Kompleks risiko kekal sedikit positif pada awal Selasa, dengan bias dovish Rizab Persekutuan (Fed) masih berterusan, manakala data China bagi September menunjukkan peningkatan aktiviti walaupun PMI pembuatan rasmi utama kekal dalam penguncupan. Sentimen positif turut disokong oleh harapan perdamaian antara Israel dan Gaza dengan AS memainkan peranan sebagai pengantara. Namun begitu, risiko seperti tarif baharu Presiden Donald Trump, kebimbangan penutupan kerajaan AS, dan kemungkinan kelewatan laporan pekerjaan utama AS pada hari Jumaat boleh mencabar prospek dovish Fed serta menyumbang kepada suasana pasaran yang lebih berhati-hati.
Presiden Donald Trump telah menandatangani proklamasi untuk mengenakan tarif baharu ke atas import kayu dari Kesatuan Eropah (EU) dan Jepun dengan kadar maksimum 15%. Tarif ini akan berkuat kuasa pada 14 Oktober.
Rumah Putih telah memperkenalkan pelan damai untuk Israel dan Gaza yang diharapkan dapat diterima kedua-dua pihak. Cadangan ini termasuk menggantung operasi Israel di Gaza dan menghalang pengilhakan Gaza, selain peruntukan untuk laluan selamat serta pengampunan bagi meneutralkan Hamas. Walau bagaimanapun, kejayaan pelan ini masih tidak pasti, khususnya sama ada Hamas sanggup berunding. Perdana Menteri Israel, Benjamin Netanyahu turut memohon maaf kepada Perdana Menteri Qatar berhubung pengeboman ke atas sasaran Qatar.
Rancangan Presiden Trump untuk memulakan penutupan kerajaan, sebagai sebahagian usaha memecat pekerja persekutuan secara kekal, sedang diteruskan. Rumah Putih telah mengarahkan agensi persekutuan menyediakan rancangan untuk pemberhentian besar-besaran. Jika penutupan berlaku, laporan NFP pada Jumaat berkemungkinan ditangguhkan. Ketua Minoriti Senat Chuck Schumer menyatakan bahawa keputusan sama ada penutupan berlaku bergantung kepada Republikan, dengan Trump sebagai dalang.
Dari segi data ekonomi, jualan rumah tertunggak AS bagi Ogos meningkat 4.0%, jauh melebihi jangkaan 0.2%. Indeks pembuatan Dallas Fed bagi September jatuh ke -8.7, lebih buruk daripada bacaan sebelumnya -1.8. Pegawai Fed seperti Musalem menekankan kepentingan memerangi inflasi tanpa mengira puncanya. Presiden Fed John Williams pula menyatakan dasar monetari kekal ketat dan ia memerlukan masa untuk mencapai sasaran inflasi 2%. Gabenor Fed Michelle Bowman berkata inflasi masih terlalu tinggi dan trend bergerak ke arah yang salah, walaupun kesan tarif terhadap inflasi lebih kecil daripada dijangka.
Bank Pembangunan Asia (ADB) menurunkan unjuran pertumbuhan 2025 bagi Asia membangun kepada 4.8% daripada 4.9%, terutamanya disebabkan kesan tarif AS yang tinggi. India terjejas paling teruk dengan unjuran pertumbuhan tahun fiskal 2025 dipotong kepada 6.5% daripada 6.7%.
PMI rasmi China bagi September menunjukkan pembuatan pada 49.8, sedikit lebih baik daripada jangkaan 49.5 tetapi masih menguncup. PMI bukan pembuatan pada 50.0, di bawah jangkaan 50.3. Komposit PMI meningkat sedikit kepada 50.6 daripada 50.5. Sebaliknya, tinjauan swasta menunjukkan PMI pembuatan pada 51.2, mengatasi jangkaan 50.3 dan bacaan sebelumnya 50.5 — pertumbuhan terpantas sejak Mac 2024. PMI perkhidmatan juga mengatasi jangkaan pada 52.9 walaupun lebih rendah daripada 53.0 bulan sebelumnya. Komposit PMI swasta naik ke 52.5 daripada 51.9.
Ringkasan mesyuarat Bank of Japan (BoJ) September menyorot tekanan daripada pembuat dasar hawkish untuk menormalkan dasar monetari, namun kebimbangan terhadap inflasi dan risiko perdagangan global membuat ahli dovish kekal berhati-hati. Data Jepun turut mengecewakan: jualan runcit Ogos merosot 1.1% YoY (jangkaan +1.0%), pengeluaran industri susut 1.2% MoM (jangkaan -0.8%). Secara tahunan, pengeluaran industri jatuh 1.3% berbanding -0.4% sebelumnya, menunjukkan BoJ mungkin kekal berhati-hati.
Di UK, Timbalan Gabenor BoE Ben Ramsden menyatakan kelonggaran dalam pasaran buruh akan membantu menambat jangkaan inflasi. Inflasi UK kekal tinggi dengan harga kedai meningkat 1.4% pada September, kadar terpantas sejak Februari 2024, dipacu oleh inflasi makanan berterusan pada 4.2%. Deflasi harga bukan makanan semakin pudar, menandakan cabaran kepada BoE mencapai sasaran inflasi.
RBA mengekalkan kadar tunai pada 3.60% dalam keputusan dasar monetari September, memetik keadaan pasaran buruh yang stabil dan tanda-tanda pemulihan dalam permintaan swasta. Walau bagaimanapun, permit bangunan Australia jatuh 6.0% MoM pada Ogos, lebih teruk daripada jangkaan -5.5%.
Indeks Dolar AS (DXY) kekal tertekan, jatuh untuk hari ketiga berturut-turut, manakala emas terus mencatat paras tertinggi baharu. AUDUSD mencecah paras tertinggi mingguan, meningkat tiga hari berturut-turut walaupun momentum kekal sederhana. EURUSD dan GBPUSD turut naik tiga hari, manakala USDJPY jatuh tiga hari berturut-turut. USDCAD bergelut selepas menamatkan lima hari kemenangan. Harga minyak mentah pulih selepas kejatuhan paling besar dalam tempoh lebih tiga bulan, manakala kripto terus meningkat selepas kenaikan lewat Isnin. Saham Asia-Pasifik diniagakan bercampur, dengan Wall Street ditutup positif. Hasil bon Perbendaharaan tertekan apabila hasil bon Jerman dan UK merosot, manakala hasil global lain meningkat.
EURUSD dan GBPUSD masing-masing meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, manakala USDJPY mencatatkan penurunan selama tiga hari berturut-turut berikutan kelemahan berterusan Dolar A.S. Data ekonomi bercampur dari EU serta kenaikan harga runcit UK, ditambah dengan kenyataan hawkish daripada Ben Ramsden, Timbalan Gabenor Bank of England (BoE), menyokong pengukuhan kedua-dua mata wang tersebut. Sementara itu, ringkasan pandangan terkini Bank of Japan (BoJ) gagal memberikan hala tuju jelas kepada pedagang JPY, memandangkan pembuat dasar kekal berbelah bahagi mengenai dasar monetari.
Keputusan RBA untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah, digabungkan dengan data PMI China yang positif, optimisme berhati-hati dalam pasaran, serta kelemahan Dolar A.S., mendorong AUDUSD ke paras tertinggi mingguan, menandakan kenaikan tiga hari berturut-turut. Perjanjian perdagangan Australia dengan A.S. turut menyokong kenaikan AUDUSD, sementara tarif baharu A.S. ke atas kayu balak serta isyarat bercampur daripada dasar RBA menambah ketidakpastian. Terdapat juga kebimbangan lebih luas mengenai potensi ketegangan antara A.S. dan China, meskipun beberapa rangka kerja perdagangan sedang dibincangkan secara aktif.
NZDUSD turut melanjutkan kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut, menjejaki pengukuhan AUDUSD, walaupun momentum Kiwi agak lemah. Data campuran mengenai Prospek Aktiviti New Zealand dan keyakinan perniagaan yang stabil, bersama dengan tarif baharu Trump, memainkan peranan dalam menyokong mata wang tersebut.
Sementara itu, USDCAD susut untuk hari kedua berturut-turut walaupun harga minyak mentah (eksport utama Kanada) lebih lemah dan USD yang lembut. Penurunan ini berkemungkinan berkaitan dengan rundingan perdagangan A.S.-Kanada yang berterusan serta perkembangan bercampur mengenai rundingan perdagangan Kanada-China.
Ketidaktentuan pasaran bersama kelemahan USD menyokong lonjakan harga emas selama empat hari berturut-turut, dengan logam berharga ini mencatat paras tertinggi baharu setiap hari. Permintaan institusi dari China serta prestasi bercampur aset lain turut menyokong kenaikan emas.
Sebaliknya, kebimbangan mengenai peningkatan bekalan OPEC+, eksport minyak pertama Iraq ke Kurdistan selepas 2.5 tahun, dan kebimbangan bahawa perang Hamas-Israel akan berakhir tidak lama lagi menekan harga minyak mentah WTI paling banyak sejak akhir Jun. "Black gold" kekal tertekan pada awal Selasa, meskipun momentum penurunan semakin perlahan, gagal mendapat sokongan daripada USD yang lebih lemah.
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal mendatar selepas dua hari kenaikan, pada awalnya disokong oleh kelemahan USD. Walau bagaimanapun, kedua-dua kripto kini kekurangan momentum kenaikan akibat keadaan pasaran yang berhati-hati. Ekuiti juga bergerak mendatar, bergelut untuk mengulangi kenaikan Wall Street di tengah-tengah sentimen bercampur.
Melihat ke hadapan, tumpuan utama ialah inflasi Jerman, keyakinan pengguna A.S., dan data pembukaan pekerjaan JOLTS, dengan peserta pasaran mencari hala tuju yang lebih jelas. Pada masa yang sama, kebimbangan mengenai penutupan kerajaan A.S., perang Ukraine-Rusia, tarif Trump, dan ketidakpastian menjelang laporan pekerjaan A.S. pada Jumaat juga boleh menggerakkan pasaran. Kelemahan lanjut USD tidak boleh diketepikan, berpotensi menyokong emas dan ekuiti, manakala kripto mungkin terus bergelut untuk mendapat momentum.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
