại đà giảm trong bối cảnh các ngày nghỉ lễ ở Trung Quốc và tin tức rủi ro trái chiều.
Về hàng hóa, giá dầu thô phục hồi từ mức thấp nhất bốn tháng, kết thúc chuỗi bốn ngày giảm giá. Vàng trượt giá sau khi chạm mức cao kỷ lục một ngày trước đó. Về tiền điện tử, Bitcoin (BTC) đã tăng lên mức cao nhất bảy tuần, trong khi Ethereum (ETH) cũng tăng giá, nối tiếp đà tăng của ngày hôm trước. Tuy nhiên, nhu cầu của doanh nghiệp đối với Bitcoin đang mờ dần. Theo K33 Research, tốc độ mua của các công ty đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng Tư, sau một sự gia tăng trong các chiến lược kho bạc bằng tiền điện tử vào đầu năm 2025.
Chứng khoán Mỹ phục hồi từ mức giảm 0.4% để kết thúc với mức tăng 0.4%. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng 43.21 điểm hay 0.09% để đóng cửa ở mức 46,441.10. S&P 500 tăng 22.74 điểm hay 0.34% lên mức cao kỷ lục 6,711.20, và NASDAQ Composite tăng 95.15 điểm hay 0.42% lên 22,755.16.
Cổ phiếu ngành chăm sóc sức khỏe hoạt động vượt trội sau khi Donald Trump gợi ý rằng ông sẽ đàm phán nhập khẩu dược phẩm thay vì áp đặt thuế quan. Cổ phiếu Eli Lilly (LLY), Merck (MRK) và Pfizer (PFE) đều tăng hơn 7%.
Nike công bố doanh số bán hàng hàng quý tốt hơn lo ngại và tăng giá tương ứng. Intel cũng tăng giá sau khi đề xuất hợp tác xưởng đúc với Advanced Micro Devices (AMD).
EURUSD giữ đi ngang sau một phiên giao dịch trầm lắng đã kết thúc chuỗi ba ngày giảm giá, khi các nhà giao dịch tiêu hóa một báo cáo lạm phát trái chiều của Liên minh châu Âu, tâm lý thận trọng do chính phủ Mỹ đóng cửa, các bình luận đa dạng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), và những lo ngại gia tăng về cuộc xung đột Nga-Ukraine. GBPUSD, trong khi đó, tạm dừng chuỗi bốn ngày tăng giá, bị đè nặng bởi những nhận xét mâu thuẫn từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và sự bất an chung của thị trường.
Bất chấp sức hấp dẫn trú ẩn của đồng Yên Nhật và sự yếu kém của Đô la Mỹ, cặp USDJPY đã bật lên từ mức thấp nhất hai tuần, ghi nhận ngày tăng giá đầu tiên sau năm ngày. Động thái này có khả năng gắn liền với nhu cầu yếu hơn đối với Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB). Phiên đấu thầu JGB 10 năm gần đây cho thấy tỷ lệ chào mua trên lượng chào bán đã giảm xuống 3.34 từ 3.92 vào tháng Chín. Điều này phản ánh sự không chắc chắn về khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), tâm lý thận trọng trước thềm cuộc bầu cử Thủ tướng Nhật Bản vào thứ Bảy, và các dòng rủi ro trái chiều.
Báo cáo Ổn định Tài chính tháng Mười của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) ít có tác dụng ngăn chặn đà tăng năm ngày của AUDUSD, được hỗ trợ chủ yếu bởi một đồng Đô la Mỹ yếu hơn, các cập nhật trái chiều từ Trung Quốc, và quyết định giữ nguyên lãi suất của RBA vào đầu tuần này. NZDUSD cũng theo một mô hình tương tự, không có tin tức lớn nào từ New Zealand. Trong khi đó, USDCAD đã tăng ngày thứ ba liên tiếp, phớt lờ sự phục hồi của giá dầu thô và các mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada. Đô la Canada vẫn chịu áp lực bởi dữ liệu PMI sản xuất và nhà ở đáng thất vọng, những lo ngại về lạm phát chậm lại, hoạt động kinh tế yếu hơn và căng thẳng thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc.
Dầu thô WTI đã bật lên từ mức thấp nhất kể từ cuối tháng Năm, kết thúc chuỗi bốn ngày giảm giá, bất chấp dữ liệu tồn kho chính thức hàng tuần của Mỹ cho thấy sự gia tăng trong kho dự trữ. Sự phục hồi có khả năng là do các nhà giao dịch định vị vị thế trước cuộc họp OPEC cuối tuần này trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về việc siết chặt nguồn cung, vì không có cập nhật lớn nào về các cuộc đàm phán hòa bình Hamas-Israel và các lời kêu gọi toàn cầu ngày càng tăng về hành động mạnh mẽ hơn để kiềm chế ảnh hưởng của Nga.
Giá vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại mới gần 3,795 USD và nhích cao hơn quanh 3,770 USD vào đầu ngày thứ Năm. Tâm trạng thị trường thận trọng và đồng Đô la Mỹ yếu hơn đang thúc đẩy nhu cầu đối với vàng thỏi. Tuy nhiên, các ngày nghỉ lễ ở Trung Quốc, một nước tiêu thụ vàng lớn, và khả năng không có dữ liệu kinh tế mới đang hạn chế các biến động gần đây của vàng.
Bitcoin đã leo lên mức cao nhất bảy tuần trước khi giảm trở lại hôm nay, trong khi Ethereum kéo dài đà tăng sang ngày thứ hai, đạt mức cao nhất 10 ngày. Các động thái này được hỗ trợ bởi các đột phá kỹ thuật và một đồng Đô la Mỹ yếu hơn. Cổ phiếu cũng nhích cao hơn, được thúc đẩy bởi sự lạc quan rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ giải quyết việc chính phủ Mỹ đóng cửa và bởi các tin tức doanh nghiệp nói chung tích cực.
Các nhà đầu tư phần lớn đã bỏ qua việc chính phủ Mỹ đang đóng cửa, kỳ vọng nó sẽ được giải quyết cuối cùng. Tuy nhiên, với việc chính phủ đóng cửa vào thứ Năm cho ngày lễ của người Do Thái, Quốc hội không thể trở lại trước thứ Sáu, làm trì hoãn việc công bố các dữ liệu quan trọng. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ không được công bố, và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp rất được mong đợi vào thứ Sáu cũng khó có khả năng được công bố.
Trong bối cảnh thiếu dữ liệu mới của Mỹ, trọng tâm của thị trường chuyển sang các chỉ số lạm phát của Thụy Sĩ và các rủi ro toàn cầu rộng lớn hơn. Các động lực chính hiện nay bao gồm các diễn biến đang diễn ra trong cuộc xung đột Nga-Ukraine, cuộc chiến Hamas-Israel, sự thúc đẩy của G7 nhằm thắt chặt các lệnh trừng phạt đối với Nga, và các tiêu đề chính trị từ Donald Trump, đặc biệt là xung quanh thuế quan và chính sách tài khóa.
Môi trường này có thể giữ cho Đô la Mỹ chịu áp lực, đặc biệt nếu sự không chắc chắn xung quanh việc đóng cửa kéo dài. Đối với USDJPY, cặp tiền này có thể vẫn biến động trong bối cảnh đồn đoán về khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, bất ổn chính trị ở Nhật Bản trước cuộc bỏ phiếu lãnh đạo vào thứ Bảy, và nhu cầu thay đổi đối với Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
