Sentimen risk-on menguasai pasaran
Pada awal Jumaat, sentimen pasaran kekal sedikit positif apabila pedagang mengambil kira jangkaan kadar faedah yang lebih rendah serta ketegangan perdagangan dan geopolitik yang semakin reda pada 2026. Namun, momentum masih lemah kerana kebanyakan peserta profesional masih bercuti, dan dijangka kembali bertugas sepenuhnya pada Isnin, 5 Januari.
Dari segi data, pasaran China tanah besar dan New Zealand ditutup sempena cuti. Di Australia, Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan bagi Disember kekal pada 51.6, terus menunjukkan pengembangan dan daya tahan sederhana.
Di Korea Selatan, Gabenor Bank of Korea (BoK), Rhee Chang-yong, memberi amaran bahawa kelemahan won Korea Selatan yang berlebihan boleh menjejaskan perniagaan domestik dan menambah tekanan inflasi. Sementara itu, PMI pembuatan Disember meningkat kepada 50.1, kembali mencatat pengembangan selepas berada di bawah paras 50 selama dua bulan, disokong oleh permintaan eksport yang lebih kukuh.
Dalam perkembangan perdagangan, isu Trump TACO kini melibatkan pasta apabila pentadbiran itu menarik balik tarif ke atas pasta Itali susulan bantahan industri. Langkah ini mengurangkan risiko gangguan perdagangan dalam masa terdekat dan menunjukkan pendekatan yang lebih fleksibel dalam penguatkuasaan perdagangan. Namun, tarif yang masih dikenakan serta ketidakpastian semakan terus mempengaruhi hubungan perdagangan EU-AS.
PMI pembuatan Australia kekal pada 51.6 pada Disember, dengan pengambilan pekerja yang lebih pantas dan tekanan inflasi yang semakin kukuh. Ini menunjukkan daya tahan sederhana, tetapi tekanan kos dijangka berterusan sehingga awal 2026. Pengeluaran meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, disokong oleh pesanan baharu, namun pertumbuhan semakin perlahan dan pesanan eksport merosot sedikit untuk bulan keempat berturut-turut akibat permintaan luar negara yang lebih lemah.
China mengenakan tarif 55% ke atas import daging lembu yang melebihi had di bawah rejim perlindungan baharu selama tiga tahun. Langkah ini berisiko menjejaskan sentimen terhadap Dolar Australia (AUD) dan berpotensi mengubah aliran perdagangan daging lembu global.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk melanjutkan kenaikan selama dua hari berturut-turut. Harga emas pulih daripada paras sokongan dua bulan. EURUSD melantun daripada paras terendah seminggu tetapi momentum masih kurang, GBPUSD kekal tertekan dan USDJPY meningkat untuk hari ketiga. AUDUSD pulih daripada paras terendah seminggu, NZDUSD bergerak mendatar dan USDCAD berhenti seketika selepas aliran menaik tiga hari. Sementara itu, minyak mentah mencatat kenaikan sederhana, mata wang kripto meningkat sedikit dan ekuiti Asia Pasifik terus mengukuh.
EURUSD bergerak perlahan, GBPUSD kekal tertekan, tetapi USDJPY meningkat
EURUSD bergelut untuk mengukuh meskipun Presiden AS Donald Trump memberikan pelepasan tarif kepada Itali. Pedagang menantikan bacaan akhir Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Disember dalam suasana cuti hujung tahun, ketika pendirian Bank Pusat Eropah (ECB) bercampur-campur dan ketidakpastian mengenai prospek keamanan Ukraine-Rusia berterusan.
Di tempat lain, GBPUSD kekal tertekan berikutan kebimbangan fiskal di UK dan kenyataan berhati-hati daripada pegawai Bank of England (BoE) baru-baru ini.
Sementara itu, USDJPY kekal kukuh untuk hari ketiga berturut-turut apabila pedagang menilai semula pendirian hawkish Bank of Japan (BoJ). Sentimen pasaran yang sedikit positif pula mengurangkan permintaan terhadap Yen Jepun sebagai aset selamat.
AUDUSD pulih, NZDUSD turun naik, manakala USDCAD merosot
AUDUSD pulih daripada paras terendah minggu ini meskipun data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Australia bercampur-campur. Sentimen risk-on menyokong mata wang yang menjadi pengukur selera risiko ini, khususnya berikutan petunjuk rangsangan China. Namun, NZDUSD gagal mengikuti pergerakan Dolar Australia walaupun tiada pemangkin utama. Sementara itu, USDCAD menamatkan kenaikan selama tiga hari apabila harga minyak mentah yang lebih kukuh dan pendirian dovish Rizab Persekutuan (Fed) menekan Dolar AS.
Emas kekal mengukuh
Harga emas memulakan 2026 dengan lebih kukuh, meningkat lebih 1.0% pada hari ini selepas melonjak 65% pada 2025. Pasaran masih memilih logam berharga itu di tengah-tengah ketidakpastian makroekonomi. Permintaan ETF, penembusan teknikal dan lantunan daripada garisan sokongan dua bulan turut menyokong kecenderungan bullish terhadap emas.
Minyak mentah dan mata wang kripto mengurangkan kerugian tahunan, ekuiti meningkat sedikit
Minyak mentah mencatat kenaikan sederhana selepas merosot hampir 20% pada 2025, apabila pasaran mengambil kira ketegangan geopolitik dan dasar pengurangan bekalan OPEC+. Namun, jangkaan bahawa Rusia akan kembali ke pasaran minyak di tengah-tengah harapan terhadap perjanjian damai Ukraine-Rusia, serta kebimbangan mengenai prospek permintaan China, mengehadkan pemulihan.
Sementara itu, ekuiti diniagakan sedikit lebih tinggi, mengekori Wall Street. Pedagang menjangkakan prestasi saham teknologi yang lebih kukuh pada 2026 dan melihat kadar faedah yang lebih rendah sebagai sokongan kepada sektor pembuatan dan sektor lain.
Mata wang kripto turut memulakan 2026 dengan kenaikan sederhana selepas prestasi yang lemah tahun lalu, disokong oleh jangkaan terhadap dasar Trump yang menggalakkan dan permintaan yang meningkat bagi dana dagangan bursa (ETF) aset digital.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kenaikan sederhana berhampiran $57.90, sekali gus mengimbangi kerugian hari sebelumnya.
- Emas meningkat lebih 1.0% kepada $4,375, melantun daripada paras sokongan dua bulan selepas mencatat kenaikan tahunan sebanyak 65%.
- Indeks Dolar AS (DXY)Indeks Dolar AS (DXY) meningkat sedikit kepada 98.30, namun bergelut untuk mengekalkan kenaikan dua hari berhampiran paras tertinggi dalam seminggu.
- Wall Street ditutup dengan kerugian sederhana, manakala saham di Asia Pasifik meningkat sedikit. Namun begitu, saham di Eropah dan UK bergerak bercampur-campur pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya kekal sedikit mengukuh sekitar $88,900 dan $3,030, masing-masing, selepas dagangan yang positif.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan selanjutnya: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
Hari dagangan yang lesu menanti…
Walaupun kebanyakan pasaran global dibuka, suasana cuti dan kalendar data yang lengang mungkin menyebabkan dagangan pada hari Jumaat menjadi lesu.
Bacaan akhir Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Disember bagi ekonomi utama akan menjadi tumpuan dalam kalendar ekonomi dan mungkin membolehkan Dolar AS pulih, sekali gus berpotensi menekan harga mata wang kripto. Saham berkemungkinan memulakan tahun ini dengan kenaikan kecil, tetapi momentumnya mungkin tidak kukuh.
Menjelang 2026, dolar dilihat terdedah kepada tekanan. Dengan pilihan raya pertengahan penggal AS semakin hampir, dasar fiskal berkemungkinan menjadi lebih ekspansif apabila penggubal dasar berusaha menyokong pertumbuhan ekonomi dan pasaran saham. Pada masa yang sama, tekanan daripada Rumah Putih terhadap Rizab Persekutuan (Fed) supaya menurunkan kadar faedah secara agresif dijangka meningkat. Jangkaan bahawa pengerusi Fed akan dilantik oleh Rumah Putih pada penghujung tahun ini turut mengukuhkan kemungkinan dasar monetari yang lebih akomodatif. Dalam keadaan ini, keyakinan terhadap dolar boleh terus merosot, sekali gus memihak kepada aset bukan USD, khususnya logam berharga.
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
