Chia cổ tức bằng cổ phiếu là gì? Ưu nhược điểm của việc chia cổ tức bằng cổ phiếu

Khái niệm chia cổ tức bằng cổ phiếu (stock dividend) có thể hiểu là phương thức chi trả cổ tức được các công ty sử dụng đối với hội đồng cổ đông thông qua các loại tài sản hay lợi nhuận đặc trưng. Nói cách khác, chia cổ tức bằng cổ phiếu là hình thức thanh toán lợi nhuận cho nhà đầu tư không bằng tiền mặt mà bằng cổ phiếu.

Hôm nay chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu về những ưu điểm và nhược điểm của chia cổ tức bằng cổ phiếu cũng như tác động tiềm năng của stock dividend đối với giá trị vốn hóa thị trường.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu là gì?

Phương thức chia cổ tức bằng cổ phiếu được dùng để thay thế thanh toán bằng tiền mặt. Stock dividend xảy ra khi công ty phát hành cổ phiếu hết nguồn tiền mặt để thanh toán cho cổ đông. Hình thức và ngày trả cổ tức bằng cổ phiếu thường do Hội đồng quản trị quyết định.

Trả cổ tức bằng cổ phiếu tác động như thế nào lên giá trị vốn hóa thị trường

Một số nhà đầu tư mới nhập môn hay lầm tưởng cả tiền mặt lẫn chia cổ tức bằng cổ phiếu đều dẫn đến tăng vốn hóa thị trường và sự giàu có cho cổ đông. Thực tế thì cổ đông không trở nên giàu hơn với số lượng cổ phiếu lớn hơn khi giá cổ phiếu giảm. Nói cách khác, vốn hóa thị trường vẫn được giữ nguyên.

Ưu và nhược điểm của chi trả cổ tức bằng cổ phiếu

Mặc dù nhận cổ tức bằng cổ phiếu không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với việc cổ đông gia tăng tài sản nhưng phương thức này vẫn có một số ưu điểm tuyệt vời dù cho cũng tồn tại một vài nhược điểm không đáng kể.

Ưu điểm:

• Lượng tiền mặt được duy trì ổn định. Trả cổ tức bằng cổ phiếu giúp công ty giữ vững lượng tiền mặt cần thiết đồng thời vẫn chi trả cổ tức đầy đủ cho cổ đông.
• Không cần đóng thuế. Khi một công ty trả cổ tức bằng cổ phiếu, công ty đó không có nghĩa vụ phải đóng thuế vì stock dividend không được xem là doanh thu trong khi trả cổ tức bằng tiền mặt sẽ bị đánh thuế.

Nhược điểm:

• Tín hiệu không chính xác. Khi một công ty trả cổ tức bằng cổ phiếu, thị trường sẽ phản ứng ngay lập tức khi cho rằng công ty đang thiếu tiền mặt hoặc vướng phải một rắc rối tài chính nào đó. Tuy nhiên không phải lúc nào cũng bởi khủng hoảng mà các công ty chi trả cổ tức bằng cổ phiếu.
• Các dự án đầu tư mạo hiểm. Đôi lúc một số công ty cạn kiệt nguồn tiền mặt và trả cổ tức bằng cổ phiếu để họ có thể sử dụng tiền mặt vào đầu tư các dự án mạo hiểm không đảm bảo có lời. Thực tế trên khiến nhà đầu tư nghi ngại liệu doanh nghiệp có được quản lý đúng cách và hiệu quả hay không và điều này chắc chắn sẽ gây áp lực lên thị trường.

Hình thức chi trả cổ tức bằng cổ phiếu có một số ưu điểm lẫn nhược điểm. Ưu điểm là stock dividend không bị đánh thuế. Nhược điểm là hình thức này khó trở thành giải pháp thay thế tốt hơn cho tiền mặt vì không giúp cổ đông giàu lên cũng như gia tăng giá trị vốn hóa thị trường của hội đồng cổ đông.

Bài viết này không chứa và không nên được hiểu là chứa lời khuyên đầu tư, khuyến nghị đầu tư, đề nghị hoặc chào mời cho bất kỳ giao dịch nào trong các công cụ tài chính. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn tài chính độc lập để đảm bảo bạn hiểu được các rủi ro.