Optimisme berhati-hati terus menguasai pasaran…
Sentimen pasaran kekal sedikit positif pada awal Jumaat, disokong oleh prestasi kukuh ekuiti AS dan jangkaan terhadap pendirian Federal Reserve (Fed) yang lebih dovish, meskipun data inflasi lebih tinggi dan kebimbangan baharu mengenai perang dagang. Optimisme berhati-hati ini sebahagiannya didorong oleh isyarat pasaran pekerjaan AS yang lebih lemah dan defisit belanjawan persekutuan yang semakin melebar.
Pada Khamis, Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Ogos meningkat kepada 0.4% bulan ke bulan (MoM) dan 2.9% tahun ke tahun (YoY), iaitu paras tertinggi dalam tujuh bulan. Angka ini berbanding 0.2% MoM dan 2.7% YoY sebelum ini, manakala ramalan pasaran masing-masing ialah 0.3% MoM dan 2.9% YoY. Sementara itu, CPI Teras (tidak termasuk Makanan dan Tenaga) menepati anggaran, kekal pada 0.3% MoM dan 3.1% YoY. Tuntutan Awal Pengangguran meningkat kepada 263K bagi minggu yang berakhir pada 09 September, paras tertinggi sejak Jun 2023, berbanding bacaan sebelumnya yang disemak kepada 236K dan jangkaan pasaran sebanyak 235K. Defisit belanjawan persekutuan AS melebar kepada $345.0 bilion pada Ogos, berbanding jangkaan $285.5 bilion dan defisit $291 bilion pada Julai.
Ketegangan dagang meningkat selepas Financial Times melaporkan bahawa AS akan mendesak Kumpulan Tujuh (G7) mengenakan tarif tinggi ke atas China dan India berhubung import minyak Rusia. Menteri kewangan G7 akan bermesyuarat pada Jumaat untuk membincangkan langkah-langkah ini. Secara berasingan, Mexico mengumumkan tarif 50% ke atas kereta China bernilai $52 bilion, susulan tekanan AS. Sebagai tindak balas, Kementerian Perdagangan China memberi amaran bahawa tarif tersebut akan menjejaskan persekitaran perniagaan Mexico dengan serius dan berikrar untuk mengambil “langkah yang perlu” bagi melindungi “hak dan kepentingan sahnya”. Di dalam negara, Beijing sedang mempertimbangkan bantuan bernilai $1 trilion bagi membantu kerajaan tempatan membayar bil sektor swasta yang tertunggak. Michelle Lam, Ahli Ekonomi Greater China di Societe Generale, meramalkan pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) China pada suku ketiga di bawah 5%, sekali gus meningkatkan desakan agar lebih banyak rangsangan ekonomi diberikan.
Bank Pusat Eropah (ECB) mengekalkan dasar monetarinya seperti yang dijangka, sekali gus membantu euro menamatkan penurunan selama dua hari. Menurut sumber ECB tanpa nama yang dipetik Reuters, perbincangan tentang pemotongan kadar faedah tidak mungkin berlaku sebelum Disember, meskipun penggubal dasar berpendapat tiada lagi pemotongan diperlukan untuk mencapai sasaran inflasi 2%. Presiden ECB Christine Lagarde menekankan kebimbangan terhadap pertumbuhan dalam sidang akhbarnya, sekali gus mengehadkan kenaikan euro walaupun beliau mengubah penilaiannya terhadap risiko pertumbuhan daripada negatif kepada neutral.
Di Jepun, Ketua Setiausaha Kabinet Hayashi mengesahkan bahawa sekatan baharu akan berkuat kuasa pada Jumaat. Sekatan ini termasuk menurunkan had harga minyak Rusia daripada $60 kepada US$47.6 setong, susulan langkah serupa oleh Kesatuan Eropah (EU) pada Julai. Pakej itu turut merangkumi pembekuan aset dan kawalan eksport terhadap entiti tambahan di Rusia dan tempat lain, dengan enam entiti di China, dua di Turki dan satu di Emiriah Arab Bersatu (UAE) menjadi sasaran.
Menteri kewangan AS dan Jepun menegaskan semula komitmen G7 terhadap dasar mata wang, dengan menekankan bahawa kadar pertukaran harus ditentukan oleh pasaran, manakala campur tangan hanya dilakukan dalam keadaan pasaran tidak teratur dan setiap operasi didedahkan setiap bulan. Menteri Kewangan Jepun Kato menegaskan bahawa kenyataan bersama itu penting susulan perintah tarif baharu Presiden Trump. Beliau turut menjelaskan bahawa tiada perbincangan dengan Setiausaha Perbendaharaan AS Bessent mengenai paras pertukaran asing (FX) tertentu.
Di New Zealand, Jualan Runcit Kad Elektronik meningkat 0.7% MoM pada Ogos, kenaikan paling kukuh sejak November 2024, berbanding 0.2% sebelum ini. Dari segi YoY, jualan meningkat 0.9%, turun daripada 1.7% sebelum ini. Indeks Pembuatan BusinessNZ kembali menguncup kepada 49.9 pada Ogos, berbanding 52.8 sebelum ini dan purata 52.5. NZDUSD tidak memberi reaksi ketika Dolar AS membuat lantunan pembetulan.
Di tempat lain, Reuters melaporkan bahawa Switzerland sedang mencari cara untuk mengurangkan kesan tarif AS yang dikenakan oleh Presiden Trump. Cadangan termasuk meningkatkan pelaburan dan pengeluaran di Amerika, sementara industri emas Switzerland sedang mempertimbangkan pembinaan atau peluasan kapasiti penapisan di AS.
Di Wall Street, semua indeks utama mencatat paras tertinggi rekod pada Khamis, diterajui oleh Dow Jones Industrial Average yang meningkat 1.37%. Saham Adobe meningkat selepas pengumuman pendapatan, manakala Paramount Skydance (PSKY), Synopsys (SNPS), Resit Depositori Amerika (ADR) Alibaba (BABA), Tesla (TSLA), Snap (SNAP) dan Ford Motor (F) turut menyumbang kepada kenaikan.
Dalam pasaran mata wang dan komoditi, Indeks Dolar AS (DXY) stabil selepas menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari pada Khamis. EURUSD dan GBPUSD mengurangkan kenaikan pada Khamis, manakala AUDUSD mencecah paras tertinggi sejak November 2024 sebelum susut. NZDUSD berundur selepas mencapai paras tertinggi bulanan, sementara USDCAD pulih selepas menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari. Kerugian minyak mentah berterusan, dengan harganya menghampiri paras terendah dalam 3.5 bulan yang dicatat pada Jumaat lalu. Emas didagangkan dalam julat empat hari, namun menyasarkan paras tertinggi rekod baharu. Bitcoin (BTC) mencecah paras tertinggi dalam tiga minggu sebelum susut, manakala Ethereum (ETH) mencatat kenaikan untuk hari keempat berturut-turut, mencapai paras tertinggi sejak 28 Ogos. Ekuiti Asia-Pasifik meningkat sedikit, menjejaki kekuatan Wall Street meskipun isyarat dari China bercampur-campur.
EURUSD dan GBPUSD susut, USDJPY pulih
EURUSD dan GBPUSD berpotensi mencatat kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut, walaupun susut pada awal dagangan Jumaat. Pergerakan ini berkemungkinan berlaku ketika pasaran membuat persediaan menjelang mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada 17 September. EURUSD melonjak pada Khamis selepas Bank Pusat Eropah (ECB) mengekalkan kadar penanda aras tanpa perubahan dan memberi isyarat bahawa tiada lagi pemotongan kadar sebelum Disember. Namun, komen berhati-hati Presiden Christine Lagarde selepas itu mengehadkan kenaikan lanjut.
GBPUSD turut meningkat apabila USD yang secara umumnya lebih lemah mengimbangi data UK yang bercampur-campur. Data tersebut terus menonjolkan kebimbangan tentang perumahan dan pekerjaan, sekali gus menyebabkan pound kurang mendapat sokongan daripada faktor domestik.
USDJPY dijangka mencatat kenaikan mingguan untuk minggu ketiga apabila pedagang mengurangkan jangkaan terhadap kenaikan kadar lanjut oleh Bank of Japan (BoJ). Harapan bahawa kerajaan baharu Jepun, termasuk Perdana Menteri yang baharu, akan cenderung kepada pelonggaran dasar dan rangsangan berikutan masalah pekerjaan turut mencabar rancangan pengetatan dasar BoJ. Pada masa yang sama, ketegangan dagangan antara AS dengan Jepun yang semakin reda tidak memperlahankan momentum USDJPY.
Mata wang Australia dan New Zealand kurangkan kenaikan mingguan
AUDUSD susut daripada paras tertinggi tahun ini, tetapi masih berpotensi mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak April. Ini berlaku apabila jangkaan terhadap pendirian RBA yang lebih dovish semakin berkurangan susulan data Australia yang positif baru-baru ini, di samping harapan terhadap rangsangan China dan USD yang secara umumnya lebih lemah.
NZDUSD susut daripada paras tertinggi bulanan, tetapi masih berpotensi mencatat kenaikan mingguan, di tengah-tengah data domestik yang bercampur-campur dan kesediaan RBNZ untuk mengurangkan kadar.
Di tempat lain, USDCAD bergerak bertentangan dengan arah pasaran dan memberi isyarat kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut, meskipun susut ketara pada hari sebelumnya. Pergerakan ini mungkin berkait dengan kejatuhan terbaru harga minyak mentah, eksport utama Kanada, serta pendirian BoC yang dovish dan kebimbangan terhadap perang dagangan antara AS dengan Kanada.
Emas melantun semula, minyak mentah susut
Emas kembali meneruskan kenaikan ke arah paras tertinggi rekod, sambil kekal dalam julat dagangan empat hari selepas mencatat paras tertinggi sepanjang masa yang baharu pada awal minggu ini. Kenaikan terkini disokong oleh USD yang lebih lemah, harapan terhadap rangsangan China dan ketidaktentuan pasaran yang meluas. Namun, tekanan AS terhadap India dan China—dua pembeli emas terbesar dunia—agar berdepan tarif tinggi berikutan pembelian minyak Rusia mula menguji permintaan terhadap emas.
Sementara itu, minyak mentah menamatkan rentetan kenaikan selama tiga hari pada Khamis. Penurunan ini berlaku di tengah-tengah optimisme pasaran yang meluas, ketiadaan tindak balas global terhadap tindakan ketenteraan terkini di Doha dan Poland, peningkatan inventori mingguan AS serta kebimbangan berterusan terhadap permintaan. Laporan bulanan OPEC tidak memberikan ulasan baharu tentang kebimbangan permintaan selepas mengumumkan peningkatan pengeluaran yang lebih kecil daripada jangkaan.
Kripto dan ekuiti kekal lebih kukuh
Bitcoin (BTC) berpotensi mencatat kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut meskipun baru-baru ini susut daripada paras tertinggi. Ethereum (ETH) pula bersedia untuk mencatat kenaikan mingguan pertama dalam tiga minggu, seiring dengan penanda aras ekuiti AS yang mencatat paras tertinggi rekod. Pemain pasaran kelihatan optimistik terhadap mata wang kripto, disokong oleh penglibatan industri yang tinggi, USD yang lebih lemah dan jangkaan Fed yang lebih dovish.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI susut untuk hari kedua berturut-turut selepas menamatkan rentetan kenaikan selama tiga hari. Harganya turun 0.50% setakat ini kepada $61.90 ketika laporan ini ditulis.
- Emas meningkat 0.60% setakat ini kepada $3,655, dan kekal dalam julat empat hari sekitar $3,650.
- Indeks Dolar AS (DXY) cuba pulih sekitar 97.60 selepas mencatat kerugian harian pertama dalam tiga hari pada hari sebelumnya.
- Wall Street ditutup lebih tinggi, dengan ketiga-tiga penanda aras mencatat paras tertinggi rekod, tetapi niaga hadapan saham AS kekurangan momentum. Namun, saham Asia Pasifik menunjukkan sedikit pengukuhan, manakala ekuiti di Eropah dan Britain diniagakan sedikit lebih tinggi pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum kekal lebih kukuh pada asas mingguan, meskipun BTC tidak banyak bergerak baru-baru ini sekitar $115,500. ETH pula mencatat paras tertinggi mingguan ketika aliran menaik selama empat hari menghampiri $4,530 setakat laporan ini ditulis.
Pasaran menantikan persiapan menjelang FOMC…
Dengan data penting minggu ini telah pun dikeluarkan, Indeks Harga Pengguna (CPI) A.S. yang lebih tinggi, tuntutan awal pengangguran yang meningkat dan defisit belanjawan persekutuan yang semakin besar mendorong pasaran menjangkakan pendirian Federal Reserve (Fed) yang lebih dovish, sekali gus menekan USD. Tumpuan kini beralih kepada mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) minggu depan.
Namun, Indeks Sentimen Pengguna dan Jangkaan Inflasi Universiti Michigan (UoM) yang dikeluarkan hari ini boleh mencetuskan pemulihan USD jika bacaannya lebih kukuh daripada jangkaan. Ini lebih-lebih lagi dengan ketegangan geopolitik dan kebimbangan tentang perang dagangan yang masih membayangi pasaran (A.S. mendesak tarif yang lebih tinggi terhadap China dan India, serta tercetusnya semula kekacauan di Doha dan Poland).
Mata wang kripto kekal kukuh. Bitcoin (BTC) dijangka mencatatkan kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut, manakala Ethereum (ETH) menuju kenaikan mingguan pertamanya dalam tempoh tiga minggu. Sokongan datang daripada USD yang lebih lemah, jangkaan Fed yang lebih dovish dan sentimen positif terhadap ekuiti. Kenaikan ini mungkin berterusan, tetapi momentumnya rendah dan risiko penurunan semula akan meningkat jika kebimbangan pasaran bertambah.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan penurunan selanjutnya: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
