Sentimen pasaran kekal sedikit negatif pada awal hari Rabu, kerana pedagang bergelut dengan data bercampur-campur dari AS, tiada acara besar minggu ini, dan musim cuti yang semakin hampir. Pendekatan dovish Federal Reserve terus mendominasi, manakala pasaran ekuiti meningkat sedikit, didorong oleh keuntungan saham teknologi, mengekalkan harapan pedagang walaupun dagangan agak tenang.
Bacaan awal Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku ketiga (Q3) AS mengejutkan pasaran dengan mencatat 4.3%, melebihi ramalan 3.3% dan bacaan sebelumnya 3.8%. Sementara itu, Pesanan Barangan Tahan Lama untuk Oktober turun 2.2%, penurunan terbesar dalam tiga bulan, berbanding jangkaan penurunan 1.5%.
Perubahan Pekerjaan ADP AS (Purata 4 Minggu) menurun kepada 11.5K dari 16.25K. Bacaan awal Core Personal Consumption Expenditure (PCE) Q3 berada pada 2.9% suku ke suku (QoQ), sepadan dengan ramalan pasaran tetapi lebih tinggi daripada 2.6% sebelumnya. Pengeluaran Industri Oktober menurun 0.1% bulan ke bulan (MoM), gagal mencapai konsensus 0.1%.
Indeks Keyakinan Pengguna AS untuk Disember mencatat 89.1, di bawah jangkaan 91.7 dan bacaan sebelumnya yang disemak 92.9. Indeks Pembuatan Richmond Disember meningkat ke -7.0, lebih baik daripada ramalan -8.0 dan bacaan sebelumnya -15.0.
Penasihat ekonomi AS, Kevin Hassett, berkata laporan KDNK adalah “hadiah Krismas hebat” untuk rakyat Amerika, menekankan keberkesanan agenda perdagangan pentadbiran Trump dan pengurangan defisit perdagangan. Beliau juga menyatakan bahawa Kecerdasan Buatan (AI) mula kelihatan dalam data.
Dalam perdagangan, AS menunda pengenaan tarif baru ke atas import semikonduktor China sehingga pertengahan 2027, menunjukkan pendekatan lebih taktikal dalam menangani ketegangan perdagangan dengan Beijing sambil mengekalkan pilihan tindakan lebih tegas pada masa depan. Penundaan tarif semikonduktor menunjukkan sikap perdagangan AS yang lebih berhati-hati, mengurangkan risiko rantaian bekalan jangka pendek sambil mengekalkan leverage terhadap industri semikonduktor China.
Di Timur Tengah, ketegangan antara Israel dan Iran kekal tinggi, walaupun tiada peningkatan baru. Ketidakpastian yang berterusan di rantau ini mengekalkan pedagang berhati-hati, terutamanya kerana kepentingan strategik laluan bekalan dan infrastruktur di Timur Tengah.
Di Asia, Jepun menjadi tumpuan utama. Indeks Harga Perkhidmatan Korporat (CSPI) Jepun bagi November, yang merupakan PPI sektor perkhidmatan, meningkat 2.7% tahun ke tahun, selaras dengan jangkaan dan menunjukkan tekanan harga sektor perkhidmatan kekal kuat.
Bank of Japan (BOJ) juga mengeluarkan minit mesyuarat dasar Oktober, tetapi kurang mendapat perhatian kerana pasaran menumpukan pada keputusan BOJ Disember, yang dijangka menaikkan kadar dasar jangka pendek ke paras tertinggi dalam kira-kira 30 tahun. Mesyuarat BOJ Oktober menekankan keseimbangan antara pertumbuhan yang berdaya tahan dan inflasi meningkat berbanding risiko perdagangan global dan harga aset.
Peralihan Jepun daripada kadar ultra-rendah terus memberi tekanan menaik kepada hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) jangka panjang. Kerajaan Jepun merancang mengambil kadar faedah 3% ke atas perbelanjaan bon kerajaan jangka panjang dalam belanjawan FY2026, paras tertinggi hampir 20 tahun, perkembangan yang mendapat perhatian pasaran Asia.
Dalam komoditi, logam berharga meneruskan kenaikan baru-baru ini. Emas melepasi paras $4,500 sebentar sebelum kembali di bawahnya, manakala perak meningkat semula melepasi $72, mengatasi aset lain sepanjang sesi.
Minit mesyuarat Bank of Canada pada 10 Disember 2025 menunjukkan kadar faedah dikekalkan pada 2.25%, menyatakan ekonomi berdaya tahan tetapi ketidakpastian masih wujud. Pasaran buruh bercampur, dan inflasi berada pada sasaran. Tiada kecenderungan jelas untuk langkah masa depan, dengan keputusan dasar bergantung pada data yang masuk.
Kajian swasta menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah, berbeza daripada jangkaan penurunan.
Dalam konteks ini, Indeks Dolar AS jatuh untuk hari ketiga berturut-turut, membolehkan emas mencapai paras tertinggi sepanjang masa sebelum menurun, manakala USDJPY kekal tertekan untuk hari ketiga berturut-turut. EURUSD dan GBPUSD menghentikan kenaikan dua hari berturut-turut pada paras tertinggi tiga bulan, manakala AUDUSD dan NZDUSD meningkat tiga hari berturut-turut mencapai paras tertinggi 14 minggu dan tiga bulan masing-masing. Sementara itu, USDCAD turun ke paras terendah sejak akhir Julai, manakala minyak mentah WTI berhenti selepas kenaikan tiga hari berturut-turut. Selain itu, mata wang kripto menurun, dan saham Asia-Pasifik mencatatkan keuntungan sederhana, mengikut Wall Street yang sedikit lebih kukuh.
Kelemahan meluas Dolar AS mendorong EURUSD dan GBPUSD ke paras tertinggi sejak akhir September dalam kenaikan dua hari berturut-turut. Walau bagaimanapun, Indeks Dolar AS (DXY) mencatatkan sedikit kenaikan dari paras terendah 11 minggu pada awal hari Rabu, yang melambatkan momentum beli EURUSD dan GBPUSD. Keadaan ini lebih jelas apabila pedagang mula bersedia untuk konsolidasi penghujung tahun dengan kalendar ekonomi yang ringan.
Pasangan USDJPY dijangka mencatat kerugian tahunan pertama dalam lima tahun, jatuh untuk hari ketiga berturut-turut. Penurunan ini didorong oleh kenaikan kadar Bank of Japan (BoJ), hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) yang meningkat, dan tarikan Yen sebagai aset selamat tradisional. Dolar AS yang lebih lemah juga menyokong kenaikan Yen baru-baru ini, walaupun minit BoJ hari ini dan isyarat bercampur dari PMI perkhidmatan.
AUDUSD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut ke paras tertinggi sejak Oktober 2024, manakala NZDUSD juga mencatat kemenangan tiga hari berturut-turut apabila bulls menghampiri paras tertinggi akhir September. Sementara itu, USDCAD jatuh ke paras terendah lima bulan dalam tren menurun tiga hari berturut-turut. Faktor kelembutan USD, harapan rangsangan tambahan dari China, dan pergerakan penghujung tahun membolehkan mata wang berkaitan komoditi ini kekal kukuh berbanding USD. Pemulihan terbaru harga minyak mentah, eksport utama Kanada, dan kenyataan hawkish BoC menambah tekanan menurun pada USDCAD.
Emas meningkat untuk hari keempat berturut-turut, mencapai paras rekod dekat $4,526, didorong oleh Dolar AS yang lebih lemah dan permintaan pasaran terhadap aset selamat, walaupun sedikit menurun selepas itu. Sementara itu, minyak mentah WTI naik akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan penurunan inventori berterusan di AS. Walau bagaimanapun, aktiviti pasaran yang ringan sempena musim cuti mengehadkan pergerakan minyak, menghentikan tren kenaikan tiga hari pada awal Rabu.
Ketiadaan pemangkin utama dalam sektor kripto, bersama Dolar AS yang lebih lemah, gagal mencetus minat beli yang signifikan untuk Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH). Kedua-duanya kini berisiko mencatat kerugian tahunan walaupun terdapat beberapa faktor positif.
Di pasaran saham AS, ekuiti ditutup dengan kenaikan sederhana, didorong terutamanya oleh berita penundaan tarif cip AS-China, ketika pedagang mengabaikan masalah Tesla dan mengambil kesempatan daripada Dolar AS yang lebih lemah serta pendekatan dovish Federal Reserve.
Jualan Tesla di UK dan Eropah merosot dengan ketara, mencerminkan persaingan meningkat dan permintaan lemah dalam pasaran kenderaan elektrik (EV). Di UK, pendaftaran Tesla turun 19%, menunjukkan perlahan di salah satu pasaran EV utama Eropah.
AS menunda pengenaan tarif baru ke atas import semikonduktor China sehingga pertengahan 2027, menunjukkan pendekatan lebih berhati-hati terhadap ketegangan perdagangan dengan China, sambil mengekalkan kemungkinan tindakan lebih tegas pada masa depan.
Kalendar ekonomi Rabu akan dipengaruhi oleh Tuntutan Pengangguran AS, inventori mingguan Minyak Mentah dan Gas Semula Jadi, serta perbincangan Fed. Tambahan pula, prestasi pasaran saham AS, ketegangan Israel-Iran, kemas kini Ukraine-Rusia, dan sebarang berita berkaitan Trump akan penting untuk pergerakan intrahari.
Menjelang musim cuti Krismas dengan kalendar ekonomi yang ringan, pedagang dijangka melihat kurang volatiliti. Ini boleh membolehkan pelabur utama mengekalkan posisi sedia ada, sementara pedagang momentum dan kontra-trend mungkin mengambil kesempatan daripada kecairan rendah, menyebabkan turun naik harga. Akibatnya, Dolar AS mungkin terus berada di bawah tekanan, membantu aset berisiko seperti ekuiti dan mata wang antipodean meningkat sedikit, manakala mata wang kripto mungkin kekal tertekan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
