Động lực thị trường vào thứ Hai diễn ra chậm chạp, chịu ảnh hưởng bởi các tin tức địa chính trị trái chiều, tâm lý nghỉ lễ của các nhà giao dịch và lịch kinh tế thưa thớt. Các nhà giao dịch đang kỳ vọng sẽ có nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn vào năm 2026, điều này đã gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ. Tuy nhiên, tin tức từ Trung Quốc đã giúp hạn chế đà giảm của đồng bạc xanh. Bạc biến động mạnh, tăng vọt lên mức cao kỷ lục trước khi ổn định quanh mức 80 USD.
Elon Musk đã bình luận về việc giá bạc tăng cao, cảnh báo rằng chi phí tăng có thể gây hại cho các ngành công nghiệp, đặc biệt là khi bạc đóng vai trò quan trọng trong xe điện (EV) — vốn sử dụng lượng bạc gấp đôi so với xe truyền thống do tầm quan trọng của nó trong điện tử công suất, bộ biến tần, các điểm tiếp xúc cao áp và hệ thống sạc nhanh. Điều này nhấn mạnh việc bạc ngày càng gắn chặt với các chu kỳ điện hóa và AI.
Địa chính trị cũng vẫn là một yếu tố quan trọng khi các cuộc đàm phán hòa bình Ukraine có thêm động lực. Tổng thống Mỹ Donald Trump và các nhà lãnh đạo EU đã có những nhận xét tích cực sau khi thảo luận với Tổng thống Ukraine Zelenskyy. Tuy nhiên, các tranh chấp về lãnh thổ vẫn hạn chế bất kỳ tiến trình hòa bình thực chất nào. Trong khi đó, các cuộc tập trận quân sự của Trung Quốc mang tên “Justice Mission 2025” xung quanh Đài Loan làm gia tăng các rủi ro địa chính trị dai dẳng.
Lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc đã giảm 13,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11, mức giảm lớn nhất trong 14 tháng, do nhu cầu trong nước yếu và tình trạng giảm phát kéo dài. Điều này làm tăng kỳ vọng về các hỗ trợ tài khóa bổ sung vào năm 2026 để thúc đẩy tiêu dùng với mục tiêu tăng trưởng 5%. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cũng thiết lập tỷ giá cố định USDCNY ở mức mạnh nhất kể từ cuối tháng 9/2024 để ổn định đồng nhân dân tệ.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã phát tín hiệu về việc sẽ tăng lãi suất nhiều hơn vào năm 2026, lưu ý rằng chính sách tiền tệ của Nhật Bản vẫn còn lâu mới đạt mức trung lập. Bản tóm tắt ý kiến tháng 12 của BoJ cho thấy sự tự tin rằng cần thắt chặt thêm để tránh tụt hậu trong kiểm soát lạm phát.
Một câu chuyện quan trọng trong năm 2025 là việc OPEC+ thay đổi chiến lược, từ bỏ nỗ lực duy trì giá dầu để tập trung vào thị phần. Sự thay đổi này bắt đầu từ mùa xuân năm 2025 khi Saudi Arabia và các đồng minh phát tín hiệu sẽ không cắt giảm sản lượng nữa trong khi các quốc gia ngoài OPEC như Mỹ, Brazil và Guyana gia tăng sản lượng. Căng thẳng trong nội bộ OPEC về việc sản xuất quá mức của Iraq và Kazakhstan đã đẩy tổ chức này đến việc để giá dầu giảm nhằm buộc các thành viên tuân thủ nghiêm ngặt hơn các hạn ngạch sản xuất trong tương lai.
Trên thị trường ngoại hối, chỉ số DXY gặp khó khăn trong việc kéo dài đà hồi phục. Các cặp tiền chính cho thấy kết quả trái chiều: AUDUSD nhích cao hơn nhờ hướng dẫn tài khóa tích cực từ Trung Quốc, trong khi NZDUSD và USDCAD vẫn chịu áp lực. Vàng và Bạc tiếp tục lập đỉnh lịch sử mới, trong khi dầu thô chấm dứt chuỗi giảm hai ngày. Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) tăng giá như một phần của quá trình củng cố thị trường cuối năm.
Cả EURUSD và GBPUSD đều không hưởng lợi từ sự lạc quan thận trọng về đàm phán hòa bình Ukraine-Nga. Cả hai cặp tiền đều giảm ngày thứ ba liên tiếp dù động lực giảm không mạnh. Trong khi đó, các tín hiệu từ BoJ về khả năng tăng lãi suất vào năm 2026 đã gây áp lực lên USDJPY, nhất là khi Fed dự kiến giữ lãi suất ở mức thấp hơn, góp phần giúp đồng Yên mạnh lên.
AUDUSD duy trì đà tăng ngày thứ năm liên tiếp lên mức cao nhất kể từ tháng 10/2024. Ngược lại, NZDUSD giảm ngày thứ ba liên tiếp. USDCAD chịu áp lực từ sự phục hồi của giá dầu thô và cũng giảm ngày thứ ba, do những lo ngại về một Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) diều hâu và một Fed ôn hòa.
Giá vàng giảm nhẹ từ mức đỉnh kỷ lục khi các nhà giao dịch tạm nghỉ sau mức tăng 70% trong năm. Trong khi đó, Bạc vẫn duy trì sức mạnh, thiết lập các mức cao nhất mọi thời đại mới mỗi ngày trong chuỗi tăng sáu ngày, dao động quanh mức 80,15 USD sau khi chạm mốc 84,00 USD vào đầu ngày.
Dầu thô WTI ghi nhận ngày tăng đầu tiên sau ba ngày khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho các diễn biến hòa bình Ukraine-Nga và căng thẳng Mỹ-Venezuela. Mặc dù đối mặt với mức giảm năm lớn nhất kể từ 2020, nhưng hy vọng về nhu cầu năng lượng tăng từ Trung Quốc đã ủng hộ phe mua dầu.
Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đều tăng hơn 2,0% vào thứ Hai khi thị trường củng cố các khoản lỗ trong năm giữa bối cảnh đồng USD trì trệ. Chứng khoán Châu Á-Thái Bình Dương giao dịch trái chiều do dữ liệu đáng thất vọng từ Trung Quốc và kỳ vọng tăng lãi suất từ BoJ.
Dữ liệu Doanh số nhà chờ bán của Mỹ và các bài phát biểu từ thành viên FOMC có thể thu hút sự chú ý, nhưng tâm lý nghỉ lễ cuối năm có thể hạn chế động lực thị trường. Biên bản họp FOMC công bố vào thứ Ba và chỉ số PMI cuối cùng của tháng 12 vào thứ Sáu sẽ là những sự kiện chính. Kỳ nghỉ Tết Dương lịch vào thứ Năm sẽ tiếp tục hạn chế các chuyển động của thị trường. Nếu tiến trình hòa bình Ukraine có tiến triển, đồng USD có thể đối mặt thêm áp lực giảm, tạo cơ hội cho tiền điện tử và chứng khoán tăng điểm.
