Sentimen pasaran kekal sedikit positif untuk hari kedua berturut-turut pada awal dagangan Rabu, apabila pedagang menjangkakan sama ada penyelesaian lebih pantas terhadap konflik AS–Iran atau sekurang-kurangnya lanjutan gencatan senjata. Walaupun tiada isyarat kukuh daripada Iran, Presiden AS Donald Trump dan Naib Presiden JD Vance terus menyokong harapan terhadap perjanjian damai. Dalam masa yang sama, data ekonomi yang bercampur serta jangkaan inflasi yang berpotensi reda lebih cepat susulan pemulihan bekalan tenaga terus menyokong sentimen pasaran menjelang acara penting akan datang.
Nada positif ini turut berterusan dalam sesi Asia, disokong oleh perkembangan memberangsangkan daripada pegawai AS mengenai rundingan Iran. JD Vance menyatakan bahawa perbincangan sedang berjalan dengan baik, dengan gencatan senjata yang telah bertahan selama tujuh hari serta perbincangan yang berkembang ke arah “perjanjian besar”. Walaupun masih terdapat perbezaan, rundingan yang berterusan membantu mengekalkan keyakinan pasaran yang stabil. Laporan menunjukkan Vance mungkin mengetuai satu lagi pusingan rundingan sebelum tarikh akhir gencatan senjata minggu depan, bersama Steve Witkoff (Utusan Khas) dan Jared Kushner (Penasihat Kanan). Beliau turut menambah bahawa jika Iran meninggalkan program senjata nuklear, Amerika Syarikat akan menyokong penyertaannya semula dalam ekonomi global.
Donald Trump memberi isyarat bercampur. Klip media menunjukkan beliau menganggap perang itu “sudah tamat”, yang pada awalnya menyokong sentimen pasaran. Namun, beliau kemudian menjelaskan bahawa ia “hampir tamat” tetapi belum selesai, dan beberapa hari akan datang adalah kritikal. Ini menunjukkan ketidakpastian masih wujud walaupun sentimen semakin baik, dengan pasaran bertindak pantas terhadap perubahan isyarat semacam ini.
Dagangan dipacu oleh perkembangan damai terus kukuh, menyebabkan harga minyak kembali susut. Isyarat semasa masih menunjukkan kemungkinan perjanjian, dengan Trump menyebut potensi mesyuarat kedua di Pakistan dan kekal optimis. Perkembangan di Lubnan juga terhad tetapi sedikit positif dan tidak dianggap sebagai penghalang utama. Iran juga dilaporkan tidak menguji keadaan di Selat Hormuz, menandakan ketegangan semakin reda. Namun, risiko masih wujud disebabkan pendekatan Trump yang tidak menentu, walaupun kemajuan setakat ini telah mendorong saham AS kembali melepasi paras sebelum konflik. Walaupun harga minyak mungkin tidak kembali sepenuhnya ke paras lama, pasaran melihat peningkatan ini sudah mencukupi untuk menyokong ekonomi secara keseluruhan.
Dolar AS kekal lemah secara umum. Data ekonomi menunjukkan Indeks Harga Pengeluar (PPI) yang lebih rendah daripada jangkaan, menyokong pandangan bahawa inflasi boleh kembali ke paras rendah sebelum 2020, terutamanya dengan kesan Kecerdasan Buatan (AI) terhadap pasaran buruh. Jika perbelanjaan kerajaan berkurang, trend inflasi rendah ini berpotensi menjadi lebih kukuh.
Bagi Mac, PPI permintaan akhir meningkat 4.0% tahun ke tahun berbanding jangkaan 4.7%, dan 3.4% sebelumnya. PPI teras (tidak termasuk makanan dan tenaga) meningkat 3.8% tahun ke tahun berbanding jangkaan 4.2%, disemak daripada 3.9% kepada 3.8%. Bekas Pengerusi Fed, Janet Yellen menyatakan bahawa pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed) masih mungkin, namun risiko inflasi berkaitan Iran masih mengekalkan ketidaktentuan.
Sementara itu, Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent berkata Trump tidak menaikkan tarif import daripada 10% kepada 15% buat masa ini. Selepas keputusan Mahkamah Agung 6–3 yang menghapuskan beberapa tarif terdahulu, tarif global 10% baharu diperkenalkan di bawah Seksyen 122 yang membenarkan sehingga 15% untuk tempoh 150 hari. Ini menunjukkan kadar 10% dikekalkan untuk mengawal inflasi dan mungkin digunakan sebagai leverage pada masa hadapan.
Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menurunkan unjuran pertumbuhan global 2026 kepada 3.1% daripada 3.3%. Ketua Ekonomi IMF, Pierre-Olivier Gourinchas menyatakan bahawa tanpa konflik Iran, unjuran pertumbuhan boleh dinaikkan kepada 3.4%. Anggaran semasa sudah mengambil kira harga minyak yang lebih tinggi dan gangguan sementara. Dalam senario lebih buruk, pertumbuhan boleh jatuh kepada 2.5% dengan minyak pada $100 dan 2.0% dengan minyak pada $110 serta tekanan kewangan, hampir kepada situasi kemelesetan global. Dari segi negara, pertumbuhan AS dikurangkan kepada 2.3%, Eropah kepada 1.1%, dan China kepada 4.4%, dengan risiko lanjut jika harga minyak meningkat atau eksport melemah.
Dalam pasaran mata wang, Indeks Dolar AS (DXY) pulih daripada paras terendah enam minggu tetapi masih lemah secara umum. EURUSD dan GBPUSD kekal berhampiran paras tertinggi beberapa minggu. USDJPY pulih selepas menamatkan kenaikan tiga hari, manakala AUDUSD dan NZDUSD kekal kukuh berhampiran paras tinggi terkini. USDCAD bangkit daripada paras terendah tiga minggu tetapi kekurangan momentum walaupun harga minyak menurun. Emas susut daripada paras tertinggi satu bulan, manakala Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) meneruskan penurunan kecil selepas kenaikan baru-baru ini. Pasaran Asia-Pasifik turut mencatat kenaikan, mengikuti isyarat positif dari Wall Street.
Pemulihan pembetulan Dolar AS menyebabkan EURUSD jatuh daripada paras tertinggi tujuh minggu, manakala USDJPY melantun daripada paras terendah mingguan. Namun begitu, kedua-dua pasangan mata wang ini gagal mencatat momentum kukuh kerana sentimen pasaran keseluruhan kekal bercampur. Pada masa sama, perkembangan positif dari Zon Euro dan Jepun mengehadkan lagi kelemahan Euro dan Yen Jepun, sekali gus mencabar pemulihan Dolar.
Dari Zon Euro, Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde, menyatakan ekonomi kini berada di antara senario asas dan senario negatif, sambil menekankan kepentingan memberi fokus kepada prospek jangka sederhana serta memantau data semasa dengan teliti. Gabriel Makhlouf pula menambah bahawa Federal Reserve dan ECB mungkin mengambil laluan dasar jangka pendek yang berbeza, dan sebarang tindak balas terhadap inflasi perlu dibuat secara berhati-hati jika tekanan harga bersifat sementara. Beliau turut menyatakan tiada perubahan ketara dalam tingkah laku pengguna setakat ini.
Di Jepun, sentimen sektor pembuatan merosot dengan ketara pada April, mencatat penurunan paling besar dalam lebih tiga tahun. Kejatuhan ini didorong oleh peningkatan kos tenaga dan gangguan bekalan berkaitan konflik Iran. Tinjauan Reuters Tankan menunjukkan sentimen jatuh 11 mata kepada +7, penurunan terbesar sejak Januari 2023 serta penguncupan pertama dalam tiga bulan, mencerminkan kesan kuat harga minyak yang lebih tinggi dan gangguan di sekitar Selat Hormuz.
Berbeza dengan EURUSD, GBPUSD terus bertahan berhampiran paras tertinggi dua bulan, walaupun momentum kenaikan mula melemah selepas tujuh hari kenaikan berturut-turut. Sokongan datang daripada kenyataan optimistik pegawai Bank of England, di samping kelemahan keyakinan terhadap Dolar AS yang membantu pasangan ini kekal tinggi.
Namun begitu, data ekonomi UK seperti jualan runcit dan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) kebanyakannya lemah dan tidak benar-benar menyokong kekuatan Pound ketika ini, menunjukkan kenaikan lebih banyak dipacu oleh sentimen berbanding asas ekonomi.
Walaupun Dolar AS melantun secara pembetulan, AUDUSD dan NZDUSD terus didagangkan berhampiran paras tertinggi satu bulan, disokong oleh optimisme berhati-hati terhadap potensi perjanjian Iran.
Sebaliknya, USDCAD berbalik naik daripada paras terendah tiga minggu apabila harga minyak mentah—eksport utama Kanada—terus tertekan. Kelemahan minyak berpunca daripada meredanya kebimbangan gangguan bekalan di Selat Hormuz, sekali gus menekan Dolar Kanada.
Harga minyak kekal tertekan mencerminkan pengurangan risiko geopolitik, walaupun paras rendah terkini masih bertindak sebagai sokongan teknikal penting. Laporan inventori swasta menunjukkan peningkatan tidak dijangka dalam stok minyak mentah, berbanding jangkaan pengurangan, sekali gus menambah tekanan kepada harga WTI. Namun, berhati-hati menjelang rundingan AS–Iran pada Khamis mengehadkan penurunan lanjut, dengan harga kekal hampir paras terendah tiga minggu.
Dalam pasaran logam, emas turut melemah akibat pemulihan Dolar AS dan berkurangnya kebimbangan terhadap konflik AS–Iran. Pada masa sama, pendirian hawkish bank pusat utama menambah tekanan kerana jangkaan dasar monetari lebih ketat mengurangkan daya tarikan aset tidak berpendapatan seperti emas.
Pada awal Rabu, saham Asia-Pasifik mengikuti prestasi positif Wall Street dan mencatat kenaikan kecil untuk sesi kedua berturut-turut, disokong oleh meredanya kebimbangan terhadap Iran. Pada Selasa, pasaran saham AS meneruskan kenaikan kukuh apabila pedagang semakin mengambil kira kemungkinan perjanjian damai dengan kebarangkalian melebihi 90%, sekali gus meningkatkan risiko “sell the fact” iaitu penurunan selepas berita yang dijangka benar-benar berlaku.
Indeks utama seperti S&P 500, Nasdaq Composite, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average dan Toronto Stock Exchange Composite semuanya ditutup lebih tinggi. Dari segi sektor, saham berkaitan pelancongan dan memori menerajui kenaikan, disokong prestasi kukuh syarikat teknologi utama, manakala saham berkaitan minyak mencatat prestasi lebih lemah.
Dalam ruang aset digital, mata wang kripto susut untuk hari kedua berturut-turut, meneruskan pembetulan daripada paras tertinggi lapan minggu bagi Bitcoin dan Ethereum. Kelemahan ini didorong oleh lantunan Dolar AS serta sentimen pasaran bercampur yang mengehadkan pembelian baharu.
Ucapan daripada pegawai Federal Reserve (Fed), ECB dan Bank of England (BoE) akan menjadi tumpuan, bersama data utama seperti Pengeluaran Industri Zon Euro, Jualan Pembuatan Kanada, dan Indeks Pembuatan NY Empire State AS. Perkembangan juga akan dipantau menjelang mesyuarat IMF serta rundingan AS–Iran yang dijangka pada Khamis.
Dolar AS menunjukkan lantunan pembetulan daripada paras terendah enam minggu, dan ini mengekalkan minat pembeli. Jika rundingan damai Iran mengecewakan atau data ekonomi AS lebih kukuh daripada jangkaan, USD berpotensi meneruskan pemulihan.
Dalam senario ini, EURUSD dan GBPUSD mungkin mengalami tekanan pengambilan untung, emas berpotensi terus susut, manakala minyak mentah boleh melantun semula. Mata wang antipodean seperti AUDUSD dan NZDUSD juga berisiko melemah.
Bitcoin dan ekuiti dijangka kekal bercampur kecuali laporan pendapatan memberi kejutan positif. Secara keseluruhan, hala tuju pasaran masih sangat bergantung kepada data makro dan perkembangan geopolitik.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
