Рецессия наступит через несколько месяцев

Джеффри Гундлах, генеральный директор DoubleLine Capital, поделился негативным прогнозом относительно экономической ситуации. По его словам, через несколько месяцев начнётся рецессия, а экономические проблемы уже начинают накапливаться.

В результате можно ожидать, что ФРС во второй раз в этом году снизит процентные ставки. Трейдеры видят, что нарастают экономические трудности, а уровень безработицы, как ожидается, будет расти. В какой-то момент ФРС придётся выбирать между борьбой с инфляцией и поддержкой экономики. По мере того как усиливается разворот в экономической политике и обостряются проблемы с безработицей, ФРС не останется ничего другого, кроме как отказаться от борьбы с инфляцией.

Проблема в том, что снижать ставки на фоне инфляции может быть непросто. Такая денежно-кредитная политика усилит давление на и без того высокие цены. Проще говоря, перед лицом рецессии ФРС придётся принять радикальные меры, чтобы противостоять финансовой системе. Как правило, такие меры включают количественное смягчение и финансирование расходов за счёт дефицита.

Итак, рецессия неизбежно наступит. Единственный вопрос — насколько серьёзной она будет. На проблемы с ликвидностью стоит обратить особое внимание. Разрыв между доходностью в банковской системе и доходностью казначейских векселей будет увеличиваться. Ликвидность будет сокращаться.

Самый очевидный способ справиться с ситуацией — продавать акции на росте. Продавать на снижении, учитывая волатильность рынков, практически невозможно. Поэтому золото остаётся привлекательным активом в портфелях трейдеров, несмотря на откат до $1,800. Даже небольшое снижение выглядит хорошим сценарием с учётом повышения ставок ФРС.