র্যান্ডম ওয়াক হাইপোথিসিস নামেও পরিচিত র্যান্ডম ওয়াক তত্ত্ব হলো একটি নির্দিষ্ট আর্থিক ধারণা, যা প্রচলিত টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসের বিরোধিতা করার জন্য তৈরি করা হয়েছে। এই আর্থিক মডেলটি শেয়ারের দামের ওঠানামা যে অনিশ্চিত, সেই ধারণা তুলে ধরে।
এই তত্ত্ব অনুযায়ী, কোনো সিকিউরিটির দাম কীভাবে বা কোন দিকে যাবে, তা আগে থেকে বোঝার উপায় নেই। র্যান্ডম ওয়াক তত্ত্বের অনুসারীরা মনে করেন, দামের ওঠানামা এলোমেলোভাবে হয় এবং কোনো টেকনিক্যাল টুলই এর পরবর্তী দিক সম্পর্কে ধারণা দিতে পারে না। একই সঙ্গে, এই হাইপোথিসিসে অতীতের দামের গতিপথ বিশ্লেষণ করে ভবিষ্যতে দাম কোন দিকে যেতে পারে তা নির্ধারণের জন্য ঐতিহাসিক তথ্য ব্যবহার করার কথা বলা হয়।
এই নিবন্ধে আমরা র্যান্ডম ওয়াক ট্রেডিং কীভাবে কাজ করে এবং প্রচলিত টেকনিক্যাল ট্রেডিংয়ের তুলনায় এর কোনো সুবিধা আছে কি না, তা ব্যাখ্যা করার চেষ্টা করব।
র্যান্ডম ওয়াক তত্ত্বের ব্যাখ্যা
টেকনিক্যাল ট্রেডাররা মনে করেন, কোনো অ্যাসেটের বর্তমান দাম কোম্পানির বর্তমান অবস্থা এবং সামগ্রিক বাজার পরিস্থিতি প্রতিফলিত করে। অন্যদিকে, শেয়ারের দামে সাধারণত সেই দাম নির্ধারণে বিবেচনা করা তথ্য ও উপাত্ত অন্তর্ভুক্ত থাকে।
অন্যদিকে, র্যান্ডম ওয়াক হাইপোথিসিস সত্য হলে প্রচলিত কোনো ট্রেডিং কৌশলই অর্থবহ হবে না। তাছাড়া, প্রচলিত পদ্ধতিগুলোর বেশিরভাগই ব্যর্থ হবে। আপনি যদি টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস ব্যবহার করেন, তাহলে জানেন যে এমনটা কখনোই ঘটবে না।
এখানে একটাই প্রশ্ন: শেয়ারের দাম কি সত্যিই এলোমেলোভাবে ওঠানামা করে?
র্যান্ডম ওয়াক হাইপোথিসিস যেভাবে কাজ করে
একটি সহজ উদাহরণ দেখা যাক। ধরুন, আপনি গবেষণা করেছেন এবং কোম্পানি A-এর অতীতের দাম বিশ্লেষণ করতে প্রযুক্তিগত টুল ব্যবহার করেছেন। সব তথ্য সাজিয়ে বিশ্লেষণ করার পর আপনার মনে হলো, শেয়ারের দাম বাড়বে। একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে, দাম বাড়লে মুনাফা করার আশায় আপনি শেয়ারটি কেনার সিদ্ধান্ত নিলেন। কিন্তু অপ্রত্যাশিতভাবে শেয়ারের দাম কমতে শুরু করল এবং পরের কয়েক মাসে আপনার বিপরীত দিকে চলল।
র্যান্ডম ওয়াক তত্ত্বের অনুসারীরা মনে করেন, শেয়ারের বর্তমান দামের সঙ্গে ভবিষ্যতে এর দামের ওঠানামার কোনো সম্পর্ক নেই। আজ কোনো সিকিউরিটির দাম হতে পারে $20। আগামীকাল তা বেড়ে $50 হতে পারে, আবার কমে $5-ও হতে পারে। এই হাইপোথিসিস অনুযায়ী, শেয়ারের বর্তমান, অতীত ও ভবিষ্যতের দামের মধ্যে কোনো সম্পর্ক নেই।
এর বদলে, র্যান্ডম ওয়াক ট্রেডিং কৌশল ধরে নেয় যে দাম বাড়ার বা আরও ওপরে যাওয়ার সম্ভাবনা ৫০%। যথেষ্ট অভিজ্ঞতা এবং হাজার হাজার সম্পন্ন ট্রেড থাকা অভিজ্ঞ ট্রেডাররা সহজেই প্রমাণ করতে পারেন যে ধারণাটি ভুল।
শেয়ারের দাম এলোমেলোভাবে ওঠানামা করে না। অসংখ্য চার্ট প্যাটার্নেই তা দেখা যায়। এর মধ্যে কিছু প্যাটার্ন খুব সহজেই শনাক্ত করা যায়। দীর্ঘ বা স্বল্প সময় ধরে এগুলো চক্রাকারে চলে, তবুও সহজে চোখে পড়ে। এর মানে, ট্রেডাররা এসব প্যাটার্ন অনুসরণ করে নিজেদের কৌশল আরও কার্যকর করতে এবং নিজেদের পক্ষে সম্ভাবনা বাড়াতে পারেন।
র্যান্ডম ওয়াক ট্রেডিং কি প্রাসঙ্গিক?
প্রাসঙ্গিকতার কথা বলতে গেলে, এই হাইপোথিসিসটি মূলত বিভিন্ন একাডেমিক ও আর্থিক লেখায় আলোচিত একটি তত্ত্ব। এটি প্রমাণিত হয়নি এবং ভবিষ্যতেও প্রমাণিত হওয়ার সম্ভাবনা খুবই কম। অর্থজগতে তত্ত্বের সঙ্গে বাস্তবতার কখনও কখনও কোনো মিল থাকে না।
ধরে নিন, আপনি র্যান্ডম ওয়াক তত্ত্ব প্রয়োগ করে একটি “এলোমেলো” চার্ট তৈরি করলেন—তবুও তাতে একটি প্যাটার্ন থাকবে। অন্য কথায়, কম্পিউটারে তৈরি দামের গ্রাফে ট্রেডিং চার্টের প্যাটার্ন স্পষ্টভাবে দেখা যায়। দীর্ঘ সময়সীমায় এগুলো পরিষ্কারভাবে ফুটে ওঠে এবং সহজে শনাক্ত করা যায়।
র্যান্ডম ওয়াক হাইপোথিসিসের পক্ষে তথ্যপ্রমাণ না থাকলে, কিছু ট্রেডার টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস নিয়ে এত সন্দিহান কেন?
টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস ব্যবহার করা কি সার্থক?
হ্যাঁ, সার্থক। লাখ লাখ বিনিয়োগকারীর অভিজ্ঞতায় প্রমাণিত হয়েছে যে টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস কাজ করে। তবে কিছু ট্রেডার টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটরের বদলে ফান্ডামেন্টালস ব্যবহার করতে পছন্দ করেন। এ নিয়ে কিছু মানুষের সন্দিহান থাকার প্রধান কারণগুলো হলো:
কিছু ট্রেডার ফান্ডামেন্টালসের ওপর নির্ভর করতে পছন্দ করেন, কারণ বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো সম্পর্কে তাঁদের ধারণা ভুল। কখনও কখনও, এসব প্রতিষ্ঠান যে তথ্য দেয় তা বিভ্রান্তিকর বা এমনকি মিথ্যাও হতে পারে।
টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসের ব্যাখ্যা বিভিন্নভাবে করা যায়, আর কিছু ট্রেডার পক্ষপাতদুষ্ট পদ্ধতি ব্যবহার করতে চান না।
কিছু ট্রেডারের কাছে টেকনিক্যাল ট্রেডিং কৌশলগুলো অসংগত বিনিয়োগব্যবস্থা বলে মনে হয়।
সারসংক্ষেপ
উপরে উল্লেখিত বিষয়গুলো যুক্তির চেয়ে ভ্রান্ত ধারণার মতোই বেশি শোনায়। মূল কথা হলো, আপনার ট্রেডিংয়ের ধরন ও ব্যক্তিত্বের সঙ্গে মানানসই পদ্ধতিটি বেছে নেওয়া। আপনি যেভাবে লেনদেন করতে পছন্দ করেন, তার ওপর নির্ভর করে প্রতিটি পদ্ধতিই কাজে লাগতে পারে।
র্যান্ডম ওয়াক হাইপোথিসিসের কথা বলতে গেলে, এটি এখনো শুধু তত্ত্বের মধ্যেই রয়েছে; বাস্তব আর্থিক বাজারের সঙ্গে এর কোনো মিল নেই। বিভিন্ন উৎস ও প্রযুক্তিগত টুলের তথ্য কাজে লাগালে, দাম বাড়বে নাকি কমবে তা নিয়ে কয়েন টস করার বদলে সঠিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার সম্ভাবনা বাড়ে।
এই উপকরণে বিনিয়োগসংক্রান্ত পরামর্শ, বিনিয়োগের সুপারিশ, আর্থিক উপকরণে কোনো লেনদেনের প্রস্তাব বা আহ্বান নেই এবং এটিকে এমন কিছু আছে বলে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়। কোনো বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, ঝুঁকিগুলো বুঝতে পারছেন কি না তা নিশ্চিত করতে স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টার পরামর্শ নিন।
