मिली-जुली बाज़ार स्थितियों और कमजोर अमेरिकी डॉलर के बीच USDJPY लगातार तीसरे दिन गिरा

छुट्टियों के मौसम में बाजार का रुझान मिला-जुला

बुधवार की शुरुआत में बाज़ार का रुझान थोड़ा नकारात्मक बना हुआ है। ट्रेडर्स अमेरिका के मिले-जुले आंकड़ों, इस सप्ताह प्रमुख घटनाओं की कमी और आने वाले छुट्टियों के मौसम को लेकर असमंजस में हैं। Federal Reserve का डोविश रुख अब भी हावी है। वहीं, टेक्नोलॉजी शेयरों में बढ़त के चलते शेयर बाज़ार धीरे-धीरे ऊपर जा रहे हैं, जिससे शांत ट्रेडिंग सत्र के बीच ट्रेडर्स की उम्मीद बनी हुई है।

अमेरिका की तीसरी तिमाही (Q3) के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) की शुरुआती वृद्धि दर 4.3% रही, जिसने बाज़ारों को चौंका दिया। यह 3.3% के अनुमान और पिछली 3.8% दर से अधिक थी। इस बीच, अक्टूबर में टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर 2.2% घटे। यह तीन महीनों की सबसे बड़ी गिरावट थी, जबकि 1.5% की गिरावट का अनुमान था। 

अमेरिका में ADP रोज़गार परिवर्तन का 4-सप्ताह का औसत 16.25K से घटकर 11.5K पर आ गया। Q3 के लिए प्रारंभिक कोर व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 2.9% रहा। यह बाज़ार के पूर्वानुमान के अनुरूप था, लेकिन पिछले 2.6% से अधिक था। अक्टूबर में औद्योगिक उत्पादन महीने-दर-महीने (MoM) 0.1% घटा, जो 0.1% की बाज़ार सहमति से कम रहा। 

दिसंबर में U.S. Conference Board का Consumer Confidence Index 89.1 पर आया, जो 91.7 के अनुमान और पिछले संशोधित स्तर 92.9 से कम था। दिसंबर का Richmond Manufacturing Index सुधरकर -7.0 पर पहुंचा, जो -8.0 के अनुमान और पिछले स्तर -15.0 से बेहतर था।

अमेरिकी आर्थिक सलाहकार केविन हैसेट ने कहा कि GDP रिपोर्ट अमेरिकी लोगों के लिए “क्रिसमस का शानदार तोहफ़ा” है। उन्होंने ट्रंप प्रशासन की व्यापार नीति और व्यापार घाटा घटाने की कोशिशों की प्रभावशीलता पर ज़ोर दिया। उन्होंने यह भी बताया कि डेटा में आर्टिफ़िशियल इंटेलिजेंस (AI) का असर दिख रहा है।

व्यापार के मोर्चे पर, अमेरिका ने चीन से सेमीकंडक्टर आयात पर नए टैरिफ लगाने का फैसला 2027 के मध्य तक टाल दिया है। इससे बीजिंग के साथ व्यापारिक तनाव से निपटने के लिए अधिक रणनीतिक रुख का संकेत मिलता है, जबकि भविष्य में कड़ी कार्रवाई का विकल्प खुला रखा गया है। सेमीकंडक्टर पर टैरिफ टालना अमेरिका के अधिक संतुलित व्यापारिक रुख को दर्शाता है। इससे निकट अवधि में सप्लाई चेन के जोखिम कम होंगे, जबकि चीन के सेमीकंडक्टर उद्योग की महत्वाकांक्षाओं पर अमेरिका का दबाव बना रहेगा।

मध्य पूर्व में इज़राइल और ईरान के बीच तनाव अभी भी ऊँचा बना हुआ है, हालांकि कोई नई तनाव-वृद्धि नहीं हुई। क्षेत्र में जारी अनिश्चितता के कारण ट्रेडर्स सतर्क बने हुए हैं। इसकी एक खास वजह मध्य पूर्व के सप्लाई रूट और इंफ़्रास्ट्रक्चर का रणनीतिक महत्व है।

एशिया में शुरुआत में जापान पर सबसे ज़्यादा ध्यान रहा। जापान के नवंबर के कॉर्पोरेट सर्विस प्राइस इंडेक्स (CSPI), जो सेवा क्षेत्र का प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) है, में सालाना आधार पर 2.7% की बढ़त दर्ज हुई। यह उम्मीदों के अनुरूप था और दिखाता है कि सेवा क्षेत्र में कीमतों पर अंतर्निहित दबाव अब भी मज़बूत है। 

बैंक ऑफ़ जापान (BOJ) ने अक्टूबर की पॉलिसी मीटिंग के मिनट्स भी जारी किए, लेकिन उन पर ज़्यादा ध्यान नहीं दिया गया। बाज़ार का ध्यान दिसंबर में BOJ के फ़ैसले पर है, जिसमें शॉर्ट-टर्म पॉलिसी रेट को लगभग 30 साल के उच्चतम स्तर पर ले जाने की उम्मीद है। अक्टूबर की BOJ मीटिंग में मज़बूत बनी हुई ग्रोथ और बढ़ती महंगाई के बीच संतुलन के साथ-साथ वैश्विक व्यापार और एसेट की कीमतों से जुड़े जोखिमों पर भी चर्चा हुई।

बेहद कम ब्याज दरों से दूर जाने की जापान की प्रक्रिया से लंबी अवधि के जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) यील्ड पर ऊपर की ओर दबाव बना हुआ है। जापान सरकार वित्त वर्ष 2026 के बजट में लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड पर खर्च के लिए 3% ब्याज दर मानने की योजना बना रही है। यह लगभग 20 वर्षों में सबसे ऊंची दर होगी और इस घटनाक्रम ने एशियाई बाज़ारों का ध्यान खींचा है।

कमोडिटी बाज़ार में कीमती धातुओं की हालिया तेज़ी जारी रही। सोना कुछ समय के लिए $4,500 के स्तर से ऊपर गया, फिर वापस इसके नीचे आ गया। वहीं, चांदी में फिर बढ़त आई और यह $72 से ऊपर पहुंच गई। इस सत्र में इसने अन्य एसेट्स से बेहतर प्रदर्शन किया।

10 दिसंबर, 2025 के फैसले पर बैंक ऑफ कनाडा की गवर्निंग काउंसिल की बैठक के मिनट्स से पता चला कि बैंक ने ब्याज दरें 2.25% पर बरकरार रखीं। बैंक ने कहा कि अर्थव्यवस्था मजबूत है, लेकिन अनिश्चितता बनी हुई है। श्रम बाजार के आंकड़े मिले-जुले हैं और महंगाई लक्ष्य के अनुरूप है। भविष्य में दरों में बदलाव की दिशा को लेकर कोई स्पष्ट संकेत नहीं दिया गया। मौद्रिक नीति के फैसले आने वाले आंकड़ों पर निर्भर होंगे।

एक निजी सर्वेक्षण में कच्चे तेल के भंडार में बढ़ोतरी दिखाई गई, जबकि उम्मीद थी कि भंडार घटेगा।

इस माहौल में, U.S. Dollar Index लगातार तीसरे दिन गिरा। इससे Gold ने पीछे हटने से पहले अपना अब तक का उच्चतम स्तर फिर छुआ, जबकि USDJPY पर लगातार तीसरे दिन दबाव बना रहा। दूसरी ओर, EURUSD और GBPUSD तीन महीने के उच्चतम स्तर पर लगातार दो दिन की बढ़त के बाद थम गए। वहीं, AUDUSD और NZDUSD लगातार तीन दिन चढ़े और क्रमशः 14 महीने और तीन महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गए। इस बीच, USDCAD जुलाई के अंत के बाद के सबसे निचले स्तर पर आ गया, जबकि WTI क्रूड ऑयल ने लगातार तीन दिन की बढ़त के बाद विराम लिया। इसके अलावा, क्रिप्टोकरेंसी में गिरावट आई और एशिया-प्रशांत के शेयरों में मामूली बढ़त दर्ज हुई, जो Wall Street की हल्की मजबूती के अनुरूप थी।

EURUSD और GBPUSD में तेज़ी थमी

अमेरिकी डॉलर की व्यापक कमजोरी से EURUSD और GBPUSD दोनों अपनी दो दिन की तेजी के दौरान सितंबर के आखिर के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए। हालांकि, बुधवार की शुरुआत में US Dollar Index (DXY) 11 सप्ताह के निचले स्तर से थोड़ा उछला, जिससे EURUSD और GBPUSD में खरीदारी की रफ्तार धीमी हुई। हल्के आर्थिक कैलेंडर के बीच ट्रेडर साल के अंत में पोज़िशन समेटकर समेकन की तैयारी कर रहे हैं, जिससे यह असर खास तौर पर दिख रहा है।

USDJPY को पांच साल में पहली सालाना गिरावट का सामना

USDJPY पांच साल में अपना पहला वार्षिक नुकसान दर्ज करने की राह पर है और लगातार तीसरे दिन गिरा। इस गिरावट के पीछे Bank of Japan (BoJ) की ब्याज दर में बढ़ोतरी, जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) की बढ़ती यील्ड और येन की पारंपरिक सुरक्षित निवेश की अपील जैसे कारक हैं। अमेरिकी डॉलर की कमज़ोरी ने भी येन की हालिया बढ़त में भूमिका निभाई, हालांकि आज जारी BoJ मिनट्स और सर्विसेज़ PMI से मिले-जुले संकेतों के बावजूद।

AUDUSD और NZDUSD कई महीनों के उच्च स्तर पर पहुंचे, USDCAD में और गिरावट

AUDUSD लगातार तीसरे दिन बढ़कर अक्टूबर 2024 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। वहीं, NZDUSD में भी लगातार तीन दिन की बढ़त दर्ज हुई और बुल्स सितंबर के आखिर के शिखर के करीब पहुंच रहे हैं। इसके विपरीत, USDCAD लगातार तीन दिन की गिरावट के दौरान पांच महीने के निचले स्तर पर आ गया। गौरतलब है कि कमजोर USD, चीन से और प्रोत्साहन की उम्मीदों और साल के अंत की चालों ने इन कमोडिटी से जुड़ी करेंसीज़ को USD के मुकाबले मजबूत बनाए रखने में मदद की। ध्यान देने वाली बात है कि कच्चे तेल की कीमतों में हालिया सुधार—जो कनाडा का प्रमुख निर्यात उत्पाद है—और BoC के आक्रामक बयानों ने USDCAD पर अतिरिक्त गिरावट का दबाव डाला।

सोने ने नरम पड़ने से पहले अपना सर्वकालिक उच्च स्तर छुआ, जबकि कच्चे तेल में तेजी के समर्थक बढ़त बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहे हैं

USD में नरमी और सुरक्षित निवेश विकल्पों की ओर बाज़ार के रुख के चलते सोना लगातार चौथे दिन बढ़ा और करीब $4,526 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुँचा, हालांकि बाद में इसमें थोड़ी गिरावट आई। इस बीच, मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका में इन्वेंटरी में लगातार कमी से WTI क्रूड ऑयल को बढ़त मिली। हालांकि, छुट्टियों के मौसम के कारण बाज़ार में हल्की गतिविधि ने क्रूड ऑयल की चाल सीमित रखी और बुधवार की शुरुआत में ही इसकी लगातार तीन दिनों की बढ़त थम गई।

क्रिप्टोकरेंसी में हल्की गिरावट, इक्विटी में मामूली बढ़त

क्रिप्टो सेक्टर में किसी बड़े उत्प्रेरक की कमी और कमजोर अमेरिकी डॉलर के कारण Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) में खरीदारी की दिलचस्पी खास नहीं बढ़ी। नतीजतन, कई सकारात्मक पहलुओं के बावजूद, दोनों में इस साल नुकसान होने की आशंका है। 

अमेरिकी शेयर बाज़ार में इक्विटी मामूली बढ़त के साथ बंद हुईं। इसकी मुख्य वजह अमेरिका-चीन चिप टैरिफ़ में देरी की खबर थी। ट्रेडर्स ने टेस्ला की मुश्किलों को नज़रअंदाज़ किया और कमजोर USD तथा फ़ेडरल रिज़र्व के नरम रुख को अपनाया।

ब्रिटेन और यूरोप में Tesla की बिक्री में तेज़ गिरावट आई है। इससे इलेक्ट्रिक वाहन (EV) बाज़ार में बढ़ती प्रतिस्पर्धा और कमज़ोर मांग का पता चलता है। ब्रिटेन में Tesla के पंजीकरण 19% घटे, जो यूरोप के प्रमुख EV बाज़ारों में से एक में सुस्ती का संकेत है।

अमेरिका ने चीन से आयात होने वाले सेमीकंडक्टर पर नए टैरिफ़ लगाने का फ़ैसला 2027 के मध्य तक टाल दिया है। इससे चीन के साथ व्यापारिक तनाव को संभालने के लिए अधिक संतुलित रुख़ का संकेत मिलता है, जबकि भविष्य में सख़्त कदम उठाने का विकल्प खुला रखा गया है।

प्रमुख एसेट्स में हालिया उतार-चढ़ाव

• WTI क्रूड ऑयललिखे जाने के समय $58.50 के आसपास अपनी तीन दिनों की तेजी बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहा है।
• सोना ने अपना सर्वकालिक उच्च स्तर (ATH) फिर बनाया और $4,526 पर पहुंचा। लगातार चौथे दिन बढ़त के बाद यह ऊंचे स्तर से फिसला और ताज़ा कारोबार में मामूली बढ़त के साथ रहा।
• अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) लगातार तीसरे दिन गिरकर 11 हफ़्तों के निचले स्तर पर पहुँच गया। प्रेस समय तक यह 97.80 के आसपास था।
• वॉल स्ट्रीट में मामूली बढ़त के साथ कारोबार बंद हुआ, जबकि एशिया-प्रशांत के शेयरों में हल्की बढ़त रही। यूरोप और ब्रिटेन के शेयर भी शुरुआती कारोबारी घंटों में मामूली बढ़त के साथ कारोबार कर रहे हैं।
• बिटकॉइन (BTC) और एथेरियम (ETH) दोनों सप्ताह की शुरुआत में एक सप्ताह के उच्च स्तर से आई गिरावट को आगे बढ़ा रहे हैं। दिन के दौरान इनमें करीब 1.0% की गिरावट आई और ये क्रमशः $86,700 और $2,920 पर आ गए।

आगे के दिन अनिश्चितता भरे हो सकते हैं…

बुधवार का आर्थिक कैलेंडर अमेरिकी बेरोज़गारी भत्ते के दावों, कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के साप्ताहिक भंडार और Fed की चर्चाओं से प्रभावित होगा। इसके अलावा, अमेरिकी शेयर बाज़ार का प्रदर्शन, इज़राइल और ईरान के बीच तनाव, यूक्रेन-रूस से जुड़ी खबरें और Trump से संबंधित कोई भी खबर इंट्राडे उतार-चढ़ाव के लिए अहम होगी।

कम आर्थिक आंकड़ों वाले कैलेंडर के साथ क्रिसमस की छुट्टियों का मौसम शुरू होने पर ट्रेडर बाजार में कम उतार-चढ़ाव देख सकते हैं। इससे बड़े निवेशक अपनी पिछली पोज़िशन बनाए रख सकते हैं, जबकि मोमेंटम और ट्रेंड के विपरीत ट्रेड करने वाले कम लिक्विडिटी का फायदा उठाकर कीमतों में उतार-चढ़ाव ला सकते हैं। नतीजतन, अमेरिकी डॉलर पर दबाव बना रह सकता है, जिससे शेयरों और ऑस्ट्रेलिया-न्यूज़ीलैंड की मुद्राओं जैसी जोखिम वाली एसेट्स में हल्की बढ़त आ सकती है। वहीं, क्रिप्टोकरेंसी पर दबाव बना रह सकता है।

प्रमुख एसेट्स के पूर्वानुमान

• तेज़ी की उम्मीद: USDCAD, USDJPY
• आगे और गिरावट की संभावना: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
• साइडवेज़ मूवमेंट की संभावना: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, अमेरिकी डॉलर, सोना
• धीमी & क्रमिक गिरावट की आशंका: DAX, FTSE 100, EURUSD, कच्चा तेल, GBPUSD