Pada hari Isnin, Dolar A.S. (USD) berada dalam fasa penyatuan selepas kejatuhan ketara pada hari Jumaat yang berpunca daripada ucapan berhati-hati Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed) Jerome Powell di Jackson Hole. Pemulihan dolar disokong oleh data campuran dari A.S. apabila pedagang menilai semula potensi pemotongan kadar Fed selepas September. Kenyataan Powell tentang pergantungan kepada data menimbulkan keraguan terhadap pemotongan kadar selanjutnya, sekali gus mempertahankan USD. Selain itu, komen Presiden A.S. Donald Trump turut mempengaruhi sentimen pasaran dan membolehkan Dolar pulih.
Namun, pemecatan Trump terhadap Gabenor Fed Lisa Cook atas dakwaan penipuan gadai janji mencetuskan tindak balas politik dan menimbulkan kebimbangan mengenai kebebasan Fed, yang melemahkan USD. Trump juga mencetuskan kontroversi dengan menukar pendiriannya terhadap Ukraine — mengatakan A.S. tidak akan membelanjakan lebih banyak wang di Ukraine dan akan menumpukan perhatian kepada NATO, selain menyuarakan hasrat untuk menamatkan perang Ukraine tetapi menyatakan Putin enggan bertemu Zelensky kerana permusuhan peribadi.
Trump turut mengulas tentang Gaza, menyatakan konflik akan selesai tanpa Hamas dalam masa 2–3 minggu. Beliau mengkritik cukai digital EU, menyuarakan kebimbangan terhadap tarif dan sekatan visa, serta memberi amaran tentang tarif 200% ke atas China jika Beijing tidak memenuhi tuntutan A.S., walaupun mengakui jemputan Presiden Xi untuk lawatan rasmi.
Dalam ekonomi domestik, Trump memuji usaha beliau memperoleh pegangan 10% dalam Intel melalui pembiayaan kerajaan daripada Akta CHIPS, manakala pegawai White House Kevin Hassett mencadangkan pelaburan kerajaan dalam lebih banyak syarikat. Di Perancis, ketegangan politik meningkat apabila Perdana Menteri menyeru undi keyakinan berhubung pemotongan bajet.
Data ekonomi pula menunjukkan Indeks Harga Perkhidmatan (PPI) Jepun menurun, harga kedai UK naik ke paras tertinggi sejak Mac 2024 yang membangkitkan kebimbangan inflasi, dan minit mesyuarat Bank Rizab Australia (RBA) yang kurang hawkish daripada jangkaan.
Di pasaran, Indeks Dolar A.S. (DXY) susut selepas pemulihan awal, emas melonjak ke paras tertinggi dua minggu, dan minyak mentah menamatkan kenaikan empat hari pada paras tertinggi dua minggu menjelang data inventori minyak API A.S. EURUSD membalikkan kenaikan hari Jumaat tetapi pulih awal Selasa, GBPUSD kekal mendatar selepas prestasi lemah Isnin, manakala USDJPY berlegar dengan data bercampur dari Jepun. AUDUSD dan NZDUSD merosot, manakala USDCAD tidak menentu akibat kelemahan harga minyak mentah.
Saham Wall Street ditutup rendah, kripto menjunam sebelum pulih sedikit pada Selasa apabila pasaran menyatukan pergerakan menjelang data utama dan berita geopolitik/perdagangan yang bercampur.
Walaupun USD melemah, mata wang utama sukar menampung semula kerugian Isnin. EURUSD tertekan oleh kebimbangan kejatuhan kerajaan Perancis jika undi keyakinan 8 September gagal, ancaman tarif baharu Trump ke atas EU, dan data sentimen IFO Jerman yang lemah. GBPUSD pula gagal memanfaatkan lonjakan harga kedai UK dan kekal tertekan oleh kebimbangan pertumbuhan ekonomi serta pekerjaan yang dibangkitkan Gabenor Bank of England. USDJPY juga tidak mampu mempertahankan status aset selamat berikutan data PPI perkhidmatan Jepun yang lembut dan kebimbangan pengangguran serta pertumbuhan terbantut.
AUDUSD dan NZDUSD jatuh dua hari berturut-turut, mencerminkan sifat sensitif risiko kedua-duanya. Aussie ditekan lagi oleh minit mesyuarat RBA yang kurang hawkish dan kebimbangan terhadap perdagangan serta politik China, manakala Kiwi turut terkesan oleh isu yang sama. USDCAD, selepas naik Isnin, kekal mendatar akibat penurunan harga minyak mentah, kebimbangan konflik perdagangan A.S.–Kanada, dan pendirian dovish Bank of Canada.
WTI mencatatkan penurunan harian kecil — yang pertama dalam lima hari — pada paras tertinggi dua minggu apabila pedagang menunggu data inventori minyak API A.S. Sentimen turut dicabar oleh berita bercampur tentang Rusia dan Gaza serta kebimbangan bahawa langkah perdagangan/politik Trump mungkin menekan permintaan tenaga walaupun OPEC tidak mengubah unjuran permintaan 2025. Tambahan pula, peningkatan bekalan OPEC+ dan kemungkinan penghapusan sekatan terhadap Rusia jika perjanjian Ukraine berjaya boleh menguji minat belian minyak.
Emas naik ke paras tertinggi dua minggu, menguji rintangan sebulan, apabila pedagang berpusu-pusu ke aset selamat di tengah-tengah ketidakpastian perdagangan dan politik. Dolar AS yang lebih lemah serta laporan bahawa China, pengguna emas utama, akan melancarkan rangsangan ekonomi dan perjanjian perdagangan meningkatkan harapan dalam kalangan pembeli emas.
Sementara itu, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mengalami kejatuhan mendadak pada hari Isnin berikutan kebimbangan terhadap prestasi Dolar AS dan penurunan permintaan institusi selepas beberapa bulan aliran masuk yang kukuh. BTC jatuh ke paras terendah tujuh minggu, manakala ETH mencatatkan kejatuhan harian terbesar sejak 10 April, sebelum kembali pulih pada hari Selasa.
Melihat ke hadapan, data ekonomi utama termasuk Pesanan Barangan Tahan Lama AS, Keyakinan Pengguna, dan Indeks Pembuatan Richmond Fed akan membentuk hala tuju pasaran pada hari Selasa, bersama ucapan Gabenor Bank of Canada, Tiff Macklem. Namun, tumpuan kekal pada reaksi Fed terhadap pemecatan Lisa Cook oleh Trump dan ketegangan geopolitik berterusan berkaitan Ukraine, tarif, dan Gaza. Data Inventori Minyak Mentah API AS juga menjadi perhatian selepas penyusutan 2.4 juta tong minggu lalu.
Selera risiko dijangka kekal lemah di tengah ketidakpastian ini. Data AS yang kukuh boleh meningkatkan keraguan tentang pemotongan kadar faedah Fed pada masa hadapan, berpotensi mengukuhkan Dolar AS dan memberi tekanan kepada komoditi seperti minyak mentah, ekuiti dan mata wang kripto. Walau bagaimanapun, emas mungkin meneruskan momentum kenaikan jika berjaya menembusi dan bertahan di atas paras rintangan $3,385, menjadikannya penerima manfaat utama ketidakstabilan pasaran.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
