Tâm lý thị trường theo mô hình không hành động thường lệ trước các thông báo chính sách tiền tệ cực kỳ quan trọng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), đặc biệt là sau khi dữ liệu gần đây của Mỹ được công bố tích cực. Góp phần vào sự lo lắng còn có các tin tức thương mại và địa chính trị trái chiều, cũng như sự không chắc chắn xung quanh khuôn khổ thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung về TikTok. Điều này cho phép các thị trường tài chính thu hẹp các biến động trước đó đối với Đô la Mỹ, trong bối cảnh lo ngại rằng Fed có thể gây bất ngờ cho thị trường ngay cả sau khi đáp ứng được sự đồng thuận của đa số.
Nói về dữ liệu của Mỹ, Doanh số bán lẻ tháng Tám cho thấy sự tăng trưởng vững chắc, với mức điều chỉnh tăng 0.6% so với tháng trước (MoM), vượt qua mức 0.2% dự kiến. Tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) đã tăng vọt lên 5.0%, từ mức 4.1% trước đó, vốn đã được điều chỉnh từ 3.9%. Doanh số bán lẻ lõi, không bao gồm ô tô, tăng 0.7% MoM, vượt qua kỳ vọng tăng 0.4%, vốn đã được điều chỉnh từ 0.3%. Trong khi đó, Nhóm Kiểm soát Doanh số Bán lẻ rộng hơn, một chỉ số quan trọng về chi tiêu tổng thể, cũng chứng kiến mức tăng 0.7%, vượt qua dự đoán 0.4% của các nhà phân tích và các con số 0.5% trước đó. Sản xuất công nghiệp, mặc dù khiêm tốn, đã tăng 0.1% MoM, bất chấp dự báo giảm 0.1% và đảo ngược sự sụt giảm 0.4% trước đó. Dự báo tăng trưởng GDP mới nhất của Fed Atlanta cho Quý 3 (Q3) ở mức 3.4%, cao hơn mức 3.1% dự kiến trước đó.
Về tin tức toàn cầu, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nhấn mạnh sự cần thiết của Cục Dự trữ Liên bang trong việc duy trì tính độc lập khi ông ký các tài liệu liên quan đến việc bổ nhiệm ông Stephen Miran làm Thống đốc Fed, cho đến tháng Một.
Trong khi đó, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đã có một cuộc thảo luận với ông Trump về các nỗ lực chung nhằm tăng cường áp lực kinh tế đối với Nga, bao gồm các biện pháp tiếp theo để loại bỏ dần việc nhập khẩu nhiên liệu hóa thạch của Nga. Ông Trump cũng đề cập rằng Tổng thống Ukraine Zelenskyy nên đàm phán một thỏa thuận hòa bình để chấm dứt chiến tranh, và chỉ ra rằng ông có thể cần phải can thiệp vào các cuộc đàm phán giữa các quốc gia đang có chiến tranh.
Về vấn đề TikTok, Nhà Trắng một lần nữa đã gia hạn thời hạn để Oracle hoàn tất việc mua lại ứng dụng này, đẩy lùi đến ngày 18 tháng 12. Mặc dù vậy, khuôn khổ của thỏa thuận phần lớn đã được thiết lập. Oracle dự kiến sẽ tiếp quản các hoạt động tại Mỹ, với việc Bắc Kinh giữ lại 20% cổ phần trong doanh nghiệp. Cổ phiếu của Oracle đã có những biến động, nhưng vẫn tích cực, mặc dù dưới các giá trị cao nhất trong ngày.
Tại Trung Quốc, kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng sắp tới, từ ngày 01-10 tháng 10, dự kiến sẽ kích hoạt một nhu cầu mạnh mẽ đối với du lịch trong nước và quốc tế, mang lại một sự thúc đẩy rất cần thiết cho chi tiêu của người tiêu dùng. Để hỗ trợ điều này, chính phủ Trung Quốc đã công bố một loạt các biện pháp mới nhằm kích thích tiêu dùng dịch vụ, đặc biệt là trong các lĩnh vực như y tế, văn hóa và giáo dục. Sáng kiến này nhằm thu hút các khoản đầu tư nước ngoài và tư nhân để hỗ trợ sự phục hồi kinh tế lâu dài.
Tuy nhiên, việc Trung Quốc thắt chặt kiểm soát đối với xuất khẩu đất hiếm đang tạo ra những thách thức cho các doanh nghiệp quốc tế. Phòng Thương mại Châu Âu tại Trung Quốc đã báo cáo rằng một số công ty đã phải chịu những tổn thất tài chính đáng kể do sự chậm trễ và không chắc chắn xung quanh giấy phép xuất khẩu.
Ngành xuất khẩu của Nhật Bản phải đối mặt với một sự sụt giảm khác vào tháng Tám, mặc dù mức giảm ít nghiêm trọng hơn dự kiến. Xuất khẩu sang Mỹ đã giảm 13.8% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ đầu năm 2021. Sự yếu kém đang diễn ra của thị trường xuất khẩu Nhật Bản làm dấy lên lo ngại về triển vọng kinh tế của quốc gia và củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tiếp tục duy trì lập trường thận trọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ.
Trong một sự chuyển hướng sang các khoản đầu tư trực tiếp hơn, Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF), quỹ hưu trí lớn nhất thế giới, đã bắt đầu lựa chọn các quỹ tài sản thay thế trong nước.
Trong khi đó, tại Úc, Chỉ số Dẫn dắt Westpac đã giảm xuống dưới xu hướng lần đầu tiên kể từ cuối năm 2024, báo hiệu những thách thức tiềm tàng phía trước cho hoạt động kinh tế trong vài tháng tới.
Cán cân tài khoản vãng lai của New Zealand cho thấy sự cải thiện đáng kể trong Quý 2 năm 2025, ghi nhận thâm hụt chỉ -0.970 tỷ NZD, cao hơn nhiều so với mức -2.700 tỷ NZD dự kiến. Đồng thời, niềm tin của người tiêu dùng vẫn ổn định ở mức 90.9, giảm nhẹ so với quý trước nhưng vẫn là một con số tương đối vững chắc.
Tại Canada, lạm phát Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng Tám đạt 1.9% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ thấp hơn một chút so với dự báo 2.0%. Số lượng nhà khởi công vào tháng Tám cũng giảm xuống 245.8K, thấp hơn kỳ vọng 277.5K. Mặc dù vậy, dữ liệu người tiêu dùng của RBC cho thấy người Canada vẫn kiên cường, với doanh số bán hàng lõi tăng 0.4% so với tháng trước, mặc dù chỉ số toàn phần chung giảm 2.2% do giá xăng dầu thấp hơn.
Về mặt dầu mỏ, một cuộc khảo sát tư nhân của Viện Dầu khí Mỹ (API) đã tiết lộ một đợt sụt giảm tồn kho dầu thô lớn hơn dự kiến, điều này dự kiến sẽ ảnh hưởng đến báo cáo chính thức của chính phủ sẽ được công bố vào cuối tuần.
Trong bối cảnh này, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tiến gần đến mức thấp nhất năm được ghi nhận vào tháng Bảy, trước khi phục hồi một chút, cho phép EURUSD thoái lui khỏi mức cao nhất bốn năm. Tuy nhiên, GBPUSD cũng giảm bớt từ mức cao nhất 2.5 tháng, trong khi USDJPY ghi nhận chuỗi ba ngày giảm giá để tiến gần đến mức thấp nhất hai tháng. Hơn nữa, AUDUSD dao động gần mức cao nhất 11 tháng, trong khi NZDUSD loanh quanh đỉnh năm tuần. Tiếp theo, USDCAD đang gượng dậy tại mức thấp nhất trong một tháng trong khi Dầu thô chấm dứt chuỗi ba ngày tăng giá tại đỉnh một tuần. Tuy nhiên, Vàng thoái lui sau khi chạm mức cao kỷ lục gần 3,703 USD, trong khi cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương nhích cao hơn sau một đợt giảm của các chỉ số Phố Wall từ đỉnh kỷ lục. Cuối cùng, Bitcoin (BTC) chững lại chuỗi tăng hai tuần gần mức cao nhất trong một tháng, trong khi Ethereum (ETH) giảm ngày thứ năm liên tiếp, chạm mức thấp nhất tuần gần đây.
EURUSD đã tạm dừng chuỗi bốn ngày tăng giá, giảm trở lại từ điểm cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021, khi Đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong năm vào tháng Bảy trước khi phục hồi. Sự thoái lui của đồng Euro bị ảnh hưởng bởi dữ liệu tâm lý trái chiều từ EU và chỉ số ZEW của Đức, cùng với các số liệu sản xuất công nghiệp yếu hơn của khu vực đồng Euro. Ngoài ra, căng thẳng chính trị gia tăng ở Pháp và giữa EU và Trung Quốc, cùng với các vấn đề thương mại EU-Mỹ, đã gây áp lực lên phe mua Euro, bất chấp sự tăng vọt gần đây của nó. Tuy nhiên, Đô la Mỹ yếu hơn nói chung và một sự phá vỡ tăng giá khỏi một mô hình tam giác hai tháng rưỡi vẫn ủng hộ đồng Euro khi thị trường chuẩn bị cho dữ liệu Lạm phát EU, bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde và các thông báo chính sách tiền tệ quan trọng của FOMC.
GBPUSD gặp khó khăn do dữ liệu việc làm trái chiều của Anh và lạm phát dai dẳng đè nặng lên đồng tiền này, nhưng Đô la Mỹ yếu hơn nói chung vẫn hỗ trợ người mua, giữ cho cặp tiền này ở điểm cao nhất kể từ đầu tháng Bảy. Những lời chỉ trích ngân sách của Anh, những cuộc đấu tranh chính trị của chính phủ mới và các vấn đề lạm phát đang diễn ra làm phức tạp việc ra quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) trước cuộc họp chính sách tiền tệ vào thứ Năm.
Trong khi đó, các số liệu thương mại của Nhật Bản kém ấn tượng, và sự chuyển hướng gần đây của GPIF sang các khoản đầu tư trong nước tạo thêm áp lực cho những người bán USDJPY. Bất chấp kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất, đồng Yên được hỗ trợ bởi sức hấp dẫn trú ẩn an toàn truyền thống của nó và những lo ngại về sự phân kỳ chính sách ngày càng tăng giữa Cục Dự trữ Liên bang và BoJ.
Các đồng tiền liên quan đến hàng hóa đã tăng giá gần đây, được hỗ trợ bởi các biện pháp kích thích của Trung Quốc và hy vọng về lượng đặt phòng kỳ nghỉ lễ mạnh mẽ, cùng với một đồng Đô la Mỹ yếu hơn trên diện rộng. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế trái chiều từ Úc, New Zealand và Canada, cùng với những lo ngại về tăng trưởng chậm hơn và khả năng giá dầu thô giảm thêm (một mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada), đang kìm hãm đà tăng của AUDUSD và NZDUSD. Đồng thời, những lo ngại này cũng đang đặt ra một thách thức cho những người bán USDCAD.
Hiện tại, AUDUSD đang giữ gần mức cao nhất 11 tháng, trong khi NZDUSD đã giảm nhẹ từ đỉnh một tháng. Mặt khác, USDCAD đã phục hồi từ các mức thấp của tháng Chín, với những người tham gia thị trường đang chờ đợi các sự kiện quan trọng, bao gồm quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) hôm nay và tin tức cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sắp tới.
Giá vàng tạm dừng sau khi chạm mức cao nhất mọi thời đại (ATH) vào ngày hôm trước, kết thúc chuỗi ba ngày tăng giá, mặc dù vẫn chưa có động lực giảm giá rõ ràng. Tương tự, dầu thô cũng giảm trở lại sau một đợt tăng giá mạnh ba ngày, bất chấp một đợt sụt giảm tồn kho hàng tuần lớn bất ngờ được báo cáo bởi dữ liệu của API.
Sức mạnh của vàng rất đáng chú ý, vì nó đã giữ vững trong năm ngày liên tiếp, liên tục đạt đến các mức ATH mới. Tuy nhiên, những lo ngại đang gia tăng rằng thị trường có thể phải đối mặt với một sự củng cố giá nếu Cục Dự trữ Liên bang gây bất ngờ cho các nhà đầu tư bằng một lập trường diều hâu về việc cắt giảm lãi suất. Mặc dù một đợt cắt giảm lãi suất 0.25% được nhiều người kỳ vọng, bất kỳ gợi ý nào về sự không chắc chắn hoặc một cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu đều có thể gây ra biến động trên thị trường vàng.
Phố Wall giảm điểm vào thứ Ba sau khi đạt các mức cao mới vào thứ Hai, khi các nhà đầu tư chốt lời trước cuộc họp FOMC và trong bối cảnh tin tức trái chiều về TikTok và Oracle. Nasdaq kết thúc chuỗi 9 ngày tăng giá, trong khi S&P 500 và Dow Jones giảm trở lại từ các mức cao kỷ lục. Tại châu Á-Thái Bình Dương, cổ phiếu tăng nhẹ nhưng thiếu động lực mạnh mẽ.
Tiền điện tử diễn biến trái chiều: Bitcoin (BTC) phục hồi, Ethereum (ETH) giảm ngày thứ năm, và các altcoin như Solana (SOL) giữ ổn định. Tâm lý trái chiều được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ của các tổ chức, các vấn đề kỹ thuật và khối lượng giao dịch thấp hơn khi thị trường chờ đợi FOMC.
Trước các thông báo quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát Anh/EU, bài phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde và việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada.
Sự kiện chính hôm nay là quyết định, biểu quyết và triển vọng về lãi suất trong tương lai của Fed. Liệu biểu đồ dot plot có gợi ý thêm 1 hay 2 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay không? Lộ trình lãi suất cho năm 2026 là gì? Thị trường cũng sẽ theo dõi Chủ tịch Fed Powell, người có khả năng sẽ tránh cam kết trước, đặc biệt là với doanh số bán lẻ mạnh và lạm phát vẫn trên 2%. Tuy nhiên, nếu có thêm những tiếng nói bất đồng, ông Powell có thể phản ánh điều đó trong các bình luận của mình.
Nếu Đô la Mỹ phục hồi, EURUSD có thể chứng kiến một sự sụt giảm mạnh, vì nó đang ở gần các mức cao nhất nhiều năm. Các đồng tiền chính, hàng hóa và tiền điện tử khác có thể giảm trở lại, trong khi Vàng có thể giữ ổn định, mặc dù giá có thể giảm nhẹ.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
