Sentimen pasaran lemah pada awal Isnin apabila selera risiko semakin pudar di tengah tekanan politik dan geopolitik. Kebimbangan utama merangkumi pertelagahan Presiden AS Donald Trump dengan Rizab Persekutuan (Fed), peningkatan ketegangan Iran–AS, serta retorik berkaitan Greenland, di samping perkembangan melibatkan Venezuela, Rusia dan China, serta data AS yang bercampur-campur.
Dolar AS jatuh dengan ketara selepas Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell, mendedahkan bahawa Jabatan Kehakiman telah mengeluarkan sepina juri besar terhadap Fed, yang disifatkannya sebagai langkah bermotifkan politik dan mengancam kebebasan Rizab Persekutuan.
Laporan mengenai siasatan terhadap Powell meningkatkan risiko institusi dan peralihan kepimpinan di Fed, yang berpotensi menaikkan premium tempoh Perbendaharaan AS dan merumitkan jangkaan pemotongan kadar faedah. Senator Thom Tillis menyatakan beliau akan menyekat pengesahan mana-mana calon Fed sehingga isu perundangan diselesaikan, sambil memberi amaran bahawa kebebasan Fed dan kredibiliti Jabatan Kehakiman sedang dipertaruhkan. Jika tiada pengganti disahkan, Powell akan kekal memegang jawatan melepasi tempoh semasanya.
Risiko geopolitik semakin memuncak apabila AS meningkatkan perancangan bagi kemungkinan tindakan terhadap Iran. Protes di Iran menaikkan harga minyak berikutan kebimbangan gangguan bekalan sehingga 1.9 juta tong sehari daripada pengeluar OPEC tersebut. Trump memberi amaran bahawa AS mempunyai “pilihan yang tegas” untuk bertindak balas terhadap sebarang serangan Iran. Beliau juga mengancam untuk menghalang Exxon Mobil daripada melabur di Venezuela, sekali gus menonjolkan risiko politik dan perundangan yang berterusan terhadap pemulihan industri minyak Venezuela.
Pasaran kekal tidak menentu selepas laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS bagi Disember. Pekerjaan meningkat sebanyak 50 ribu berbanding jangkaan 60 ribu, dengan data terdahulu disemak lebih rendah, manakala kadar pengangguran turun kepada 4.4% daripada 4.6%. Pendapatan purata setiap jam meningkat 0.3% bulan ke bulan dan 3.8% tahun ke tahun. Sentimen pengguna awal Januari daripada Universiti Michigan (UoM) bertambah baik kepada 54.0, sementara jangkaan inflasi meningkat.
Presiden Fed Richmond, Tom Barkin, menyambut baik penurunan kadar pengangguran, manakala Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, berkata inflasi masih jauh melebihi sasaran 2% dan dasar perlu kekal berhati-hati.
Hingar-bingar politik meningkat selepas Trump membocorkan data pekerjaan di Truth Social sebelum pengumuman rasmi, yang kemudiannya disifatkan Rumah Putih sebagai pendedahan tidak sengaja. Keputusan Mahkamah Agung mengenai tarif turut ditangguhkan, mengekalkan kegelisahan pasaran.
Di peringkat global, AS menjadi tuan rumah perbincangan G7 mengenai unsur nadir bumi bagi menyaingi dominasi bekalan China. Di Eropah, euro melemah apabila Perancis berdepan undi kepercayaan yang mengancam kestabilan kerajaan dan rancangan fiskal.
Di Jepun, Perdana Menteri Sanae Takaichi sedang mempertimbangkan pilihan raya mengejut pada pertengahan Februari, langkah yang dilihat negatif bagi Bon Kerajaan Jepun (JGB) dan yen berikutan jangkaan sokongan fiskal yang lebih besar.
Di UK, pengambilan pekerja melemah untuk bulan ke-39 berturut-turut manakala pertumbuhan gaji kekal kukuh, sekali gus merumitkan prospek Bank of England (BoE). Di Kanada, pekerjaan meningkat sebanyak 8.2 ribu pada Disember, namun kadar pengangguran naik kepada 6.8% disebabkan peningkatan penyertaan tenaga kerja.
Melangkah ke hadapan, kalendar pendapatan AS semakin rancak minggu hadapan dengan laporan daripada bank dan syarikat penerbangan, di samping data penting CPI dan Jualan Runcit AS serta permulaan musim pendapatan Q4 2025. Data KDNK UK dan dagangan China juga menjadi tumpuan.
Dalam persekitaran ini, Indeks Dolar AS (DXY) merosot daripada paras tertinggi satu bulan, menamatkan kenaikan empat hari berturut-turut apabila pelabur beralih kepada aset selamat, sekali gus mendorong emas ke paras tertinggi rekod baharu. Penarikan semula dolar memberi sedikit kelegaan kepada EURUSD dan GBPUSD, manakala USDJPY mencecah paras tertinggi satu tahun walaupun Jepun bercuti. AUDUSD dan NZDUSD mencatat lantunan pembetulan, USDCAD susut daripada paras tertinggi lima minggu dan mematahkan rali sembilan hari berturut-turut, minyak mentah kekal kukuh untuk hari ketiga berturut-turut, mata wang kripto mengurangkan kerugian mingguan, dan saham Asia-Pasifik bergerak sedikit rendah dalam suasana pasaran yang berhati-hati.
Penarikan semula Dolar AS membantu EURUSD dan GBPUSD menamatkan siri penurunan empat hari, masing-masing melantun daripada paras terendah satu bulan dan dua minggu. Euro kekal kukuh walaupun berdepan risiko geopolitik dan ulasan bercampur-campur daripada pembuat dasar Bank Pusat Eropah (ECB), manakala Pound Sterling mengabaikan data pekerjaan UK yang lemah. Sebaliknya, USDJPY meningkat walaupun USD secara keseluruhan melemah, disokong oleh cuti umum di Jepun serta jangkaan rangsangan fiskal yang lebih tinggi, berkait dengan isyarat Indeks Pengurus Pembelian (PMI) yang kukuh dan perbincangan mengenai pilihan raya mengejut bagi mengukuhkan kawalan politik.
Walaupun sentimen umum kekal berhati-hati, AUDUSD dan NZDUSD mencatat kenaikan pada awal Isnin, manakala USDCAD susut daripada paras tertinggi lima minggu untuk mencatat kerugian harian pertamanya dalam 10 sesi. Penurunan USDCAD disokong oleh harga minyak mentah yang lebih kukuh serta data pekerjaan Kanada yang sedikit lebih baik berbanding laporan pekerjaan AS. Namun, risiko geopolitik yang berterusan dan kebimbangan berkaitan China terus mengehadkan kenaikan dolar Australia, dolar New Zealand dan dolar Kanada.
Harga emas meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, melanjutkan kenaikan mingguan apabila USD yang lebih lemah serta aliran ke aset selamat di tengah ketidaktentuan geopolitik dan kebimbangan terhadap Rizab Persekutuan (Fed) meningkatkan permintaan. Pembelian institusi yang kukuh serta penembusan teknikal di atas paras AS$4,550 turut mendorong XAUUSD mencatat paras tertinggi rekod baharu hampir AS$4,600.
Risiko bekalan geopolitik dan USD yang lebih lemah mengekalkan harga minyak mentah lebih kukuh untuk hari ketiga berturut-turut, walaupun kebimbangan mengenai pengeluaran OPEC+ dan permintaan mengehadkan potensi kenaikan pasaran tenaga. Mata wang kripto turut meningkat sedikit, disokong oleh USD yang lebih lemah dan jangkaan peraturan yang lebih mesra kripto. Sementara itu, pasaran ekuiti diniagakan dengan berhati-hati, gagal meneruskan kenaikan Wall Street pada Jumaat apabila pelabur kekal berwaspada menjelang laporan pendapatan utama dan data penting AS lewat minggu ini.
Sentimen Pelabur Zon Euro, inflasi India, serta ucapan yang dijadualkan daripada Bank Pusat Eropah (ECB) dan Rizab Persekutuan (Fed) membentuk kalendar ekonomi Isnin. Namun, tumpuan utama kekal pada ketegangan yang meningkat antara Trump–Fed dan risiko geopolitik berkaitan Venezuela, Iran, Greenland dan Rusia, serta keputusan Mahkamah Agung AS yang dinanti-nantikan mengenai kuasa tarif Trump.
Bagi minggu hadapan, data penting AS termasuk Indeks Harga Pengguna (CPI), Indeks Harga Pengeluar (PPI) dan Jualan Runcit akan menjadi tumpuan. Namun, pemacu kualitatif seperti politik, geopolitik dan isyarat dasar dijangka terus mendominasi serta memastikan pasaran kekal aktif.
Dengan Dolar AS (USD) berundur di tengah kebimbangan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), data AS yang lebih lembut berpotensi menyokong tekanan jualan USD dan memberi manfaat kepada mata wang utama, Emas, Perak dan Ekuiti. Walau bagaimanapun, mata wang kripto mungkin menyaksikan potensi kenaikan yang terhad berikutan risiko geopolitik yang berlarutan dan peralihan pasaran berterusan ke arah keselamatan risiko.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
