Tâm lý thị trường vẫn ảm đạm vào đầu ngày thứ Sáu khi các nhà đầu tư vẫn thận trọng trong bối cảnh lo ngại về việc làm gia tăng, các tín hiệu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và lo ngại về việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài. Sự gia tăng mạnh mẽ trong số liệu cắt giảm việc làm của Challenger đã làm dấy lên lo ngại về sự yếu kém của thị trường lao động, trong khi Phó Tổng thống JD Vance cảnh báo người Mỹ sẽ sớm phải đối mặt với "những hậu quả rất thực tế" từ việc đóng cửa đang diễn ra. Sự kết hợp của các bình luận hơi diều hâu từ Fed, các diễn biến về chính sách và doanh nghiệp, cùng với căng thẳng địa chính trị toàn cầu đã đè nặng lên tâm lý ưa thích rủi ro nói chung.
Về dữ liệu của Mỹ, các nhà tuyển dụng đã công bố 153,074 đợt cắt giảm việc làm trong tháng Mười, tăng mạnh so với một năm trước đó, nâng tổng số việc làm bị sa thải trong năm 2025 lên hơn một triệu. Dữ liệu yếu kém đã củng cố thêm những lo ngại về kinh tế khi việc chính phủ đóng cửa tiếp tục làm gián đoạn vận tải hàng không và viện trợ lương thực. Bộ trưởng Giao thông Vận tải Sean Duffy cho biết các hoạt động tại 40 sân bay lớn sẽ bị giảm tới 10% do các kiểm soát viên không lưu và nhân viên an ninh không được trả lương, gây ra tình trạng xếp hàng dài, bao gồm cả việc chờ đợi ba giờ ở Houston. Một tòa án đã yêu cầu Tổng thống Donald Trump nối lại các khoản thanh toán viện trợ lương thực, mặc dù ông đang kháng cáo quyết định này.
Về chính sách tiền tệ, một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã chia sẻ các quan điểm trái chiều, chủ yếu là diều hâu. Thống đốc Stephen Miran, một trong những người được Tổng thống Trump bổ nhiệm có quan điểm ôn hòa hơn, kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai và ủng hộ việc tiến tới lập trường chính sách trung lập theo các bước tăng 50 điểm cơ bản (bp), trong khi hầu hết các đồng nghiệp ủng hộ các bước nhỏ hơn 25 điểm.
Phó Chủ tịch Michael Barr cho biết tiến trình lạm phát tiếp tục nhưng vẫn chưa hoàn tất. Chủ tịch Fed New York John Williams lưu ý rằng lãi suất tự nhiên rất khó xác định, ước tính nó ở mức gần 1%, và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét giới hạn dưới hiệu quả trong việc thiết lập chính sách.
Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee bày tỏ sự miễn cưỡng trong việc kéo dài chu kỳ cắt giảm lãi suất, trích dẫn sự không chắc chắn trong dữ liệu lạm phát và một thị trường lao động vẫn còn kiên cường. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack nhắc lại rằng lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu, nói rằng chính sách vẫn chỉ "hơi thắt chặt". Những bình luận của bà phản ánh một giọng điệu thận trọng trước thềm cuối năm, gợi ý rằng Fed có thể làm chậm tốc độ nới lỏng vào năm 2026.
Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cho biết thuế quan và thâm hụt tài khóa tiếp tục thúc đẩy lạm phát nhưng dự đoán tăng trưởng sẽ phục hồi vào năm 2026 sau một Quý 4 yếu ớt. Ông nói thêm rằng chiến lược bảng cân đối kế toán vẫn độc lập với chính sách lãi suất.
Về các diễn biến của doanh nghiệp, các cổ đông của Tesla đã bỏ phiếu áp đảo thông qua kế hoạch trả thưởng dựa trên hiệu suất trị giá 1 nghìn tỷ USD trong 10 năm cho CEO Elon Musk. Quyết định này ban đầu đã thúc đẩy tâm lý công nghệ và nâng các hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq trong phiên giao dịch buổi tối sớm của Mỹ, mặc dù sự lạc quan đã mờ dần sau khi các báo cáo xác nhận Nhà Trắng sẽ chặn việc Nvidia bán các chip trí tuệ nhân tạo đã giảm bớt quy mô cho Trung Quốc. Động thái này đã đảo ngược các tín hiệu trước đó từ Tổng thống Trump rằng việc xuất khẩu như vậy có thể được cho phép. Các nguồn tin xác nhận sẽ không có giấy phép xuất khẩu nào được cấp cho các chip dành riêng cho Trung Quốc, khiến các hợp đồng tương lai Nasdaq giảm xuống.
Trong các cập nhật về chính phủ và chính sách, Mỹ tiếp tục nỗ lực bảo đảm nguồn cung đất hiếm từ bên ngoài Trung Quốc, tập trung vào việc xây dựng dự trữ và thăm dò mới. Tổng thống Trump đã công bố kế hoạch tăng cường quan hệ với các quốc gia Trung Á — Kazakhstan, Uzbekistan, Kyrgyzstan, Tajikistan và Turkmenistan — để giảm sự phụ thuộc vào Trung Quốc về các khoáng sản quan trọng.
Tuy nhiên, những khác biệt đã xuất hiện trong sự hiểu biết gần đây giữa Mỹ và Trung Quốc về xuất khẩu đất hiếm. Washington tuyên bố có tiến triển trong việc nới lỏng các hạn chế, nhưng Bắc Kinh đã không xác nhận việc tham gia.
Ở nước ngoài, Thủ tướng mới của Nhật Bản Sanae Takaichi đã đáp ứng kỳ vọng của thị trường bằng cách bổ nhiệm các nhà hoạch định chính sách thời Abe, báo hiệu sự trở lại của các biện pháp kích thích kiểu Abenomics. Bà đã đưa vào các hội đồng kinh tế chủ chốt các nhà kinh tế học theo chủ nghĩa tái lạm phát và những người ủng hộ chi tiêu lớn để hỗ trợ tăng trưởng và duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, làm phức tạp thêm triển vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.
Về địa chính trị, Triều Tiên đã bắn một tên lửa đạn đạo khác được cho là đã rơi bên ngoài vùng đặc quyền kinh tế của Nhật Bản, theo quân đội Hàn Quốc.
Tại Anh, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã giữ nguyên Lãi suất Ngân hàng ở mức 4.00% trong một cuộc bỏ phiếu sít sao 5–4, với các Phó Thống đốc Sarah Breeden và Dave Ramsden, cùng với Swati Dhingra và Catherine Mann, ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Ủy ban lưu ý rằng lạm phát đã đạt đỉnh và sự giảm lạm phát cơ bản đang tiến triển, nhưng cảnh báo về áp lực nhu cầu yếu hơn.
Thống đốc Andrew Bailey cho biết triển vọng đã cân bằng hơn, nhưng muốn chờ thêm dữ liệu bổ sung trước khi nới lỏng. Cuộc bỏ phiếu sít sao cho thấy có khả năng xảy ra một đợt cắt giảm vào tháng Mười Hai, mặc dù ngân sách mùa thu có thể ảnh hưởng đến quyết định.
Dữ liệu thương mại tháng Mười của Trung Quốc cho thấy xuất khẩu giảm 0.8% so với cùng kỳ năm ngoái sau khi tăng 8.4% trước đó, trong khi nhập khẩu tăng 1.4% sau khi tăng 7.5%. Thặng dư thương mại bằng Đô la Mỹ ở mức 90.07 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng 95.60 tỷ USD, và thặng dư với Mỹ tăng lên 24.76 tỷ USD từ 22.82 tỷ USD vào tháng Chín.
Trên thị trường toàn cầu, chứng khoán Mỹ giảm khi S&P 500 giảm 1.1%, Nasdaq Composite giảm 1.9%, và Chỉ số Công nghiệp Dow Jones trượt 0.8%. Lợi suất Kho bạc cũng thoái lui, với lợi suất 10 năm giảm 7 điểm cơ bản xuống 4.087%, lợi suất 2 năm giảm 7.3 điểm cơ bản xuống 3.559%, và lợi suất 30 năm giảm 5.7 điểm cơ bản xuống 4.679%.
Trên thị trường tiền tệ và hàng hóa, Chỉ số Đô la Mỹ vẫn chịu áp lực sau khi ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong bốn tuần, cho phép Vàng phục hồi từ các mức thấp gần đây và kiểm tra đường trung bình động đơn giản 21 ngày gần 4,000 USD. EURUSD và GBPUSD đã giảm trở lại sau các đợt tăng giá gần đây. USDJPY biến động sau mức giảm lớn nhất kể từ ngày 10 tháng 10, AUDUSD vẫn yếu, và NZDUSD giảm xuống mức thấp nhất bảy tháng. USDCAD kéo dài chuỗi bảy ngày tăng giá khi dầu thô bật lên từ mức thấp nhất tuần sau ba ngày giảm. Bitcoin và Ethereum vẫn bị giới hạn trong phạm vi với những mức tăng nhẹ, trong khi cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương phản ánh những tổn thất của Phố Wall.
EURUSD và GBPUSD đều kết thúc chuỗi hai ngày tăng giá vào đầu ngày thứ Sáu, ngay cả khi Đô la Mỹ vẫn yếu, do tâm lý thị trường mong manh và những bình luận thận trọng từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh đè nặng lên nhu cầu. Đồng thời, USDJPY giao dịch đi ngang sau đợt giảm mạnh hôm thứ Năm, với sự không chắc chắn ngày càng tăng về triển vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sau khi Thủ tướng Takaichi bổ nhiệm các nhà hoạch định chính sách ôn hòa.
AUDUSD vẫn chịu áp lực sau dữ liệu yếu, trong khi NZDUSD giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng Tư bất chấp các số liệu thương mại trái chiều của Đô la Mỹ và Trung Quốc, do tâm lý né tránh rủi ro rộng rãi và những lo ngại mới về thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ đè nặng lên tâm lý. Trong khi đó, USDCAD kéo dài chuỗi bảy ngày tăng giá ngay cả khi dầu thô, mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada, chật vật phục hồi sau ba ngày giảm giá gần mức thấp nhất hai tuần.
Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) vẫn bị kẹt trong phạm vi giao dịch ba ngày, thu hẹp những tổn thất của ngày hôm trước khi các nhà giao dịch chờ đợi các chất xúc tác mới để phục hồi đợt tăng giá đầu tháng Mười. Trong khi đó, dầu thô vẫn ở gần các mức thấp gần đây sau ba ngày trượt giá, với các nhà giao dịch thận trọng trong bối cảnh cung-cầu không chắc chắn, chủ nghĩa bảo hộ thương mại gia tăng, việc chính phủ Mỹ đóng cửa đang diễn ra, và kỳ vọng Fed diều hâu dai dẳng.
Ngay cả khi tâm lý thị trường vẫn không chắc chắn và Đô la Mỹ suy yếu, Vàng vẫn nhích cao hơn, được hỗ trợ bởi lợi suất Kho bạc yếu hơn và các tiêu đề trái chiều về Trung Quốc, việc chính phủ Mỹ đóng cửa, và Cục Dự trữ Liên bang. Sự gia tăng này phản ánh động thái truyền thống của các nhà đầu tư hướng tới kim loại trú ẩn an toàn trong thời kỳ thị trường không chắc chắn.
Do Đô la Mỹ kéo dài đà giảm từ Đường Trung bình Động Đơn giản 200 ngày và hy vọng về việc Mỹ mở cửa trở lại vẫn còn xa vời, Vàng, tiền điện tử và cổ phiếu có khả năng sẽ tăng thêm trong bối cảnh thiếu các chất xúc tác lớn. Các bài phát biểu sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, cùng với các chỉ số sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan, sẽ định hướng các động thái ngắn hạn trước dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng và Chỉ số Giá Sản xuất của Trung Quốc vào cuối tuần. Thị trường cũng sẽ tập trung vào các tiêu đề liên quan đến các chính sách thuế quan của ông Trump, việc chính phủ đóng cửa đang diễn ra, và các diễn biến địa chính trị rộng lớn hơn.
Nếu dữ liệu sắp tới chuyển biến tích cực và các quan chức Fed duy trì giọng điệu hơi diều hâu, Đô la Mỹ có thể thu hẹp một số tổn thất hàng tuần, hạn chế sức mạnh gần đây của các đồng tiền chính đồng thời tạo thêm áp lực lên các đồng tiền Antipodean, dầu thô và tiền điện tử. Cổ phiếu có thể phục hồi nếu tâm lý cải thiện và thu nhập Quý 3 từ các công ty cấp trung được công bố mạnh hơn dự kiến. Trong khi đó, Vàng sẵn sàng kéo dài đà phục hồi gần đây, có khả năng đánh dấu tuần tăng giá đầu tiên sau ba tuần nếu sự không chắc chắn hiện tại vẫn tồn tại.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
