Sentimen risiko global kekal sedikit positif pada awal Isnin, namun momentum masih lemah. Pasaran menimbang peningkatan risiko geopolitik daripada konflik Iran–Israel berbanding optimisme terhadap pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed), walaupun hasil bon Perbendaharaan AS kekal tinggi.
Dalam berita dasar monetari AS, The Wall Street Journal melaporkan mengenai satu temu bual dan podcast bersama Presiden Rizab Persekutuan Cleveland, Loretta Mester, bukannya Beth Hammack. Beliau menolak jangkaan dovish kebelakangan ini dengan menyatakan bahawa beliau lebih cenderung untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah selama beberapa bulan. Hammack pula berkata beliau lebih bimbang terhadap inflasi berbanding kelemahan pasaran buruh dan menambah bahawa Indeks Harga Pengguna (CPI) November berkemungkinan meremehkan tekanan inflasi sebenar.
Sebelum itu, Presiden Rizab Persekutuan New York, John C. Williams, berkata dasar monetari kekal “sedikit ketat” tetapi mempunyai ruang untuk kembali ke tahap neutral. Williams, yang merupakan ahli pengundi tetap Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), mengejutkan pasaran dengan menyokong pemotongan kadar pada Disember. Komen beliau bersifat sedikit dovish dan memberi tekanan kepada dolar AS.
Kalendar ekonomi AS agak lengang pada Jumaat. Jualan Rumah Sedia Ada bagi November mencatatkan 4.13 juta secara bulan ke bulan (MoM), sedikit di bawah jangkaan pasaran sebanyak 4.15 juta tetapi lebih tinggi berbanding bacaan terdahulu yang disemak semula kepada 4.11 juta. Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan (UoM) bagi Disember susut kepada 52.9 berbanding ramalan 53.5 dan bacaan sebelumnya 53.3. Jangkaan Inflasi Pengguna setahun meningkat kepada 4.2% daripada anggaran awal 4.1%.
Ketegangan geopolitik meningkat selepas Israel menyuarakan kebimbangan kepada pentadbiran Trump mengenai aktiviti peluru berpandu Iran baru-baru ini. Pegawai Israel dan AS berkata satu latihan oleh Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC) mungkin menunjukkan persiapan untuk potensi serangan ke atas Israel.
Pasaran mata wang menyaksikan pergerakan ketara pada Jumaat. Dolar AS mencatatkan kenaikan sederhana secara keseluruhan, namun pergerakan terbesar berlaku pada yen Jepun. Kenaikan bermula selepas kejatuhan awal susulan keputusan Bank of Japan (BoJ) menaikkan kadar faedah. Pergerakan itu mencetuskan amaran campur tangan daripada Menteri Kewangan Jepun, Katayama, namun kesannya terhad. Kejatuhan singkat sekitar 40 pip segera dibeli, dan USDJPY ditutup pada paras tertinggi sesi.
Eropah, Ketua Ahli Ekonomi Bank Pusat Eropah (ECB), Philip Lane, membentangkan carta mengenai ekonomi zon euro dalam satu bengkel Confederation of British Industry (CBI). Walaupun Majlis Pentadbiran ECB telah memberi isyarat bahawa 2.00% merupakan kadar faedah neutral, pembentangan Lane menunjukkan ekonomi masih bergelut untuk memperoleh momentum, mencadangkan pelonggaran dasar mungkin hampir ke penghujungnya walaupun pertumbuhan kekal lemah.
Di Kanada, jualan runcit utama adalah lemah, namun anggaran awal bagi November adalah kukuh pada +1.2%.
Pasaran Jepun mendahului pergerakan awal minggu. Indeks Nikkei 225 meningkat bersama ekuiti serantau lain, disokong oleh kelemahan yen sebelum ini yang meningkatkan keuntungan pengeksport melalui pendapatan dalam mata wang asing. Hasil bon kerajaan Jepun meningkat sedikit, yang sering dikaitkan dengan kebimbangan kestabilan, namun pasaran secara umumnya tidak terlalu terkesan.
Kemudian dalam sesi dagangan, yen pulih sebahagian daripada kehilangannya. USDJPY susut daripada sekitar 157.75 kepada hampir 157.25 selepas campur tangan lisan daripada diplomat mata wang tertinggi Jepun, Atsushi Mimura. Mimura berkata pihak berkuasa bimbang terhadap pergerakan kadar pertukaran asing yang “sehala dan mendadak” serta memberi amaran bahawa tindakan sewajarnya akan diambil terhadap turun naik berlebihan. Komen tersebut mendorong sebahagian pelabur mengurangkan posisi jual yen.
Harga minyak mengukuh dalam dagangan awal Asia pada Isnin apabila risiko geopolitik meningkat. Sepanjang hujung minggu, Amerika Syarikat memintas sebuah kapal tangki minyak Venezuela dan mengetatkan penguatkuasaan sekatan, manakala ketegangan antara Israel dan Iran kekal tinggi. Secara keseluruhan, perkembangan ini membina semula premium risiko sederhana dalam pasaran minyak mentah, dengan risiko bekalan mengatasi kebimbangan permintaan jangka pendek.
Dalam persekitaran ini, Indeks Dolar AS (DXY) melemah selepas mencatatkan kenaikan mingguan pertamanya dalam tempoh empat minggu. Harga emas melonjak ke paras tertinggi baharu sepanjang masa berhampiran $4,400. EURUSD, GBPUSD, AUDUSD dan NZDUSD meningkat sedikit selepas minggu yang lemah, USDCAD melemah sedikit, manakala USDJPY berundur daripada paras tertinggi satu bulan selepas kenaikan harian terbesar dalam tempoh 11 minggu. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) naik sekitar 1.0%, meneruskan lantunan pada Jumaat, mata wang kripto meningkat sedikit, dan ekuiti Asia-Pasifik mengikuti penutupan Wall Street yang lebih kukuh.
Dolar AS berundur selepas Ketua Ahli Ekonomi Bank Pusat Eropah (ECB), Philip Lane, menolak keperluan pemotongan kadar tambahan, membantu EURUSD menghentikan tren penurunan empat hari berturut-turut.
GBPUSD juga pulih berikutan dolar AS yang lebih lemah dan harapan yang meningkat bahawa UK mampu mengatasi pesimisme ekonomi baru-baru ini, disokong oleh pemotongan kadar oleh Bank of England (BoE) dan hubungan perdagangan UK yang semakin baik dengan ekonomi utama.
Sementara itu, USDJPY menghadapi tekanan selepas mencatatkan kenaikan harian terbesar dalam 11 minggu. Campur tangan lisan pegawai Jepun, langkah hawkish oleh Bank of Japan (BoJ), dan keadaan pasaran bercampur menekan pasangan ini. Kenaikan USDJPY baru-baru ini dikaitkan dengan jangkaan pasaran terhadap kadar faedah BoJ yang lebih tinggi pada 2025.
Dengan kalendar data yang tenang, kebimbangan terhadap pemotongan kadar Fed pada 2026 dan harapan China mengatasi ketakutan ekonomi menyokong pemulihan AUDUSD dan NZDUSD. Pada masa yang sama, USDCAD berundur kerana harga minyak mentah, eksport utama Kanada, mengekalkan lantunan Jumaat, disokong oleh perkembangan di Timur Tengah sepanjang hujung minggu.
Penurunan dolar AS, berita risiko bercampur, dan penembusan teknikal mendorong harga emas ke paras tertinggi sepanjang masa. Sokongan tambahan datang daripada permintaan institusi yang meningkat dan konsolidasi hujung tahun. XAUUSD dijangka menutup 2025 dengan keuntungan tahunan melebihi 60%.
WTI crude oil meneruskan kenaikan Jumaat berikutan risiko geopolitik meningkat, dengan kemungkinan serangan Iran ke atas Israel dan rampasan kargo minyak Venezuela oleh AS, disokong oleh inventori yang menurun.
Pasaran ekuiti mencatatkan kenaikan kukuh walaupun terdapat tamat tempoh opsyen sebanyak $7.1 trilion. E-mini futures ditutup sedikit di bawah 6,800. Nvidia mencatatkan prestasi terbaik, diikuti saham pelancongan dan memori semikonduktor, manakala Nike jatuh sekitar 10% berikutan tarif.
Pengurus dana lindung nilai Bill Ackman mencadangkan SpaceX disenaraikan tanpa bank tradisional atau yuran IPO, memberi akses keutamaan kepada pemegang saham Tesla.
Ethereum Foundation mengeluarkan peta jalan untuk zero-knowledge Ethereum Virtual Machines (zkEVM), menekankan keselamatan yang boleh dibuktikan berbanding kelajuan, meningkatkan daya tarikan institusi tetapi melambatkan eksperimen jangka pendek.
Bank-bank utama meramalkan Bitcoin 2026 didorong oleh pengambilan Exchange-Traded Fund (ETF), kejelasan peraturan, dan tokenisasi institusi, dengan unjuran meletakkan BTC pada paras enam angka.
Dengan suasana cuti dan optimisme berhati-hati, sentimen positif sederhana Jumaat dijangka berlanjutan. Fokus utama ialah bacaan akhir GDP UK Q3, data harga Kanada, dan Chicago Fed National Activity Index, dengan perhatian utama pada GDP awal AS Q3 pada Selasa.
Ketegangan geopolitik Israel–Iran, jangkaan dasar Fed, dan berita berkaitan Trump mungkin menambah volatiliti dalam minggu yang pendek. Dolar AS dijangka berpotensi pulih, manakala mata wang kripto dan ekuiti stabil, menyokong penutupan 2025 yang sedikit positif. Emas dijangka terus kukuh, manakala minyak mentah boleh mencatat kenaikan sederhana.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
