Sentimen risiko kekal bercampur pada awal hari Jumaat selepas sesi yang lemah, apabila pedagang menilai semula optimisme terhadap “rangka kerja” perjanjian perdagangan AS–China susulan pertemuan bersemuka pertama antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping sejak 2019. Pertemuan tersebut berakhir dengan nada positif, menguatkan harapan terhadap hubungan perdagangan yang lebih stabil. Sokongan tambahan datang daripada keputusan pendapatan yang kukuh daripada Apple dan Amazon, serta jangkaan rangsangan baharu dari China selepas data PMI rasmi yang lemah.
Namun, Dolar AS dan hasil bon Perbendaharaan meningkat selepas komen hawkish daripada Pengerusi Federal Open Market Committee (FOMC), Jerome Powell, yang mencetuskan spekulasi bahawa Federal Reserve mungkin menghentikan pemotongan kadar pada Disember. Perkembangan ini menekan aset berisiko, manakala emas menamatkan kejatuhan empat hari dengan membuat lantunan daripada paras terendah dua minggu dan mencatat kenaikan harian terbesar sejak 20 Oktober. Dolar AS diniagakan lebih tinggi berbanding mata wang utama, dan hasil bon Perbendaharaan mencecah paras tertinggi mingguan baharu.
Saham AS melemah apabila pelabur bertindak balas terhadap pendirian Fed dan ketidaktentuan di Washington mengenai pembiayaan kerajaan serta program kebajikan. Nasdaq susut 1.57% dan S&P 500 jatuh 1.0%, kedua-duanya ditutup pada paras terendah sesi. Dalam dagangan selepas waktu pasaran, saham Apple meningkat 5% dan Amazon melonjak 13% selepas keputusan pendapatan yang lebih kukuh daripada jangkaan, memberikan sedikit harapan untuk sesi Jumaat.
Donald Trump menggambarkan pertemuannya dengan Xi Jinping sebagai “12 daripada 10”, sambil menyatakan bahawa tarif 155% telah dapat dielakkan. Jumlah tarif terhadap barangan import dijangka turun ke sekitar 47% daripada 57% selepas pengurangan 10% berkaitan kerjasama isu fentanyl. China bersetuju menyambung semula pembelian soya, sorgum dan produk pertanian lain serta mengekalkan perdagangan terbuka dalam Rare Earth, Mineral Kritikal dan Magnet. Namun, persoalan kekal sama ada “rangka kerja” ini dapat diterjemah kepada dasar jangka panjang yang konsisten.
Di tempat lain, perjanjian perdagangan Trump–Korea dijangka meningkatkan indeks Kospi tetapi memberi tekanan kepada Won akibat aliran keluar pelaburan AS. Perjanjian tersebut mengurangkan ketidaktentuan tarif untuk pengeksport Korea tetapi pada masa sama memperkenalkan aliran keluar mata wang asing yang stabil, yang mungkin membebankan Won. Sektor automotif, pembinaan kapal dan semikonduktor dijangka menjadi penerima manfaat terbesar daripada pengurangan tarif.
Bank Pusat Eropah (ECB) mengekalkan kadar depositnya seperti dijangka, namun Presiden ECB Christine Lagarde berkata sektor perkhidmatan terus berkembang dipacu oleh pertumbuhan digital, sementara sektor pembuatan kekal tertekan oleh tarif. Beliau menekankan bahawa ECB kekal bergantung kepada data dan tidak terikat dengan hala tuju kadar tertentu.
Selepas mesyuarat ECB, laporan menunjukkan pembuat dasar bersedia untuk perdebatan Disember mengenai inflasi dan kadar faedah. Ada yang mencadangkan bahawa unjuran inflasi 2028 di bawah 2% boleh membuka ruang untuk membincangkan pemotongan kadar, manakala pihak lain memberi amaran agar tidak bertindak balas terhadap perubahan unjuran yang kecil.
Di Jepun, Bank of Japan (BoJ) mengekalkan kadar tidak berubah. Gabenor Kazuo Ueda berkata tiada jadual tetap untuk kenaikan kadar seterusnya, meredakan kebimbangan pasaran mengenai pengetatan lebih awal. Beliau menyatakan pemulihan sederhana Jepun disokong oleh dasar monetari longgar, walaupun pertumbuhan terhad oleh kelembapan perdagangan dan permintaan luar yang lemah.
Awal Jumaat, data ekonomi Jepun menunjukkan kadar pengangguran kekal pada 2.6%, Jualan Runcit meningkat 0.5% tahun ke tahun, dan Pengeluaran Industri naik 2.2% bulan ke bulan pada September. Inflasi Tokyo meningkat kepada 2.8%, memperkukuh jangkaan kemungkinan kenaikan kadar BoJ pada awal 2026, walaupun inflasi sektor perkhidmatan yang perlahan menunjukkan langkah pengetatan mungkin bersifat beransur-ansur. Menteri Kewangan Satsuki Katayama memberi amaran terhadap pergerakan yen yang “sehala dan pantas,” menandakan kebimbangan terhadap kelemahan mata wang.
PMI Pembuatan rasmi China bagi Oktober berada pada 49.0 (jangkaan 49.6), menandakan tujuh bulan berturut-turut penguncupan dan paras terendah enam bulan, manakala PMI Perkhidmatan pada 50.1 (jangkaan 50.0). China turut mengumumkan tambahan kuota bon tempatan bernilai 200 bilion yuan untuk merangsang pelaburan.
Di Australia, Indeks Harga Pengeluar suku ketiga meningkat 1.0% suku ke suku dan 3.5% tahun ke tahun, manakala Kredit Sektor Swasta bagi September meningkat 0.6% bulan ke bulan, sejajar jangkaan.
Ahli Jawatankuasa Dasar Monetari Bank Rizab New Zealand, Prasanna Gai, berkata tarif AS telah memberi kejutan permintaan negatif kepada ekonomi New Zealand yang kecil dan bergantung kepada perdagangan, memburukkan lagi cabaran pertumbuhan sedia ada.
Dalam konteks ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal berhampiran paras tertinggi tiga bulan, memburu kenaikan mingguan kedua berturut-turut. Kekuatan ini menekan harga emas, yang bergerak ke arah penurunan mingguan kedua selepas kenaikan semula pada Khamis. Bon Perbendaharaan AS turut menuju kenaikan mingguan, menghadkan pemulihan Wall Street dan menekan mata wang utama termasuk EURUSD, GBPUSD dan mata wang Antipodean. USDJPY diniagakan hampir paras tertinggi sejak Februari, AUDUSD dan NZDUSD meneruskan penurunan tiga hari berturut-turut, dan USDCAD bergelut untuk mengekalkan kenaikan terbesar dalam tiga minggu selepas menamatkan penurunan tiga hari. Minyak mentah WTI kekal tertekan, manakala Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) berhenti daripada penurunan empat hari tetapi masih mencatat kerugian mingguan.
Walaupun terdapat sedikit penstabilan pada awal hari Jumaat, disokong oleh penyatuan Dolar AS, EURUSD dan GBPUSD kedua-duanya bersedia untuk penurunan mingguan kedua berturut-turut, dengan GBPUSD memimpin penurunan tersebut, manakala USDJPY menuju kenaikan mingguan kedua. Keputusan ECB untuk mengekalkan dasar tidak menyokong Euro, seiring jangkaan terhadap kemungkinan pemotongan kadar pada Disember ketika Dolar AS kukuh dan pendirian hawkish FOMC berlanjutan. Sementara itu, ketidaktentuan terhadap data ekonomi UK yang akan diumumkan dan kebimbangan menjelang belanjawan UK November terus menekan GBPUSD. USDJPY kekal kukuh walaupun data Jepun kebanyakannya positif, kerana tindakan tidak berubah BoJ dan kepimpinan politik baharu menimbulkan keraguan terhadap prospek kenaikan kadar pada masa terdekat.
Walaupun Dolar AS secara keseluruhan lebih kukuh dan sentimen pasaran bercampur, AUDUSD masih dalam landasan untuk mencatat kenaikan mingguan, walaupun peningkatannya sederhana. Begitu juga, USDCAD menuju kerugian mingguan kedua berturut-turut apabila pemotongan kadar bersikap hawkish oleh Bank of Canada (BoC) dan optimisme dalam perbincangan perdagangan AS-Kanada mengimbangi kesan harga minyak mentah yang lebih lemah, iaitu eksport utama Kanada. Sementara itu, NZDUSD dijangka mencatat penurunan mingguan pertama dalam tiga minggu, didorong oleh sentimen risiko yang merosot, data New Zealand yang mengecewakan, serta kenyataan bernada dovish daripada pegawai Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), walaupun terdapat sokongan daripada rangsangan ekonomi China dan optimisme terhadap perjanjian perdagangan AS-China.
Di tempat lain, minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) terus berada di landasan untuk kerugian mingguan dan bulanan berikutan kebimbangan terhadap permintaan global yang lemah dan jangkaan peningkatan bekalan sekiranya konflik Rusia-Ukraine dan Gaza berakhir. Selain itu, kebimbangan mengenai prospek ekonomi China serta pemotongan pengeluaran OPEC+ terus memberi tekanan kepada harga, walaupun terdapat penurunan terbaru dalam inventori minyak mingguan.
Emas kekal dalam laluan untuk mencatat kerugian mingguan kedua berturut-turut walaupun berlaku pemulihan kukuh pada hari sebelumnya, kerana pengukuhan Dolar AS dan kenaikan hasil bon Perbendaharaan AS terus menekan logam berharga itu. Pengurangan ketegangan perdagangan dan politik, serta jangkaan yang lebih rendah terhadap tindakan dovish tambahan daripada Federal Reserve, turut menambah tekanan ke bawah. Namun begitu, Emas dijangkakan mengekalkan kenaikan bulanan untuk bulan ketiga berturut-turut. Laporan terbaharu World Gold Council (WGC) bagi suku ketiga (Q3) menunjukkan permintaan global terhadap emas kekal kukuh, disokong oleh harga tinggi, ketidakpastian geopolitik dan perdagangan, serta jangkaan kadar faedah yang lebih rendah pada masa hadapan.
Walaupun terdapat optimisme pasaran secara keseluruhan, pasaran mata wang kripto kekal tertekan apabila hasil bon AS yang lebih tinggi dan pengukuhan Dolar AS memberi tekanan kepada aset berisiko, sekali gus menghapuskan keuntungan minggu sebelumnya dan memberi isyarat potensi kerugian bulanan. Optimisme baru-baru ini mengenai kemungkinan pelancaran ETF XRP dan Solana gagal meningkatkan sentimen, memandangkan permintaan ETF terus menurun pada penghujung Oktober.
Sementara itu, saham AS berhenti seketika pada hari Khamis selepas baru-baru ini mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang didorong oleh rally sektor teknologi. Penurunan ini kemungkinan disebabkan oleh kenaikan hasil bon dan butiran keputusan pendapatan suku ketiga (Q3) yang pada awalnya kelihatan kukuh tetapi kemudian menonjolkan kebimbangan mengenai tarif AS dan permintaan yang lebih lemah dari China. Namun, indeks Wall Street kekal di landasan untuk mencatat keuntungan mingguan dan bulanan yang kukuh.
Dengan kebanyakan data dan acara utama minggu ini sudah berlalu, pedagang akan memberi tumpuan kepada perkembangan politik dan perdagangan global. Turut menjadi perhatian adalah laporan pendapatan suku ketiga (Q3) daripada Exxon Mobil, AbbVie, dan Chevron sebelum pasaran AS dibuka pada hari Jumaat.
Melihat kepada kecenderungan politik kadar faedah Federal Reserve yang lebih hawkish serta sentimen bercampur mengenai perjanjian perdagangan AS-China, Dolar AS dijangka kekal kukuh, sekali gus memberi tekanan kepada mata wang utama lain, komoditi, dan mata wang kripto. Namun, saham dan Emas berkemungkinan bergerak secara mendatar berikutan ketidakpastian pasaran yang berterusan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
