Sentimen pasaran banyak dipengaruhi oleh peningkatan risiko geopolitik, terutamanya selepas Presiden AS Donald Trump meningkatkan ketegangan melalui kenyataannya di beberapa isu utama. Dari Air Force One, Trump mengancam tindakan lanjut terhadap Venezuela, termasuk cadangan penguasaan AS ke atas sumber negara itu serta membenarkan syarikat minyak AS beroperasi di sana. Beliau juga memberi bayangan kemungkinan penempatan tentera AS di Venezuela, tindakan ketenteraan terhadap Colombia, dan serangan berpotensi ke atas Iran. Selain itu, Trump memberi amaran akan menaikkan tarif ke atas India sekiranya negara itu tidak bekerjasama dalam mengehadkan aliran minyak Rusia. Kenyataan-kenyataan ini mencetuskan ketidaktentuan dan mencabar sentimen risk-on di pasaran.
Data dari Asia menunjukkan keputusan bercampur-campur. PMI pembuatan Jepun meningkat kepada 50.0 pada Disember, menamatkan penguncupan selama lima bulan. Dalam masa yang sama, Gabenor Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, memberi isyarat kemungkinan kenaikan kadar faedah lanjut sekiranya pertumbuhan dan inflasi berkembang seperti yang dijangkakan.
Di China, PMI perkhidmatan menurun kepada 52.0, mencerminkan permintaan eksport yang lebih lemah dan pengurangan pekerjaan, namun keyakinan perniagaan bertambah baik menjelang 2026. China juga mengumumkan pelan pelaburan untuk 2026 dengan perbelanjaan projek infrastruktur sebanyak AS$42 bilion.
Dari sudut ekonomi, pegawai Rizab Persekutuan AS (Fed) memberi isyarat jeda dalam pemotongan kadar faedah. Presiden Fed Philadelphia, Anna Paulson, menegaskan bahawa sebarang pelonggaran kadar pada 2026 bergantung kepada tanda jelas inflasi mencapai sasaran. Ini menyokong hasil bon AS dan mendorong Dolar AS ke paras tertinggi tiga minggu.
Dalam pasaran minyak, harga minyak mentah pada awalnya jatuh dalam dagangan petang Ahad sebelum melantun sedikit dan kemudian melemah semula. Pasaran secara keseluruhan tidak terlalu terkesan dengan rampasan Presiden Venezuela, Nicolás Maduro, oleh AS, selepas pegawai mengesahkan tiada gangguan terhadap pengeluaran atau penapisan minyak. OPEC+ mengekalkan tahap pengeluaran, dengan penganalisis menyatakan bekalan global mencukupi untuk mengelakkan gangguan segera terhadap eksport Venezuela. Walaupun berlaku kejatuhan awal, harga minyak kembali meningkat susulan ketegangan geopolitik, namun menutup dagangan hari itu sedikit lebih rendah.
Bitcoin memperoleh momentum, disokong oleh pendirian positif PwC terhadap kripto serta jangkaan peraturan yang lebih jelas di bawah Akta GENIUS di AS, yang meningkatkan keyakinan institusi terhadap aset digital.
Dalam pasaran pertukaran asing (FX), Indeks Dolar AS (DXY) meningkat untuk hari keempat berturut-turut, mencecah paras tertinggi tiga minggu. Harga emas dan perak meneruskan kenaikan, manakala minyak mentah jatuh untuk hari ketiga berturut-turut. Bitcoin meningkat untuk hari kelima, mencapai paras tertinggi tiga minggu. EURUSD jatuh untuk hari keempat berturut-turut, GBPUSD mencatat kejatuhan dua hari, dan USDJPY mencapai paras tertinggi mingguan. AUDUSD dan NZDUSD kekal tertekan, manakala USDCAD meningkat untuk hari kelima berturut-turut, mencapai paras tertinggi dua minggu. Wall Street ditutup bercampur-campur pada Jumaat, manakala saham Asia-Pasifik meningkat sedikit pada awal Isnin, walaupun kebimbangan geopolitik masih berterusan.
Kekuatan keseluruhan Dolar AS, digabungkan dengan optimisme berhati-hati dalam pasaran, terus memberi tekanan kepada mata wang utama, terutamanya disebabkan pandangan dovish terhadap Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of England (BoE). Pada masa yang sama, kebimbangan mengenai kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan (BoJ) sebahagian besarnya diketepikan. Walaupun PMI Jepun menunjukkan peningkatan, ia tidak cukup untuk menandingi kekuatan Dolar AS menjelang data dan peristiwa penting minggu ini. Akibatnya, EURUSD jatuh untuk hari keempat berturut-turut, mencecah paras terendah tiga minggu, manakala GBPUSD susut untuk hari kedua berturut-turut. Sementara itu, USDJPY meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh dua minggu.
AUDUSD dan NZDUSD terus bergelut di bawah tekanan Dolar AS yang lebih kukuh, gagal memberi reaksi positif terhadap berita rangsangan China berikutan data PMI China yang bercampur-campur. Sebaliknya, USDCAD meningkat untuk hari kelima berturut-turut, mencapai paras tertinggi dua minggu. Pergerakan ini didorong oleh kekuatan Dolar AS serta tekanan daripada kejatuhan harga minyak mentah, yang merupakan eksport utama Kanada.
Pasaran minyak mentah berdepan tekanan menurun hasil gabungan beberapa faktor. Walaupun AS melancarkan serangan ke atas Venezuela, tiada tanda gangguan terhadap bekalan minyak global dan OPEC+ kekal tidak aktif. Keadaan ini, bersama Dolar AS yang lebih kukuh, kebimbangan terhadap kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih tinggi, serta kelemahan ekonomi di rantau Asia-Pasifik, terus membebani harga minyak. Spekulasi juga semakin meningkat bahawa Venezuela mungkin menambah pengeluaran susulan pengambilalihan oleh AS, dan minyak Rusia berpotensi kembali ke pasaran sekiranya perjanjian damai Rusia-Ukraine tercapai, sekali gus mengukuhkan sentimen bearish dalam sektor tenaga.
Ketidaktentuan pasaran mengenai langkah seterusnya bank-bank pusat utama, digabungkan dengan kebimbangan geopolitik berterusan serta harapan terhadap peraturan kripto yang lebih positif pada 2026, menyokong sentimen positif bagi emas, perak dan mata wang kripto pada awal Isnin. Setakat waktu laporan, emas meningkat lebih 1.0%, perak naik sekitar 3.0%, dan Bitcoin (BTC) bertambah kira-kira 1.0%. Ethereum (ETH) juga mencatat kenaikan kecil, dengan kedua-dua aset masih menunggu hala tuju lanjut daripada berita berkaitan risiko dan data utama AS minggu ini.
Kalendar ekonomi Isnin akan menumpukan perhatian kepada PMI Pembuatan ISM AS, namun fokus utama pasaran adalah perkembangan berkaitan FOMC, Venezuela dan Rusia. Minggu ini, data penting termasuk Laporan Gaji Bukan Perladangan (NFP) AS, PMI Perkhidmatan ISM, Sentimen Pengguna Universiti Michigan, serta data inflasi dari Eropah dan China. Perkembangan mengenai pencalonan Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed) oleh Presiden Trump juga akan diperhatikan dengan teliti.
Memandangkan kekuatan terkini Dolar AS, data ekonomi yang kukuh berpotensi menekan mata wang utama, terutamanya mata wang Antipodean dan kripto. Sebaliknya, pasaran ekuiti mungkin meningkat sedikit, manakala emas berpotensi kekal kukuh melainkan berlaku kejutan besar. Minyak mentah pula dijangka terus berdepan tekanan menurun, kecuali kebimbangan geopolitik terhadap gangguan bekalan mengatasi naratif lebihan bekalan dan permintaan yang perlahan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
