ট্রেডিং শুরু করার আগে বিশ্বস্ত ও নির্ভরযোগ্য ব্রোকার বেছে নেওয়া একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। একটি ভালো ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম আপনার দীর্ঘমেয়াদি সঙ্গী—প্রয়োজনের সময় সহায়তা দিতে বা দরকারি ট্রেডিং ফিচার সরবরাহ করতে সবসময় প্রস্তুত। তবে, কোন ওয়েবসাইট বেছে নেবেন এবং কী ধরনের ব্রোকারেজ পরিষেবা নেবেন, তা নিয়ে অনেক নতুন ট্রেডার দ্বিধায় পড়েন।
এই নিবন্ধে ECN ও STP ট্রেডিংয়ের পার্থক্য ব্যাখ্যা করা হবে। অর্ডার কীভাবে পাঠানো হয়, এগুলোর প্রধান সুবিধা ও অসুবিধা এবং আরও কিছু বিষয় জানতে পারবেন। এতে আপনার জন্য কোন ধরনের ট্রেডিং বেশি উপযুক্ত এবং কেন, তা সিদ্ধান্ত নিতে সুবিধা হবে।
কোনটি বেছে নেবেন
সাধারণত ব্রোকার দুই ধরনের হয়। প্রথম ধরনের ব্রোকার তথাকথিত “ডিলিং ডেস্ক”-এর মাধ্যমে অর্ডার পরিচালনা করে। ECN এবং STP ব্রোকার—দুটিই নন-ডিলিং ডেস্ক প্ল্যাটফর্মের অন্তর্ভুক্ত। অর্থাৎ, সব অর্ডার সরাসরি পাঠানো হয়। কয়েকটি কারণে এগুলো ভালো বিকল্প হতে পারে:
এগুলো অর্ডার কার্যকর করার সর্বোচ্চ গতি নিশ্চিত করে।
তারা কম বিড-আস্ক স্প্রেড এবং নির্দিষ্ট কমিশন হার দেয়।
প্রচলিত ট্রেডিং সময়সূচি নির্বিশেষে ট্রেডাররা 24/7 অ্যাসেট কিনতে ও বিক্রি করতে পারেন।
এ ছাড়া, ক্লায়েন্টরা রিয়েল-টাইম ট্রেডিং কন্ডিশনের পাশাপাশি আন্তঃব্যাংক বাজারে সরাসরি প্রবেশাধিকারও পেতে পারেন।
তাহলে, ECN/STP ট্রেডিং আসলে কী? এই দুটি ধারণার মধ্যে পার্থক্য কী, আর কোনটি বেছে নেবেন?
প্রথমত, ECN ও STP—দুটিই নন-ডিলিং ডেস্ক ব্রোকারকে বোঝায়। সিস্টেম স্বয়ংক্রিয়ভাবে সেরা উপলভ্য দাম বেছে নেয় এবং গ্রাহকদের অর্ডার তাৎক্ষণিকভাবে 100% ইলেকট্রনিক পদ্ধতিতে কার্যকর হয়। এই ব্যবস্থায় ট্রেডার ও তার ব্রোকারের মধ্যে স্বার্থের সংঘাতের সম্ভাবনা দূর হয়।
ECN হলো Electronic Communications Network-এর সংক্ষিপ্ত রূপ। এই ব্রোকারগুলো কোনো হস্তক্ষেপ ছাড়াই আপনার অর্ডার সরাসরি আন্তঃব্যাংক বাজারে পাঠায়। আগেই বলা হয়েছে, প্রতিটি অর্ডার বাজারে পাওয়া সেরা দামে কার্যকর করা হয়। ট্রেডারের পরিচয় বা স্টপ অর্ডার দেওয়া হয়েছে কি না, তা নির্বিশেষে অর্ডার রাউটিং পরিষেবা দেওয়াই ECN ব্রোকারের মূল লক্ষ্য।
STP বলতে Straight Through Processing বোঝায়। এই প্রযুক্তিতে প্রতিটি ট্রেড ইলেকট্রনিকভাবে বাজারে বা অন্য কোনো কাউন্টারপার্টির কাছে পাঠানো হয়। সহজ কথায়, অর্ডারও স্বয়ংক্রিয়ভাবে পাঠানো হয়। তবে অর্ডার পাঠানোর পথ ভিন্ন হতে পারে।
ECN ও STP ব্রোকারের মধ্যে মিল
প্রধান মিল হলো, কোনো ব্রোকারই ডিলিং ডেস্কের মাধ্যমে অর্ডার পাঠায় না। এর বদলে তারা অর্ডার সরাসরি বাজারে পাঠায়। ট্রেডিং শুরু করার আগে আরও কিছু মিল বিবেচনা করা দরকার:
তাদের কেউই আপনার অর্ডার পাঠাতে ডিলিং ডেস্ক ব্যবহার করে না;
প্রতিটি ধরনের ব্রোকারেজেই বিড-আস্ক স্প্রেড কম;
উভয় ব্রোকারই ব্যবহারকারীদের বাজারে সরাসরি প্রবেশের সুযোগ দেয়।
অনেক মিল থাকা সত্ত্বেও ECN এবং STP ট্রেডিং এক নয়।
ECN ও STP ব্রোকারের মধ্যে পার্থক্য
ট্রেডিং শুরু করার জন্য কোনো ব্রোকার বেছে নেওয়ার আগে নিচের পার্থক্যগুলো স্পষ্টভাবে বুঝে নেওয়া খুবই জরুরি:
এক দিক থেকে দেখলে, ECN ট্রেডিং কিছুটা বেশি স্বচ্ছ বলে মনে হয়, কারণ এতে অর্ডার কাউন্টারপার্টিদের কাছে পাঠানো হয় না। অর্ডার কার্যকর হওয়ার পথটি স্পষ্ট ও ধারাবাহিক। STP ব্রোকাররা অর্ডার অন্য লিকুইডিটি প্রোভাইডারের কাছে পাঠাতে পারে, যার মধ্যে অন্য ECN বা STP প্ল্যাটফর্মও রয়েছে।
লাভ হোক বা ক্ষতি, প্রতিটি ECN ট্রেডের জন্য আপনাকে কমিশন দিতে হবে। STP ট্রেডিংয়ে ক্লায়েন্টদের লাভের ওপর কমিশন দিতে হয়।
STP ব্রোকাররা সাধারণত ফিক্সড স্প্রেড দেয়, অন্যদিকে ECN ট্রেডিং ক্লায়েন্টদের স্প্রেড পরিবর্তনশীল।
কোন ধরনের ব্রোকার বেছে নেবেন, তা নির্ভর করবে আপনার বেছে নেওয়া কৌশল এবং ব্যক্তিগত ট্রেডিং পছন্দের ওপর। সিদ্ধান্তটি সহজ করতে, বিবেচনা করার মতো কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় তুলে ধরেছি।
অর্ডার রাউটিং
আগে যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, ECN ও STP ব্রোকারের মূল পার্থক্য হলো তারা কীভাবে ক্লায়েন্টের অর্ডার পাঠায়। ECN মধ্যস্থতাকারী ও বিপরীত পক্ষকে বাদ দিয়ে প্রতিটি ট্রেড সরাসরি আন্তঃব্যাংক ট্রেডিং পরিবেশে পাঠায়। তাই একসঙ্গে একাধিক অর্ডার দ্রুত এক্সিকিউট করতে চান এমন ট্রেডারদের জন্য ECN ভালো বিকল্প, যেমন স্ক্যালপারদের জন্য।
STP ব্রোকাররা ট্রেড অন্য কাউন্টারপার্টির কাছে পাঠায়। অবশ্য এর মানে এই নয় যে এক্সিকিউশনে দেরি হবে, কারণ তারা এখনও ডিলিং ডেস্ক ব্যবহার করে না। তবে এটি সামগ্রিক এক্সিকিউশনের গতিতে প্রভাব ফেলতে পারে।
অর্ডার কার্যকর করার গতি
আগের বিষয়টি বিবেচনা করলে, স্পষ্ট যে ECN ব্রোকাররা দ্রুত অর্ডার কার্যকর করে। তাদের এক্সিকিউশনের গতি বেশি। সহজভাবে বললে, কম খরচের পাশাপাশি বিনিয়োগকারীরা ট্রেড করার জন্য বেশি সময় পান।
STP ব্রোকারদের ক্ষেত্রে, আপনার অর্ডার বাজারে পাঠানোর জন্য কোন রুট বেছে নেওয়া হয়েছে তার ওপর এক্সিকিউশনের সময় নির্ভর করতে পারে। আগেই বলেছি, এই সময় ভিন্ন হতে পারে।
ট্রেডিং ফি কাঠামো
খরচ ও ফি সম্পর্কে জানা খুবই গুরুত্বপূর্ণ, বিশেষ করে যারা নতুন ট্রেডিং শুরু করছেন তাদের জন্য। ECN-এ প্রতিটি ট্রেডের জন্য কমিশন দিতে হয়, ফলাফল যা-ই হোক না কেন। আপনি লাভ করুন বা ক্ষতি—কমিশন দিতে হবে। তবে সাধারণত এর পরিমাণ বেশ কম।
STP সাধারণত মুনাফার ওপর কমিশন নেয়। আমরা বলেছি, সেখানে মূলত ফিক্সড স্প্রেড থাকে; তবে কিছু প্ল্যাটফর্মে ট্রেডারদের জন্য ভ্যারিয়েবল স্প্রেডও রয়েছে।
ECN ব্রোকারের সুবিধা ও অসুবিধা
এবার, ECN ব্রোকারের সঙ্গে ট্রেডিংয়ের কয়েকটি প্রধান সুবিধা ও অসুবিধা তুলে ধরা যাক।
সুবিধাগুলো
ক্লায়েন্টরা পান সেরা বাজারদর, কম স্প্রেড এবং দ্রুত অর্ডার কার্যকর হওয়ার সুবিধা।
স্লিপেজের ঝুঁকি ও রি-কোট শূন্য।
টাইট স্প্রেড প্রায়ই শূন্যে নেমে আসে।
ECN ব্রোকাররা কখনোই তাদের ট্রেডারদের বিপরীতে পজিশন নেয় না।
দামের ওঠানামা বেশি হওয়ায়, স্ক্যাল্পিংয়ের জন্য ECN ট্রেডিং একটি আদর্শ বিকল্প।
ইন্টারব্যাংক মার্কেটে সরাসরি প্রবেশাধিকারসহ রিয়েল-টাইম ট্রেডিং।
অসুবিধাগুলো
এখানে প্রধান অসুবিধা হলো, ট্রেডাররা প্রতিটি অর্ডার খুললে কমিশন দিতে বাধ্য থাকেন। তারা লাভ করুন বা লোকসান—তাতে কিছু যায় আসে না। তাদের সব সময়ই ফি দিতে হবে।
STP ব্রোকারদের সুবিধা ও অসুবিধা
এর মানে এই নয় যে ট্রেডিং শুরু করার একমাত্র উপায় হলো ECN। নির্দিষ্ট কৌশল ও পদ্ধতির ওপর নির্ভর করে STP ব্রোকারও উপযুক্ত হতে পারে। চলুন, তাদের সুবিধাগুলো দেখে নেওয়া যাক।
সুবিধাগুলো
ট্রেডাররা কম বিড-আস্ক স্প্রেড থেকে সুবিধা পেতে পারেন, যা বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই স্থির থাকে।
দামের ওঠানামা বেশি থাকায় STP ডে ট্রেডিংয়ের জন্য দারুণ উপযোগী।
আন্তঃব্যাংক বাজারে সরাসরি প্রবেশাধিকার।
আপনি দেখতে পাচ্ছেন, সুবিধাগুলো মূলত একই।
অসুবিধাগুলো
অসুবিধার দিক থেকে, STP ট্রেডিং সাধারণত ট্রেডার ও বড় প্ল্যাটফর্মগুলোর মধ্যে সংযোগ হিসেবে ব্যবহৃত হয়। এতে অর্ডার কার্যকর হওয়ার প্রক্রিয়ায় স্বচ্ছতার অভাব থাকে। সহজভাবে বললে, ট্রেডাররা তাদের অর্ডার কোন পথে যাচ্ছে তা অনুসরণ করতে পারেন না।
সারসংক্ষেপ
সামগ্রিকভাবে, ট্রেডিং শুরু করার জন্য ব্রোকারেজের দুটি মডেলই ভালো বিকল্প হতে পারে। ECN-এ অস্থির মূল্য কোটেশন ও কম বিড-আস্ক স্প্রেডের পাশাপাশি অর্ডার রাউটিং আরও স্বচ্ছ হয়। দীর্ঘমেয়াদে এর ফলে ট্রেডিং খরচ কমতে পারে এবং অর্ডার দ্রুত কার্যকর হতে পারে।
এই উপকরণে বিনিয়োগ-সংক্রান্ত পরামর্শ, বিনিয়োগের সুপারিশ, আর্থিক উপকরণে কোনো লেনদেনের প্রস্তাব বা লেনদেনের অনুরোধ অন্তর্ভুক্ত নেই এবং এটিকে এমন কিছু আছে বলে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়। কোনো বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, ঝুঁকিগুলো বুঝতে পারছেন কি না তা নিশ্চিত করতে স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টাদের পরামর্শ নিন।
