Sentimen pasaran kekal lemah apabila data ekonomi AS yang mengecewakan, harapan perdamaian Ukraine–Rusia yang semakin pudar, serta ketegangan baharu dalam hubungan AS–Venezuela gagal meningkatkan keyakinan. Ketidaktentuan mengenai hala tuju pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed), kebimbangan terhadap kebebasan Fed di bawah Donald Trump, serta keraguan mengenai pelantikan Pengerusi Fed yang baharu terus memberi tekanan. Laporan menyebut bahawa Rumah Putih berbelah bahagi mengenai Kevin Hassett sebagai calon Pengerusi Fed, satu keputusan yang diperhatikan rapat oleh pasaran kadar faedah dan pertukaran asing (FX).
Prospek permintaan China yang lebih lemah meningkatkan risiko penurunan bagi komoditi pukal, khususnya bijih besi, serta saham perlombongan menjelang 2026.
Di Jepun, eksport yang lebih kukuh dan pesanan barangan modal menyokong jangkaan bahawa Bank of Japan (BoJ) mungkin melaksanakan kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas minggu ini. Eksport Jepun meningkat 6.1% tahun ke tahun pada November, dipacu oleh permintaan dari AS dan Eropah serta pemulihan permintaan semikonduktor global selepas perjanjian perdagangan AS. Eksport ke AS meningkat 8.8%, manakala penghantaran ke Kesatuan Eropah (EU) melonjak hampir 20%, memberikan sokongan sederhana kepada yen Jepun (JPY).
Pada hari Selasa, laporan terkini pekerjaan bukan ladang (NFP) adalah luar biasa kerana menggabungkan data utama Oktober dan November, namun hanya memaparkan kadar pengangguran bagi November. Kadar pengangguran meningkat kepada 4.6% daripada 4.4%, mendorong jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar Fed pada Mac meningkat kepada 58% daripada 40%. Pendapatan purata sejam meningkat 0.4% bulan ke bulan (MoM) pada Oktober tetapi perlahan kepada 0.1% MoM pada November, manakala pertumbuhan tahun ke tahun (YoY) merosot kepada 3.5%. NFP Oktober merosot kepada -105K sebelum bertambah baik kepada 64K pada November. Jualan runcit mendatar pada 0.0% MoM, manakala Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan S&P Global merosot kepada 51.8, PMI Perkhidmatan jatuh kepada 52.9, dan PMI Komposit menurun kepada 53.0.
Penasihat Ekonomi Rumah Putih, Kevin Hassett, berkata masih terdapat ruang yang besar untuk pemotongan kadar faedah, sekali gus menekan Indeks Dolar AS (DXY) ke paras terendah 10 minggu. Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, berkata berita mengenai pemilihan Pengerusi Fed mungkin diumumkan pada awal Januari dan menyatakan hubungan AS–China kekal positif.
Dolar Australia (AUD) kekal sangat sensitif terhadap pergerakan bijih besi dan sentimen China, dengan permintaan keluli yang lebih lembap, peningkatan bekalan global, serta rangsangan China yang tertangguh menjadikannya terdedah. UBS dan Commonwealth Bank of Australia (CBA) memberi amaran tentang risiko pertumbuhan yang lebih lemah dan kecenderungan dasar yang lebih dovish. Westpac pula menolak jangkaan kenaikan kadar oleh Reserve Bank of Australia (RBA) dan menjangkakan kadar faedah kekal tidak berubah sehingga 2026, yang boleh menekan AUD sekiranya pasaran buruh melemah.
Di New Zealand, keyakinan pengguna meningkat kepada 96.5 pada suku ketiga (Q3), namun defisit akaun semasa melebar ketara kepada NZ$8.37 bilion. Walaupun ini boleh menekan NZD dalam jangka pendek, defisit tahunan yang lebih baik menyokong prospek jangka sederhana.
Gabenor Bank of Canada (BoC), Tiff Macklem, berkata kadar dasar semasa adalah sesuai untuk mengekalkan inflasi hampir 2% dalam ucapannya di Dewan Perniagaan Metropolitan Montréal.
Pasaran minyak menjadi tidak menentu selepas Donald Trump mengarahkan sekatan terhadap kapal tangki minyak Venezuela yang dikenakan sekatan, sambil melabelkan Venezuela sebagai organisasi pengganas asing. Harga minyak mentah AS melonjak melepasi AS$55.90 setong walaupun bekalan global mencukupi, manakala tinjauan persendirian Institut Petroleum Amerika (API) menunjukkan penurunan inventori minyak mentah yang lebih besar daripada jangkaan.
Di India, Bank Rizab India (RBI) dilaporkan telah menjual USD/INR secara agresif untuk menyokong rupee India (INR). Gabenor RBI, Sanjay Malhotra, berkata kesan perjanjian perdagangan AS mungkin sekitar 0.5% kepada pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) dan memberi isyarat bahawa kadar faedah berkemungkinan kekal rendah untuk tempoh yang panjang.
Dalam pasaran, Indeks Dolar AS bangkit daripada paras terendah 10 minggu, EURUSD dan GBPUSD melemah, USDJPY melantun dari paras terendah 10 hari, AUDUSD kekal tertekan, dan NZDUSD kehilangan momentum. Harga minyak mentah menamatkan siri penurunan empat hari, emas meningkat melepasi AS$4,300, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal tidak menentu, Wall Street ditutup bercampur-campur, manakala pasaran Asia-Pasifik bergerak lebih rendah.
EURUSD kekal di atas paras terbalik tajam hari sebelumnya daripada paras tertinggi tiga bulan apabila Dolar AS (USD) membuat pantulan korektif, dengan pasaran menyesuaikan kedudukan menjelang pusingan data berat dari ekonomi utama. Nada berhati-hati sebelum data inflasi Kesatuan Eropah (EU) dan tinjauan IFO Jerman juga memberi tekanan kepada EURUSD.
Pada masa yang sama, USDJPY menghadapi kesukaran untuk mengekalkan kenaikan daripada jangkaan hawkish Bank of Japan (BoJ). Pasangan ini menghentikan siri penurunan dua hari dan melonjak dari paras terendah seminggu, walaupun data perdagangan Jepun kebanyakannya positif.
GBPUSD jatuh dari paras tertinggi sejak pertengahan Oktober yang dicapai hari sebelumnya apabila pedagang menyesuaikan kedudukan menjelang data inflasi United Kingdom (UK). Pound Sterling (GBP) juga ditekan oleh laporan mengenai pertikaian perdagangan baharu antara AS dan UK, isyarat bercampur dari data perumahan, aktiviti, dan pekerjaan UK, serta kecenderungan dovish Bank of England (BoE), terutamanya apabila Dolar AS membuat pantulan korektif.
AUDUSD jatuh untuk hari kelima berturut-turut ke paras terendah lebih seminggu apabila data bercampur Australia dan kebimbangan berterusan berkaitan China bergabung dengan pantulan Dolar AS. Jangkaan kenaikan kadar Reserve Bank of Australia (RBA) yang semakin pudar turut menambah tekanan ke bawah pada pasangan yang sensitif kepada risiko ini.
NZDUSD bergerak selari dengan AUDUSD, walaupun kecenderungan hawkish Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) membantu mengurangkan kerugian dan menyokong pembeli Kiwi.
Sementara itu, kenyataan hawkish Gabenor Bank of Canada (BoC) Tiff Macklem dan Dolar AS yang lebih lemah mendorong USDCAD ke paras terendah tiga bulan dalam sesi sebelumnya. Walau bagaimanapun, pasangan ini melonjak awal Rabu apabila Dolar AS mengukuh sedikit, sambil kebanyakannya mengabaikan pantulan korektif harga minyak mentah daripada paras terendah sejak 2021.
Minyak mentah WTI jatuh ke paras terendah sejak awal 2021 berikutan harapan bagi perjanjian damai Ukraine–Rusia dan penjualan minyak Rusia yang berat selepas sekatan berbulan-bulan. Dalam prosesnya, harga “emas hitam” mengabaikan penurunan inventori minyak mingguan AS yang lebih besar daripada jangkaan yang dilaporkan oleh American Petroleum Institute (API). Bagaimanapun, harga melonjak daripada paras terendah beberapa tahun awal Rabu apabila pasaran mengukuh menjelang data inventori minyak mingguan rasmi daripada Energy Information Administration (EIA).
Emas terus mendapat manfaat daripada Dolar AS yang lebih lemah dan ketidakpastian pasaran yang tinggi, kekal stabil berhampiran paras tertinggi sejak akhir Oktober, apabila pembeli terakhir kali menguji paras rekod. Pembelian berterusan dari China dan aliran masuk ke dana dagangan bertukar global (ETF) menyokong harga emas, walaupun kebimbangan ekonomi masih wujud di China dan India, dua pengguna emas terbesar dunia.
Bitcoin (BTC) ditutup lebih tinggi pada Selasa, manakala Ethereum (ETH) bergelut untuk pulih. Walau bagaimanapun, kedua-dua kripto utama ini melemah awal Rabu apabila aset berisiko lembut di tengah-tengah keraguan berterusan terhadap aset digital dan hasil bon Perbendaharaan yang lebih kukuh.
Saham AS kebanyakannya ditutup lebih rendah, dipimpin oleh Dow Jones Industrial Average, manakala saham teknologi membantu Nasdaq mencatat sedikit kenaikan. Waymo, unit pemanduan autonomi Alphabet, dilaporkan sedang dalam rundingan untuk mengumpul lebih $15 bilion pada penilaian hampir $100 bilion. Seorang hakim AS memutuskan pemasaran Autopilot Tesla adalah menipu dan mengesyorkan penggantungan sementara lesen jualan 30 hari, walaupun pengawal selia membenarkan masa untuk menyemak semula ayat.
Melangkah ke hadapan, Rabu dijangka kurang volatil berbanding Selasa, dengan tiada data AS utama dalam kalendar. Walau bagaimanapun, data inflasi UK/EU, sentimen IFO Jerman, dan ulasan Fed akan membentuk latar ekonomi hari itu.
Dengan kecenderungan dovish Fed dan optimisme berhati-hati mengenai kemungkinan perjanjian damai Ukraine–Rusia memberi tekanan kepada Dolar AS, terdapat kemungkinan pantulan korektif bagi kripto dan ekuiti. Walau bagaimanapun, kebimbangan baharu mengenai China dan Venezuela, digabungkan dengan prestasi lemah saham teknologi, boleh mengehadkan sentimen risiko. Kelemahan Dolar AS yang berpotensi boleh memberi manfaat kepada GBPUSD, terutamanya jika data inflasi UK mengejutkan positif dan sentimen pasaran secara keseluruhan meningkat.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
