Sentimen pasaran bertukar sedikit positif pada awal Khamis apabila pedagang menunggu rundingan gencatan senjata antara AS dan Iran. Iran menunjukkan kesediaan untuk berunding, manakala Donald Trump sedang mendesak satu perjanjian yang berpotensi membuka semula Selat Hormuz. Pada masa yang sama, isyarat hawkish daripada bank pusat serta perkembangan politik dan perdagangan AS–China yang baharu terus mengekalkan nada berhati-hati dalam pasaran.
Donald Trump menyasarkan untuk menamatkan konflik Iran dengan cepat, dalam tempoh empat hingga enam minggu, menurut The Wall Street Journal. Beliau percaya situasi kini menghampiri fasa akhir dan sedang merancang, termasuk pertemuan pertengahan Mei dengan Xi Jinping, dengan syarat ketegangan reda. Trump menyatakan Iran mahukan perjanjian dan sudah berunding secara tidak langsung, tetapi enggan mengakuinya secara terbuka, selain menekankan tekanan kepimpinan dalam negara tersebut.
Menteri Luar Iran Abbas Araghchi menegaskan bahawa Iran tidak mahukan perang tetapi menuntut penyelesaian kekal, jaminan terhadap konflik masa depan, serta pampasan. Beliau menekankan bahawa pertukaran mesej tidak langsung tidak bermaksud rundingan rasmi, dan mengesahkan bahawa Tehran masih menilai cadangan tanpa bersetuju untuk rundingan langsung.
Rumah Putih, melalui Setiausaha Akhbar Karoline Leavitt, menyatakan bahawa AS hampir mencapai objektifnya, dengan operasi berjalan lebih cepat daripada jangkaan dan serangan Iran semakin berkurangan. Pegawai percaya Iran sedang mencari jalan keluar, dan perbincangan terkini menunjukkan kemajuan, namun amaran kekal bahawa kegagalan mencapai persetujuan boleh mencetuskan eskalasi serius dalam tempoh empat hingga enam minggu yang sama.
Walaupun Trump mengutamakan konflik jangka pendek, perkembangan menunjukkan risiko peningkatan ketegangan semakin meningkat, dengan tempoh akhir lima hari semakin hampir dan tanda-tanda kemungkinan operasi darat bertambah.
Di peringkat global, hubungan AS–China turut menjadi perhatian. Laporan The Wall Street Journal menunjukkan China melihat dasar AS terhadap Taiwan menjadi lebih fleksibel di bawah Trump. Satu pertemuan penting antara Donald Trump dan Xi Jinping kini dijadualkan pada 14–15 Mei di Beijing.
Situasi Iran–AS–Israel menunjukkan perbezaan antara kenyataan umum dan diplomasi di belakang tabir. Iran terus mengekalkan pendirian tegas secara terbuka, menolak rundingan langsung dan menetapkan syarat ketat, manakala saluran tidak langsung melalui negara seperti Pakistan dan Turki menunjukkan rundingan masih berpotensi. Pemimpin seperti Mohammad-Bagher Ghalibaf memberi amaran bahawa sebarang pencerobohan darat akan mencetuskan eskalasi besar, termasuk ancaman terhadap laluan penting seperti Selat Bab el-Mandeb. Iran juga mengawal akses ke Selat Hormuz, membenarkan kapal neutral tetapi menyekat yang lain, menggunakannya sebagai leverage tanpa menutup sepenuhnya laluan.
AS menggabungkan tekanan dengan diplomasi, mendakwa kemajuan sambil mengekalkan amaran tegas. Laporan menunjukkan beberapa pegawai Iran dikeluarkan sementara daripada senarai sasaran bagi memberi ruang rundingan, sekali gus meningkatkan tekanan terhadap proses membuat keputusan. Pada masa sama, Israel meningkatkan serangan untuk memaksimumkan kesan ketenteraan jangka pendek.
Secara keseluruhan, situasi kekal sangat tidak menentu, dengan kedua-dua pihak mengimbangi tekanan ketenteraan dan diplomasi terhad. Hari-hari akan datang menjadi kritikal dalam menentukan sama ada ketegangan akan reda atau terus meningkat.
Harga import AS bagi Februari meningkat 1.3% berbanding jangkaan 0.5%, tertinggi sejak Mac 2022, dengan import bukan bahan api naik 1.1%. Harga eksport meningkat 1.5% berbanding jangkaan 0.5%, tertinggi sejak Mei 2022, dengan pertumbuhan tahunan pada 3.5%. Kenaikan ini melibatkan pelbagai barangan seperti mesin, semikonduktor, logam dan produk pengguna, menunjukkan tekanan inflasi yang semakin meningkat. Data ini tidak termasuk kesan tarif.
Hasil bon Perbendaharaan AS menurun, dengan hasil 2 tahun pada 3.883% turun 5.3 mata asas, 5 tahun pada 3.971% turun 5.9 mata asas, 10 tahun pada 4.326% turun 6.6 mata asas, dan 30 tahun pada 4.894% turun 4.5 mata asas, susulan permintaan lemah dalam lelongan terkini, termasuk jualan bon 5 tahun bernilai $70 bilion.
Vladimir Putin mengumumkan larangan eksport jongkong emas melebihi 100 gram bermula 1 Mei 2026. Timbalan Perdana Menteri Alexander Novak berkata langkah ini bertujuan mengurangkan aktiviti ekonomi haram, manakala Timbalan Menteri Kewangan Alexei Moiseev menyatakan emas semakin digunakan dalam transaksi tidak sah. Individu hanya dibenarkan membawa sehingga 100 gram, bernilai kira-kira $15,000.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) meningkat sedikit, mencatat kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut, manakala EURUSD kekal tertekan walaupun tanpa momentum penurunan yang kuat selepas dua hari susut. GBPUSD terus melemah, USDJPY meningkat sederhana, manakala AUDUSD dan NZDUSD kekal rendah sementara USDCAD meningkat untuk hari keempat berturut-turut ke paras tertinggi dua bulan. Di samping itu, minyak mentah meneruskan pemulihan hari sebelumnya, manakala harga emas menghentikan kenaikan dua hari. Saham Asia-Pasifik menurun walaupun Wall Street ditutup positif, sementara Bitcoin dan Ethereum mencatat kerugian kecil, membalikkan kenaikan sebelumnya di tengah sentimen bercampur.
Pasangan EURUSD jatuh selama dua hari berturut-turut disebabkan gabungan pengukuhan Dolar AS, peningkatan ketegangan geopolitik, serta Kesatuan Eropah (EU) yang berdepan konflik perdagangan dengan ekonomi utama. Penurunan ini berlaku walaupun pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) terus memberikan isyarat hawkish dan data EU kekal relatif stabil.
Namun, sentimen pasaran yang berhati-hati menjelang rundingan AS-Iran dan data tuntutan pengangguran mingguan AS kini memperlahankan tekanan jualan, walaupun penjual masih menguasai pasangan ini.
Berbeza dengan EURUSD, GBPUSD jatuh untuk hari ketiga berturut-turut walaupun data inflasi UK kukuh dan isyarat hawkish daripada Bank of England (BOE). Penurunan ini terutamanya didorong oleh pengukuhan Dolar AS serta keraguan pasaran terhadap keupayaan BOE menyokong ekonomi di tengah kebimbangan makroekonomi yang meningkat. Komen daripada Megan Greene turut menunjukkan kebimbangan terhadap inflasi berbanding pertumbuhan, walaupun beliau tidak menyokong kenaikan kadar faedah pada bulan ini.
Pada masa sama, USDJPY meningkat sedikit, meneruskan kenaikan dua hari. Namun, kenaikan ini dicabar oleh isyarat hawkish daripada Bank of Japan (BOJ) serta Yen Jepun (JPY) yang berfungsi sebagai aset selamat, terutamanya apabila penghindaran risiko mula reda menjelang rundingan AS-Iran.
Bank of Japan (BOJ) juga telah memperkenalkan ukuran baharu Indeks Harga Pengguna (CPI) teras di bawah “Indicators for Core CPI”, termasuk purata terpangkas, median berwajaran dan indeks penyebaran. Ukuran ini menyokong pandangan BOJ bahawa inflasi masih melebihi sasaran 2%, sekali gus menguatkan hujah untuk pengetatan dasar monetari selanjutnya.
Pengukuhan Dolar AS dan kebimbangan yang meningkat berkaitan Iran, bersama perkembangan baharu AS-China, menekan AUDUSD dan NZDUSD lebih rendah.
Sebaliknya, USDCAD meningkat untuk hari keempat berturut-turut, mencapai paras tertinggi dua bulan walaupun harga minyak mentah—eksport utama Kanada—kekal kukuh.
Reserve Bank of Australia (RBA) memberi amaran bahawa konflik di Timur Tengah boleh meningkatkan inflasi dan memperlahankan pertumbuhan. Penolong Gabenor Christopher Kent menyatakan harga tenaga yang lebih tinggi menambah tekanan inflasi. Indeks Harga Pengguna (CPI) Australia meningkat 3.7% tahun ke tahun, manakala trimmed mean berada pada 3.3% setahun.
Harga minyak kembali meningkat apabila pedagang membina semula premium risiko geopolitik, menjangkakan konflik akan meningkat berbanding reda. Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) melaporkan inventori minyak mentah AS meningkat sebanyak 6926K tong berbanding jangkaan 477K, namun kesannya terhad kerana sekitar 9.5 juta tong sehari pengeluaran terhenti dan hampir 15 juta tong sehari tidak dapat melalui Selat Hormuz.
Minyak kekal sangat sensitif terhadap berita, jatuh sebelum ini kerana harapan rundingan dan kemudian melonjak semula apabila ketegangan ketenteraan meningkat. Isyarat masih bercampur, dengan Abbas Araghchi menafikan rundingan manakala AS mendakwa sebaliknya. Pada masa sama, intensiti konflik meningkat, dengan US Central Command (CENTCOM) melaporkan lebih 10,000 serangan dan kerosakan besar terhadap infrastruktur senjata Iran, selain serangan udara baharu Israel dan tindak balas berterusan dari Iran.
Sementara itu, harga emas mencatat penurunan harian pertama dalam tiga sesi, membalikkan pemulihan awal minggu daripada paras purata pergerakan 200 hari (SMA). Penurunan ini didorong oleh pengukuhan Dolar AS dan optimisme berhati-hati, selain kegagalan emas menembusi paras $4,610 yang kini bertukar daripada sokongan kepada rintangan.
Saham Asia-Pasifik didagangkan lebih rendah walaupun penutupan kukuh di Wall Street, manakala Bitcoin dan Ethereum sedikit menurun, mengembalikan sebahagian kenaikan hari sebelumnya ketika sentimen keseluruhan kekal bercampur.
Sebaliknya, ekuiti AS meningkat, disokong oleh optimisme terhadap kemungkinan gencatan senjata. Dow Jones Industrial Average (DJIA) naik 0.66%, S&P 500 meningkat 0.54%, dan Nasdaq Composite naik 0.77%, manakala Dolar AS mengukuh walaupun hasil bon menurun.
Data tuntutan pengangguran AS dan data pertengahan lain akan menjadi perhatian pada Khamis, sementara jangkaan dasar bank pusat terus memandu hala tuju pasaran. Namun, perkembangan konflik Iran dan tekanan global untuk membuka sepenuhnya Selat Hormuz kekal sebagai pemacu utama.
Pasaran memantau rapat risiko di lokasi penting seperti Pulau Kharg dan Selat Hormuz kerana sebarang gangguan boleh memberi kesan langsung kepada bekalan tenaga global. Disebabkan ketidakpastian ini, emas dan pasangan FX utama kebanyakannya bergerak mendatar, mencerminkan dagangan berhati-hati.
Pada masa sama, jangkaan kenaikan kadar oleh Federal Reserve (Fed) serta peranan Dolar AS sebagai aset selamat terus menyokong mata wang tersebut. Ini meningkatkan kemungkinan kelemahan lanjut dalam mata wang utama dan Antipodean. Harga minyak mentah berpotensi terus meningkat dalam sentimen bercampur, manakala kripto dan emas mungkin terus tertekan. Pasaran ekuiti juga berkemungkinan bergerak lebih rendah, dengan EURUSD dijangka kekal lemah.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
