Pedagang mencari petunjuk lanjut untuk mempertahankan pergerakan selepas Fed
Pasaran kewangan menunjukkan keyakinan yang berhati-hati pada awal Khamis apabila bank pusat utama, termasuk Rizab Persekutuan (Fed), mengekalkan dasar monetari tanpa perubahan dan memberi isyarat bahawa mereka memerlukan gambaran ekonomi yang lebih jelas sebelum mengesahkan pemotongan kadar faedah yang dijangka meluas. Sentimen turut disokong oleh keputusan pendapatan syarikat gergasi Wall Street yang bercampur-campur, kesediaan Presiden AS Donald Trump untuk mengelakkan penutupan kerajaan AS, serta langkah sokongan dari China. Namun, pasaran masih menilai keputusan Fed dan Bank of Canada (BoC) sehari sebelumnya untuk menangguhkan perubahan dasar dengan nada hawkish.
Tumpuan politik kekal pada Washington susulan laporan bahawa Presiden Trump dan Ketua Majoriti Senat Chuck Schumer semakin hampir mencapai persetujuan bagi mengelakkan penutupan kerajaan. Cadangan itu dijangka mengasingkan pembiayaan Jabatan Keselamatan Dalam Negeri (DHS) daripada pakej yang lebih luas, selepas Demokrat membantah pembiayaan DHS berikutan kebimbangan berkaitan Penguatkuasaan Imigresen dan Kastam (ICE), termasuk kematian warga AS.
Pemangkin pasaran terbesar datang daripada kenyataan Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent, yang menegaskan semula dasar dolar AS yang kukuh, sekali gus menyangkal kenyataan Trump sebelum ini yang seolah-olah menyokong dolar yang lebih lemah. Bessent berkata AS tidak campur tangan dalam pasaran mata wang untuk menyokong yen Jepun, berharap Fed kekal terbuka terhadap pelbagai kemungkinan, dan menyatakan bahawa tempoh perkhidmatan Miron mungkin diteruskan. Selepas kenyataan itu, dolar AS melonjak, khususnya berbanding yen.
Pasaran juga kelihatan kurang memberi perhatian kepada Pengerusi Fed Jerome Powell apabila tempoh perkhidmatannya menghampiri penghujung pada Mei. Keputusan Fed untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah menepati jangkaan. Walaupun Powell menyampaikan nada optimistik tentang ekonomi, kenyataannya tidak banyak mempengaruhi pasaran atau harga niaga hadapan dana Fed, yang terus menunjukkan pelonggaran sekitar 19 mata asas pada Jun. Powell berkata ekonomi memasuki 2026 dengan asas yang kukuh.
Harga emas dan perak mencatatkan antara sesi paling dramatik dalam beberapa tahun, melonjak dengan ketara pada awal dagangan Asia ke paras tertinggi baharu. Laporan bahawa Tether terus mengumpul rizab emas turut menyokong logam berharga. Penerbit stablecoin itu dianggarkan memegang sekitar 140 tan emas fizikal bernilai kira-kira $24 bilion, yang disimpan di bekas bunker perlindungan daripada kesan letupan nuklear di Switzerland. Jumlah ini bersamaan kira-kira 4.5 juta auns troy, melebihi pegangan banyak bank pusat, dan akan meletakkan Tether antara 40 pemegang emas rasmi terbesar di dunia sekiranya ia sebuah negara berdaulat.
Aset berkaitan China semakin mendapat perhatian selepas laporan bahawa pihak pengawal selia melonggarkan pemantauan terhadap rangka kerja “tiga garis merah”, iaitu ambang leveraj yang diperkenalkan pada 2021 untuk membendung pinjaman berlebihan dalam sektor hartanah. Media tempatan melaporkan bahawa pemaju tidak lagi diwajibkan menyerahkan data bulanan di bawah rangka kerja itu, menandakan pelonggaran ketara terhadap salah satu tonggak kawal selia paling ketat dalam sektor tersebut.
Di Eropah, penggubal dasar Bank Pusat Eropah (ECB), Isabel Schnabel, berkata kadar faedah berkemungkinan kekal pada paras semasa untuk tempoh yang panjang. Sebaliknya, Martin Kocher dari ECB memberi amaran bahawa pengukuhan euro selanjutnya boleh menjadi faktor yang mungkin memaksa pemotongan kadar faedah sekali lagi jika ramalan inflasi terjejas. Kementerian ekonomi Jerman menurunkan unjuran pertumbuhan bagi tahun ini kepada 1.0% daripada 1.3%, manakala Canselor Jerman Friedrich Merz memberi amaran bahawa dolar yang lemah menjejaskan pengeksport dan menyokong usaha memperkenalkan euro digital.
Dari sudut geopolitik, Presiden China Xi Jinping bertemu Perdana Menteri UK Keir Starmer di Beijing, menandakan kemungkinan hubungan kedua-dua negara kembali pulih selepas bertahun-tahun tegang. Starmer menyeru supaya hubungan dengan China menjadi lebih matang dan pragmatik, manakala Xi berkata China bersedia membangunkan perkongsian strategik jangka panjang dan menekankan perlunya dialog yang lebih erat.
Dalam pasaran pertukaran asing, dolar Australia meningkat ke paras tertinggi baharu dalam tiga tahun apabila spekulasi mengenai kemungkinan kenaikan kadar oleh Reserve Bank of Australia (RBA) semakin memuncak, manakala dolar New Zealand naik ke paras tertinggi dalam tujuh bulan. Kedua-dua mata wang itu turut disokong oleh langkah pelonggaran dalam sektor hartanah China yang meningkatkan sentimen risiko terhadap aset berkaitan China secara lebih meluas.
Dari segi data, harga perdagangan Australia pada suku keempat meningkatkan terma perdagangan apabila harga eksport pulih. New Zealand melaporkan lebihan perdagangan sebanyak 52 juta NZD pada Disember 2025, berbanding jangkaan 30 juta NZD. Keyakinan perniagaan pula merosot daripada paras tertinggi rekod, walaupun aktiviti kekal kukuh dan inflasi meningkat.
Bank of Canada turut mengekalkan dasar tanpa perubahan, dengan kebanyakan unjuran kekal stabil. Gabenor Tiff Macklem berkata terdapat kesepakatan jelas bahawa hala tuju perubahan kadar seterusnya sukar diramalkan, menyebabkan USDCAD kekal secara umumnya mendatar. Sementara itu, inventori minyak AS susut tanpa dijangka, sekali gus membolehkan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) naik ke paras tertinggi dalam empat bulan.
Kesannya, Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk mengekalkan lantunan pembetulan hari sebelumnya daripada paras terendah dalam empat tahun, sekali gus membolehkan harga emas dan perak mencatat paras tertinggi baharu. EURUSD dan GBPUSD menyambung aliran menaik selepas susut daripada paras tertinggi dalam beberapa bulan. USDJPY melemah selepas melantun daripada paras terendah dalam tiga bulan, AUDUSD naik ke paras tertinggi sejak Februari 2023, NZDUSD mencecah paras tertinggi dalam enam bulan, dan USDCAD jatuh ke paras terendah sejak Oktober 2024. Sementara itu, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal di bawah tekanan, manakala ekuiti Asia Pasifik bergelut selepas penutupan Wall Street yang bercampur-campur.
EURUSD dan GBPUSD sambung kenaikan, USDJPY susut
Selepas susut seketika daripada paras tertinggi dalam lebih empat tahun, terutamanya disebabkan lantunan pembetulan dolar AS susulan kenyataan Bessent dan Fed yang menangguhkan perubahan dasar dengan nada hawkish, EURUSD dan GBPUSD kembali menerima minat belian lalu menyambung kenaikan sebelumnya. Dalam keadaan ini, EURUSD sebahagian besarnya tidak terjejas oleh kenyataan pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) yang kebanyakannya neutral, manakala GBPUSD mungkin disokong oleh harapan hubungan perdagangan UK-China akan bertambah erat. Namun, sentimen berhati-hati menjelang penerbitan data utama AS dan EU hari ini menguji minat belian ketika sentimen pasaran bercampur-campur.
Di tempat lain, USDJPY berbalik arah daripada lantunan hari sebelumnya dari paras terendah dalam tiga bulan apabila kecenderungan hawkish Bank of Japan (BoJ) kembali menjadi tumpuan pasaran. Namun, harapan terhadap rangsangan tambahan daripada Perdana Menteri Jepun menguji penjual, sementara status yen Jepun sebagai aset perlindungan tradisional terus menekan harga USDJPY.
Mata wang Australia dan New Zealand cecah paras tertinggi dalam beberapa bulan
Mata wang utama merosot pada lewat Rabu selepas USD pulih susulan komen Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent dan perkembangan daripada Fed. Namun, mata wang Australia, New Zealand dan Kanada kekal lebih kukuh. Harga minyak mentah yang lebih tinggi mengatasi pendirian Bank of Canada (BoC) untuk mengekalkan dasar semasa, lalu mendorong USDCAD ke paras terendah sejak Oktober 2024. Sementara itu, kebarangkalian Reserve Bank of Australia (RBA) mengambil pendirian lebih hawkish semakin meningkat, mendorong AUDUSD ke paras tertinggi sejak Februari 2023. NZDUSD turut mendapat manfaat daripada data New Zealand dan berita berkaitan China, lalu mencecah paras tertinggi sejak awal Julai 2025.
Perak dan emas cecah paras rekod baharu
Harga perak mencecah paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu pada $119.45, manakala emas turut mencatat rekod baharu pada $5,603. USD gagal mengekalkan pemulihannya selepas mesyuarat Fed, sementara ketidaktentuan ekonomi global mendorong pedagang beralih kepada logam berharga. Dalam pada itu, laporan tentang pembelian emas besar-besaran oleh Tether, permintaan perak yang meningkat dan minat institusi yang semakin bertambah menjadikan XAGUSD dan XAUUSD tumpuan pedagang yang menjangkakan harga naik.
Minyak mentah naik ke paras tertinggi dalam empat bulan, tetapi mata wang kripto dan ekuiti merosot
Ketegangan geopolitik yang meningkat, penurunan mengejut dalam inventori minyak mingguan rasmi AS, dan terutama sekali kegagalan USD untuk kekal kukuh, memberikan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) momentum yang cukup untuk mencecah paras tertinggi dalam empat bulan pada awal Khamis. Namun, mata wang kripto gagal mendapat manfaat daripada USD yang lebih lemah dan kekal di bawah tekanan, dengan kerugian mingguan, manakala ekuiti bergerak lebih rendah.
Berita korporat didominasi oleh Tesla, yang mengumumkan rancangan untuk menghentikan pengeluaran kenderaan Model S dan Model X secara berperingkat pada suku tahun depan serta mengubah suai kilangnya di Fremont untuk menghasilkan robot humanoid. Langkah ini menandakan perubahan strategi ke arah teksi robot dan kecerdasan buatan (AI).
Namun begitu, pasaran ekuiti AS bergerak dengan ketara berbeza apabila Goldman Sachs menurunkan penarafan ekuiti Indonesia kepada wajaran rendah.
Dari segi pendapatan, keputusan Tesla bagi Q4 2025 menunjukkan pendapatan sesaham terlaras mengatasi jangkaan dan margin bertambah baik, tetapi hasil dan aliran tunai bebas tidak mencapai anggaran. Microsoft mengatasi ramalan bagi Q2 FY2026 apabila prestasi Intelligent Cloud mengatasi jangkaan, disokong oleh pertumbuhan Azure sebanyak 38% selepas kesan pertukaran mata wang asing dikecualikan. Meta pula mencatat keputusan pendapatan Q4 2025 yang lebih baik daripada jangkaan, didorong oleh kekuatan pengiklanan, meskipun kerugian Reality Labs meningkat dan panduan perbelanjaan modal dinaikkan.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI kini mencecah paras tertinggi dalam empat bulan, sekitar $64.15.
- Emas mencatat paras tertinggi sepanjang masa baharu pada $5,603, sebelum susut sedikit kepada $5,561 ketika artikel ini ditulis. Harga emas meningkat untuk hari kesembilan berturut-turut.
- Indeks Dolar AS (DXY) susut selepas pulih pada hari sebelumnya daripada paras terendah sejak Februari 2022, dan turun kepada 96.00 ketika artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup bercampur-campur, manakala saham Asia Pasifik susut. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan UK diniagakan sedikit lemah pada jam pertama.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kerugian intrahari kecil, sekitar $88,000 dan $2,950, sekali gus meneruskan penurunan pada hari sebelumnya.
Khamis untuk pulih?
Data perdagangan Switzerland dan Kanada, bersama data Kesatuan Eropah (EU) berimpak sederhana, akan menjadi tumpuan pedagang menjelang penerbitan Tuntutan Pengangguran AS, Pesanan Kilang dan Produktiviti Bukan Pertanian. Perkembangan penting yang perlu diperhatikan termasuk Iran, Greenland, Cuba, tarif perdagangan AS dan tindak balas politik yang mempengaruhi USD serta kebebasan Federal Reserve (Fed).
Walaupun USD pulih selepas mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), kebimbangan yang lebih meluas tentang kemungkinan penutupan operasi kerajaan, penyahdolaran dan ketegangan geopolitik boleh menekan USD, sekali gus berpotensi mengembalikan kenaikan terdahulu mata wang utama dan mata wang Australia serta New Zealand berbanding USD. Dalam pada itu, mata wang kripto mungkin terus melemah, manakala emas dan perak mungkin meneruskan kenaikan terkini, dan harga minyak mentah mungkin kekal lebih kukuh.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka naik: USDCAD, USDJPY, emas, perak
- Penurunan seterusnya berkemungkinan: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
