Sentimen pasaran kekal suram
Ketegangan yang semakin meningkat dalam perang Iran, nada Federal Reserve (Fed) yang hawkish serta sikap berhati-hati menjelang ucapan Jerome Powell, ditambah pula dengan data ekonomi penting minggu ini, melemahkan sentimen pasaran secara keseluruhan.
Latar belakang global dipengaruhi terutamanya oleh faktor geopolitik apabila konflik di Timur Tengah terus meluas. Houthi yang disokong Iran melancarkan serangan peluru berpandu dan dron ke atas Israel, manakala serangan Israel mengganggu bekalan elektrik di Tehran dan kawasan berhampiran. Perkembangan ini menunjukkan konflik semakin memuncak.
AS sedang meningkatkan kehadiran tenteranya dengan menghantar pasukan operasi khas seperti Army Rangers dan Navy SEALs, serta pasukan Marin dan anggota Divisyen Udara Ke-82. Menurut pegawai, langkah ini memberikan lebih banyak fleksibiliti kepada Presiden Donald Trump, termasuk pilihan untuk melancarkan operasi darat.
Dari segi diplomatik, Pakistan dijangka menjadi tuan rumah bagi rundingan AS-Iran tidak lama lagi. Trump berkata perbincangan sedang berlangsung melalui saluran langsung dan tidak langsung, dan mungkin menghasilkan perjanjian, tetapi ketidakpastian masih wujud. Beliau turut menyatakan bahawa Iran membenarkan 20 kapal tangki minyak melalui Selat Hormuz, menandakan sedikit kelonggaran. Pada masa yang sama, beliau memberi amaran bahawa AS boleh menyasarkan aset minyak utama Iran seperti Pulau Kharg, sekali gus mengekalkan risiko peningkatan konflik.
Beberapa laporan tentang penglibatan Houthi yang lebih mendalam kemudian dipersoalkan. Perunding AS Steve Witkoff memberi bayangan bahawa rundingan dengan Iran mungkin berlangsung minggu ini dan berkata Trump menyasarkan perjanjian damai. Satu senario optimistik yang berpotensi melibatkan Iran menyerahkan bahan nuklearnya sebagai pertukaran untuk pelepasan sekatan dan keamanan. Ini akan membolehkan Trump mendakwa bahawa beliau telah menghalang pembangunan senjata nuklear.
Data ekonomi pada Jumaat menunjukkan sentimen semakin lemah. Indeks sentimen pengguna akhir Mac Universiti Michigan (UMich) mencatatkan 53.3 berbanding jangkaan 54.0, lebih rendah daripada bacaan awal 55.5 dan bacaan sebelumnya 56.6. Indeks keadaan semasa turun kepada 55.8 daripada bacaan awal 57.8, manakala indeks jangkaan merosot kepada 51.7 daripada 54.1. Inflasi setahun meningkat kepada 3.8% daripada 3.4%, sementara inflasi lima tahun kekal pada 3.2%.
Menyentuh petunjuk daripada Fed, Presiden Fed Philadelphia Ann Paulson berkata inflasi telah reda tetapi masih tinggi, manakala jangkaan inflasi kekal rapuh. Beliau memberi amaran bahawa perang Iran boleh mendorong inflasi lebih tinggi melalui harga minyak dan kejutan bekalan. Pasaran buruh lemah, pertumbuhan pekerjaan terhad dan keadaan dilihat rapuh tetapi tidak merudum, sementara jangkaan inflasi jangka panjang kekal stabil. Sementara itu, Presiden Fed Richmond Tom Barkin menambah bahawa kemajuan dalam mengawal inflasi telah pun perlahan sebelum kejutan harga minyak. Beliau berkata ekonomi terus berkembang, tetapi prospek semakin tidak menentu disebabkan perubahan berkaitan kecerdasan buatan (AI), kenaikan harga minyak dan ketidaktentuan dasar.
Rupee India (INR) mengukuh sedikit selepas Reserve Bank of India (RBI) memperkenalkan had kedudukan FX, memaksa bank mengurangkan pertaruhan jualan INR dan menyokong mata wang itu. Di Australia, pemotongan cukai bahan api diperkenalkan bagi meredakan kenaikan harga, tetapi langkah ini mungkin memburukkan masalah bekalan, khususnya kekurangan diesel.
Aliran hujung bulan menekan Dolar AS (USD) lebih rendah daripada paras tertinggi dalam dua minggu, sementara minyak mentah kekal kukuh untuk hari keempat berturut-turut dan mencecah paras tertinggi dalam tiga minggu. EURUSD dan GBPUSD pulih selepas merosot selama empat hari, manakala USDJPY mencatatkan penurunan pertamanya dalam lima hari. AUDUSD jatuh untuk hari ketujuh berturut-turut ke paras terendah dalam dua bulan, sementara NZDUSD melanjutkan kerugian ke paras terakhir dilihat pada pertengahan Januari. USDCAD berundur daripada paras tertinggi dalam 10 minggu. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatatkan kenaikan kecil, menamatkan penurunan selama empat hari, manakala ekuiti Asia-Pasifik melemah susulan kerugian pasaran AS.
EURUSD dan GBPUSD hentikan penurunan empat hari, USDJPY berundur
Pengunduran Dolar AS (USD), bersama isyarat bercampur daripada Bank Pusat Eropah (ECB), Rizab Persekutuan (Fed) dan Bank of Japan (BoJ), mendorong pergerakan pembetulan dalam pasangan mata wang utama. EURUSD dan GBPUSD masing-masing mencatatkan kenaikan harian pertama dalam lima sesi, manakala USDJPY jatuh daripada paras tertinggi sejak Julai 2024, sekali gus menghentikan kenaikan selama empat hari.
Di Eropah, ECB bersedia untuk bertindak jika kenaikan harga tenaga mendorong inflasi lebih tinggi, tetapi tidak tergesa-gesa untuk mengetatkan dasar. François Villeroy de Galhau berkata masih terlalu awal untuk membincangkan kenaikan kadar faedah, manakala Isabel Schnabel menegaskan bahawa meskipun kejutan harga tenaga besar, pembuat dasar perlu meneliti data yang diterima dengan teliti terlebih dahulu.
Di Asia, BoJ terus menyokong pengetatan dasar secara beransur-ansur tetapi kekal berhati-hati berikutan risiko geopolitik dan harga minyak yang lebih tinggi, dengan kebimbangan terhadap stagflasi (pertumbuhan perlahan dengan inflasi tinggi). Timbalan Menteri Kewangan Atsushi Mimura memberi amaran bahawa tindakan mungkin diambil terhadap pergerakan spekulatif dalam pertukaran asing (FX). Pada masa yang sama, Gabenor BoJ Kazuo Ueda menekankan kesan FX yang semakin meningkat terhadap inflasi, sekali gus membantu menolak USDJPY ke bawah 160, sekitar 159.75.
AUDUSD dan NZDUSD terus jatuh, USDCAD mereda
Pengunduran Dolar AS (USD) tidak menghentikan aliran menurun Dolar Australia berbanding Dolar AS (AUDUSD) dan Dolar New Zealand berbanding Dolar AS (NZDUSD), manakala Dolar AS berbanding Dolar Kanada (USDCAD) mereda daripada paras tertinggi beberapa hari kebelakangan ini.
Sentimen pasaran yang lemah dan kebimbangan berterusan mengenai China terus menekan Dolar Australia (AUD) dan Dolar New Zealand (NZD). Sebaliknya, harga minyak yang lebih kukuh dan pendirian Bank of Canada (BoC) yang cenderung hawkish menyokong Dolar Kanada (CAD), lalu menekan USDCAD lebih rendah.
Minyak mentah kekal kukuh
Harga minyak pada mulanya meningkat ke paras tertinggi dalam tiga minggu sebelum mereda sedikit berikutan isyarat bercampur antara ketegangan yang semakin reda dengan risiko yang berterusan. Yemen melancarkan lebih banyak serangan peluru berpandu ke atas Israel, Pakistan mengesahkan rundingan AS-Iran akan datang, dan AS terus memberi isyarat mengenai penempatan tentera, sementara Rubio membayangkan kemungkinan pengakhiran konflik. Namun, kebimbangan tentang kekurangan bekalan melalui Selat Hormuz terus menarik perhatian pihak yang menjangkakan kenaikan harga emas hitam.
Emas susut sedikit, mata wang kripto pulih, tetapi ekuiti merosot
Harga emas bergerak mendatar selepas aliran menurun selama empat minggu, sementara mata wang kripto menunjukkan pemulihan kecil. Pada masa yang sama, ekuiti Asia-Pasifik merosot berikutan sentimen berhati-hati menjelang peristiwa penting yang disebut sebelum ini serta ketegangan berkaitan Iran yang berterusan.
Sentimen pasaran keseluruhan kekal lemah. Pada Jumaat, ekuiti jatuh mendadak, manakala emas dan minyak meningkat. Nasdaq jatuh ke paras terendah dalam enam bulan apabila kebimbangan tentang perang semakin memuncak. Keputusan Presiden Donald Trump untuk melanjutkan tarikh akhir serangan selama 10 hari dilihat hanya menangguhkan isu itu, bukannya menyelesaikannya.
Kenaikan harga minyak menolak hasil bon lebih tinggi dan menambah tekanan terhadap ekuiti. Saham teknologi, khususnya saham yang mencatat prestasi terbaik baru-baru ini, mengalami tekanan jualan yang kuat. Ini menunjukkan pengurangan leveraj ketika ketidaktentuan ekonomi meningkat. Harapan sebelum ini bahawa konflik akan selesai dalam tempoh 4–5 minggu semakin pudar, dengan Marco Rubio kini menyatakan bahawa konflik itu mungkin berlarutan lagi 2–4 minggu.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencecah paras tertinggi dalam tiga minggu sebelum susut kepada $102.00 setakat laporan ini ditulis.
- Harga emas bergerak mendatar sekitar $4,530 selepas aliran menurun selama empat minggu.
- Indeks Dolar AS (DXY) menghentikan aliran menaik selama empat hari dengan susut kepada 100.00 setakat ini.
- Wall Street ditutup lebih rendah, manakala saham Asia-Pasifik turut susut sedikit. Sementara itu, saham di Eropah dan UK diniagakan bercampur-campur pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kenaikan kecil, pulih kepada $67,200 dan $2,045.
Hari yang menarik bakal menanti…
Minggu ini menyaksikan beberapa penerbitan data penting, termasuk Nonfarm Payrolls (NFP), Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan dan PMI Perkhidmatan daripada Institut Pengurusan Bekalan (ISM), serta Jualan Runcit dari AS; Indeks Harga Pengguna (CPI) dari zon euro (EZ); minit mesyuarat Bank Rizab Australia (RBA); minit mesyuarat Bank of Canada (BoC); tinjauan Tankan Bank of Japan (BoJ); dan PMI Pembuatan daripada Biro Perangkaan Kebangsaan (NBS) China. Pada masa yang sama, aliran dana pada hujung bulan mungkin terus menyokong permintaan terhadap Dolar AS (USD).
Sebelum ucapan Jerome Powell hari ini, pasaran akan memerhatikan dengan teliti Keyakinan Pengguna zon euro, inflasi Jerman dan PMI Pembuatan Fed Dallas. Powell dijangka mengekalkan nada hawkish, yang mungkin menyokong USD dan menekan mata wang, emas, mata wang kripto serta ekuiti. Walau bagaimanapun, sebarang berita positif berkaitan Iran boleh melemahkan sentimen terhadap USD.
Minyak mentah dijangka kekal kukuh selagi perang Iran berterusan, dengan West Texas Intermediate (WTI) bergerak menghampiri paras $120. Harga mungkin mengalami penurunan sementara jika sentimen risiko bertambah baik atau USD mengukuh, namun trend keseluruhan masih menaik.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: emas, perak
- Berpotensi terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Dijangka bergerak mendatar: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Dijangka menurun perlahan-lahan dan beransur-ansur: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
